3月19日上市首日，誠(chéng)益通（300430，SZ）漲幅44%，次日再封漲停，市場(chǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)體現(xiàn)了資本對(duì)這家制藥、生物制品自動(dòng)化控制系統(tǒng)整體解決方案提供商的熱捧。

誠(chéng)益通主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥、生物工業(yè)自動(dòng)化控制系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司以自主研發(fā)的核心技術(shù)和自主生產(chǎn)的關(guān)鍵設(shè)備及組件為依托，面向大中型制藥、生物企業(yè)，提供個(gè)性化的自動(dòng)化控制系統(tǒng)產(chǎn)品及整體解決方案。主要客戶包括海正藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥、健康元、伊品生物、東陽(yáng)光、廣濟(jì)藥業(yè)、聯(lián)邦制藥及科倫藥業(yè)等。

近年來(lái)，醫(yī)藥工業(yè)以及生物產(chǎn)業(yè)在提高人民生活質(zhì)量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決人口、健康、糧食等問(wèn)題方面具有重大意義，也逐漸受到國(guó)家重視，而這些產(chǎn)業(yè)與自動(dòng)化設(shè)備的結(jié)合也愈發(fā)重要。以醫(yī)藥工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的市場(chǎng)需求為例，有機(jī)構(gòu)曾預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)到2017年我國(guó)這項(xiàng)需求就將增長(zhǎng)至469.34億元。

生物醫(yī)藥自動(dòng)化需求廣泛

醫(yī)藥工業(yè)對(duì)于保護(hù)和增進(jìn)人民健康、提高生活質(zhì)量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步具有十分重要的作用，因此一直受到國(guó)家的重視。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速、人口過(guò)快老齡化和國(guó)家醫(yī)療體制改革等因素影響，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)近年來(lái)始終保持快速增長(zhǎng)。

隨著社會(huì)發(fā)展，居民收入和生活水平的提高、城鎮(zhèn)化率的提高和人口老齡化拉動(dòng)醫(yī)藥消費(fèi)內(nèi)生性需求，同時(shí)醫(yī)療體制改革是醫(yī)藥需求持續(xù)釋放的重要推動(dòng)力，使得醫(yī)藥工業(yè)得以促進(jìn)和發(fā)展，制藥企業(yè)開(kāi)始不斷新建生產(chǎn)線以滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。另一方面，為了滿足GMP、FDA等標(biāo)準(zhǔn)的持續(xù)提升要求，醫(yī)藥企業(yè)同樣需不斷改進(jìn)、更新工藝技術(shù)和生產(chǎn)條件。自動(dòng)化控制系統(tǒng)的引入可以較大程度地提高藥品的生產(chǎn)質(zhì)量和效率，減少生產(chǎn)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度滿足GMP、FDA等標(biāo)準(zhǔn)對(duì)藥品生產(chǎn)的要求。在醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展和強(qiáng)制GMP認(rèn)證的大背景下，我國(guó)主要的制藥企業(yè)近年來(lái)紛紛加大了固定資產(chǎn)的投資規(guī)模。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2006年至2013年間，我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額保持快速增長(zhǎng)，2013年醫(yī)藥制造業(yè)全年累計(jì)固定資產(chǎn)投資額達(dá)4526.83億元，過(guò)去7年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)29%。

生物產(chǎn)業(yè)方面，隨著科學(xué)技術(shù)的交叉滲透，工業(yè)自動(dòng)化技術(shù)已廣泛應(yīng)用于微生物技術(shù)之中。隨著對(duì)微生物大規(guī)模培養(yǎng)技術(shù)的深入研究，以及對(duì)發(fā)酵過(guò)程參數(shù)的時(shí)變性、多樣性、耦合性和不確定性的認(rèn)識(shí)，現(xiàn)代微生物技術(shù)建立了以過(guò)程動(dòng)力學(xué)為基礎(chǔ)的數(shù)學(xué)模型，并引入專(zhuān)家系統(tǒng)、模糊控制、神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)、混沌理論等一系列現(xiàn)代控制理論，以實(shí)現(xiàn)過(guò)程管理及優(yōu)化，同時(shí)減少了能源和原材料的消耗。工業(yè)自動(dòng)化技術(shù)與微生物技術(shù)的結(jié)合，帶動(dòng)了生物產(chǎn)業(yè)向規(guī)?；涂沙掷m(xù)性方向發(fā)展。作為當(dāng)今國(guó)際科技發(fā)展的主要推動(dòng)力，生物產(chǎn)業(yè)對(duì)于解決人類(lèi)面臨的人口、健康、糧食、能源、環(huán)境等主要問(wèn)題具有重大戰(zhàn)略意義。

