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每經(jīng)記者 杜冉樂 發(fā)自成都

5月9日，三六五網(wǎng)（300295，SZ）公告稱，公司擬收購云南淘房科技有限公司（以下簡稱云南淘房）51%股權(quán)，交易對手為四川瑞景祥投資有限公司（以下簡稱瑞景投資）及其實(shí)控人孫勇飛，交易對價為3825萬元。

對于上述交易，三六五網(wǎng)表示，擬合作方及目標(biāo)公司運(yùn)營團(tuán)隊(duì)在當(dāng)?shù)赜休^高知名度，且有業(yè)績承諾，初步確定給予5~8倍動態(tài)PE。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，云南淘房今年4月份才成立，孫勇飛手上其實(shí)主要是瑞景地產(chǎn)，為當(dāng)?shù)氐囊患曳慨a(chǎn)中介，三六五網(wǎng)收購目也不言自明，意在房地產(chǎn)O2O。

借道并購布局云南

云南網(wǎng)上工商查詢顯示，云南淘房的注冊資本為500萬元，主要股東為瑞景投資及其實(shí)控人孫勇飛，法人代表為孫勇飛，注冊成立日期為今年4月13日，經(jīng)營期限為2025年4月。

按照三六五網(wǎng)的表述，此次收購意在云南開展房地產(chǎn)O2O業(yè)務(wù)。記者注意到，三六五網(wǎng)2012年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，主營業(yè)務(wù)品牌是365地產(chǎn)家居網(wǎng)，在全國多地?fù)碛蟹种C(jī)構(gòu)。

三六五網(wǎng)為何要收購一家成立僅一月的網(wǎng)絡(luò)公司？3825萬元的交易對價到底值不值？三六五網(wǎng)給出的理由之一是，擬合作方及目標(biāo)公司的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)在該地區(qū)均具有較高行業(yè)知名度和多年運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，積累了一定的客戶資源，對未來業(yè)績有承諾，初步確定為5~8倍動態(tài)PE。

今年2月份，孫勇飛在其新浪微博上招兵買馬，“2015年，云南瑞景發(fā)展之年，全力發(fā)展房地產(chǎn)O2O市場，促使房地產(chǎn)交易線上線下融合。期待各路英豪、優(yōu)秀人才加入。提供有競爭力的薪酬提成和上市公司股票、期權(quán)等。”

5月12日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電孫勇飛，但其手機(jī)一直無人接聽。昆明一位地產(chǎn)中介高管表示，從上述資料來看，云南淘房就是為了三六五網(wǎng)此次收購而專門成立的公司，而孫勇飛的資源主要在線下。

“孫勇飛主要是做渠道的，瑞景地產(chǎn)去年才做起來，主要是一手房渠道銷售，代理的樓盤不多。”上述地產(chǎn)中介高管說，之前還傳出瑞景地產(chǎn)與榮城地產(chǎn)進(jìn)行資本整合。

熟悉內(nèi)情的一位昆明地產(chǎn)媒體人透露，“孫勇飛從昆明最大的中介榮城地產(chǎn)出來后，自己開了個瑞景地產(chǎn)，也是地產(chǎn)中介。榮城和瑞景只是聯(lián)合，沒有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，還是各做各的。”

券商機(jī)構(gòu)熱捧

“我突然看到一篇文章，寫稿的人弄錯了。”上述地產(chǎn)媒體人表示。

該地產(chǎn)媒體人所說的文章，是光大證券5月11日發(fā)布的一篇研究報告，指出該研報所提及的云南淘房網(wǎng)并不是此次收購案中的“云南淘房”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，云南淘房網(wǎng)屬于云南房網(wǎng)旗下的一個子頻道，而上述券商還特別突出云南房網(wǎng)為“云南最大的房地產(chǎn)門戶網(wǎng)站”。

“他的公司叫云南淘房，但百度搜'云南淘房'，出來的都是我們公司旗下的云南淘房，所以寫稿的人弄錯了。如果域名、網(wǎng)站名我們先注冊了，他就不能用了。”云南房網(wǎng)內(nèi)部人士說。

光大證券研報認(rèn)為，按照本次投資5~8倍動態(tài)PE估值水平，三六五網(wǎng)本次投資有望增厚其年利潤規(guī)模超過500萬元。東方證券研報表述說，“投資云南淘房，是對公司房產(chǎn)O2O戰(zhàn)略的落實(shí)，意味著公司進(jìn)軍云南市場。作為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊核心品種，我們堅(jiān)定看好。”

今年一季報透露，三六五網(wǎng)變更了重點(diǎn)布局城市部分實(shí)施地點(diǎn)，由原來擬在西安、重慶、上海設(shè)立子公司，變更為擬在西安、重慶、沈陽、長春設(shè)立子公司，給出的理由是該區(qū)域未來市場潛力更大，增長速度更大，中西部和東北地區(qū)的拓展對其發(fā)展更具緊迫性。

三六五網(wǎng)方面解釋說，地產(chǎn)家居網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)這個行業(yè)，目前尚處于從逐步規(guī)范到市場集中度提高的過渡階段。搜房、新浪樂居等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)都在加快全國布局。優(yōu)先選擇中西部和東北市場，是保持公司市場地位的必然選擇。