面對(duì)醫(yī)藥及生物行業(yè)與自動(dòng)化技術(shù)結(jié)合的迫切需要，同時(shí)，大型醫(yī)藥企業(yè)希望通過(guò)加大固定資產(chǎn)投資力度，形成規(guī)?；a(chǎn)，進(jìn)一步降低單位固定成本并形成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻，將部分中小競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手排擠出市場(chǎng)，提高市場(chǎng)集中度和市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年制藥企業(yè)固定資產(chǎn)投資額仍將保持較高的增長(zhǎng)率。

有機(jī)構(gòu)對(duì)曾對(duì)醫(yī)藥工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的市場(chǎng)需求進(jìn)行過(guò)預(yù)測(cè)，如果以2013年我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)固定資產(chǎn)投資額4526.83億元為基數(shù)，僅按照醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)自動(dòng)化投入占醫(yī)藥工業(yè)固定資產(chǎn)投入5%的比例，以及年均20%的固定資產(chǎn)投資復(fù)合增長(zhǎng)率測(cè)算，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的市場(chǎng)需求將增長(zhǎng)至469.34億元。

醫(yī)藥工業(yè)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)力，以及醫(yī)藥企業(yè)出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的固定資產(chǎn)投入，將為我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

近年來(lái)，受醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展迅速、藥品生產(chǎn)和質(zhì)量管理規(guī)范日趨嚴(yán)格等諸多因素的影響，制藥企業(yè)對(duì)自動(dòng)化設(shè)備的需求逐年增加，促進(jìn)了工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的健康發(fā)展。雖然我國(guó)自動(dòng)化水平與國(guó)外先進(jìn)水平存在一定差距，但是通過(guò)消化吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和自主創(chuàng)新，我國(guó)逐漸掌握了醫(yī)藥工業(yè)自動(dòng)化的核心技術(shù)，與國(guó)外差距逐步縮小，部分技術(shù)已接近世界先進(jìn)水平，基本可以滿足國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)的需求。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)公司在競(jìng)爭(zhēng)中突圍

雖然面臨著巨大的市場(chǎng)需求，產(chǎn)業(yè)政策等方面的扶持也為公司發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，但是并不是沒(méi)有任何競(jìng)爭(zhēng)，首當(dāng)其沖的就是國(guó)外的同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)者。

目前國(guó)外的同類(lèi)企業(yè)中，德國(guó)西門(mén)子公司、瑞士ABB集團(tuán)、美國(guó)艾默生電氣公司及羅克韋爾自動(dòng)化公司等，都具有幾十年的歷史。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)代表了當(dāng)今世界的最高水平，其產(chǎn)品經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的錘煉和改進(jìn)，技術(shù)先進(jìn)，質(zhì)量可靠，具有很強(qiáng)的品牌和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。作為綜合性的工業(yè)自動(dòng)化服務(wù)的提供商，這些公司不僅在制藥領(lǐng)域，而且在冶金、石油、化工、有色金屬、機(jī)械等全行業(yè)的工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域都具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從行業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自動(dòng)化控制系統(tǒng)復(fù)雜程度逐漸提高，為達(dá)到加快產(chǎn)品投產(chǎn)、保證產(chǎn)品質(zhì)量和擴(kuò)大產(chǎn)品外銷(xiāo)等目的，制藥企業(yè)逐漸傾向于與技術(shù)、資金實(shí)力雄厚、對(duì)醫(yī)藥工業(yè)理解深刻并能提供GMP驗(yàn)證服務(wù)的系統(tǒng)提供商保持長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作。因此，當(dāng)前醫(yī)藥工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)呈兩極分化的態(tài)勢(shì)，技術(shù)和研發(fā)實(shí)力較弱的自動(dòng)化公司將逐步被市場(chǎng)淘汰，而具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心產(chǎn)品的自動(dòng)化公司將成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。

面對(duì)這些現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，誠(chéng)益通立足于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提高產(chǎn)品技術(shù)水平、拓展?fàn)I銷(xiāo)渠道，近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。由于公司所屬行業(yè)集中度較低，從業(yè)企業(yè)數(shù)量較多，除少數(shù)公司掌握核心技術(shù)、具備較大的規(guī)模和較快的成長(zhǎng)性外，其他公司的規(guī)模和技術(shù)實(shí)力有限。公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，在醫(yī)藥、生物工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。公司先后為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥知名企業(yè)提供自動(dòng)化控制系統(tǒng)，并與之長(zhǎng)期保持合作關(guān)系。近年來(lái)，公司的銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)幅度均超過(guò)了行業(yè)平均水平。

區(qū)別于一般的制藥機(jī)械生產(chǎn)廠家，公司并不提供成套的生產(chǎn)線，而是根據(jù)客戶需求，面向制藥、生物企業(yè)最終客戶提供定制化的自動(dòng)化控制系統(tǒng)及相關(guān)配套設(shè)備，作用于發(fā)酵罐、反應(yīng)器等生產(chǎn)設(shè)備（被控對(duì)象），應(yīng)用于原料藥中間體、化學(xué)制劑、中藥、生物產(chǎn)品的發(fā)酵合成、分離純化、成品制備等生產(chǎn)流程。

公司長(zhǎng)期專(zhuān)注于醫(yī)藥及生物產(chǎn)業(yè)，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和疑難問(wèn)題解決方案，同時(shí)自主生產(chǎn)部分關(guān)鍵組件。相對(duì)于國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司提供的自動(dòng)化控制系統(tǒng)解決方案具有良好的性價(jià)比；相對(duì)于國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司能投入更多的財(cái)力和物力對(duì)醫(yī)藥及生物產(chǎn)業(yè)進(jìn)行深入研究和技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，并結(jié)合豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)提供高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和高適用性的自動(dòng)化控制系統(tǒng)；相對(duì)于國(guó)內(nèi)其他自動(dòng)化系統(tǒng)提供商，公司能提供從局部單元自動(dòng)化控制系統(tǒng)到新建生產(chǎn)線的全面自動(dòng)化控制系統(tǒng)解決方案，技術(shù)較為全面。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)良好募資更添動(dòng)力

誠(chéng)益通的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.19億元，同比增長(zhǎng)11%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)5207.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.91%。另外，公司各類(lèi)產(chǎn)品毛利率基本穩(wěn)定，2014年三項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率為35.38%、36.28%和90.38%，綜合毛利率和凈利率分別為36.41%和16.30%。

本次發(fā)行1520萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25%；發(fā)行價(jià)格為18.91元，募集資金總額為2.87億元，扣除約4090萬(wàn)元發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為2.47億元。募集資金流向包括，醫(yī)藥及生物工程自動(dòng)化控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此次募投項(xiàng)目之一的醫(yī)藥及生物工程自動(dòng)化控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)契合，該項(xiàng)目將以全資子公司北京誠(chéng)益通科技有限公司為實(shí)施主體，新建醫(yī)藥及生物工程自動(dòng)化控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，計(jì)劃項(xiàng)目周期為3年，建設(shè)周期為1.5年。

值得注意的是，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已接近飽和，不能滿足公司未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的需求，因此本項(xiàng)目的建設(shè)有利于公司抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，擴(kuò)大生產(chǎn)服務(wù)規(guī)模，保持業(yè)務(wù)快速發(fā)展勢(shì)頭，增強(qiáng)公司整體盈利能力，并將公司領(lǐng)先的醫(yī)藥、生物工業(yè)自動(dòng)化控制系統(tǒng)解決方案在各地推廣，鞏固行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

另一個(gè)募投項(xiàng)目研發(fā)中心建設(shè)則是擬在整合公司現(xiàn)有研發(fā)資源的基礎(chǔ)上，建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先的自動(dòng)化技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)中心。項(xiàng)目完成后將顯著提升企業(yè)研發(fā)能力，提高公司研發(fā)中心的軟、硬件水平，并為引進(jìn)行業(yè)的高端人才，進(jìn)行研發(fā)隊(duì)伍培訓(xùn)建設(shè)提供了保障。

醫(yī)藥、生物工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)系技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)密集型行業(yè)，涉及到自動(dòng)化控制理論、制藥工藝、信息技術(shù)、流體工程、電子電路、嵌入式軟件和系統(tǒng)可靠性設(shè)計(jì)等各領(lǐng)域的綜合知識(shí)，因此對(duì)企業(yè)的技術(shù)及研發(fā)能力提出了較高的要求。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目也主要是為解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的技術(shù)及研發(fā)等問(wèn)題，正如前所述，技術(shù)和研發(fā)實(shí)力較弱的自動(dòng)化公司將逐步被市場(chǎng)淘汰，而具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心產(chǎn)品的自動(dòng)化公司將成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。

誠(chéng)益通近年來(lái)通過(guò)逐年加大投入力度，公司研發(fā)和技術(shù)人員隊(duì)伍不斷壯大，截至2004年12月31日，公司擁有研發(fā)、技術(shù)人員158人，具備較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)實(shí)力及將其產(chǎn)業(yè)化的能力。目前整個(gè)行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，技術(shù)更新?lián)Q代較快，客戶對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的技術(shù)要求不斷提高，研發(fā)中心建設(shè)的實(shí)施將有利于提高公司技術(shù)及研發(fā)水平，保持和提升公司行業(yè)領(lǐng)先地位。