11月份著實(shí)熱鬧。

首先是滬港通開(kāi)通。雖然已經(jīng)有一周時(shí)間，不過(guò)，無(wú)論是A股還是港股 ，均未出現(xiàn)大漲行情 。不過(guò)，隨著對(duì)長(zhǎng)期牛市的肯定，市場(chǎng)顯露出各路資金入市的跡象；而21日突如其來(lái)的降息則進(jìn)一步推高市場(chǎng)熱情。

熱熱鬧鬧的行情也給券商帶來(lái)了98.28億元實(shí)實(shí)在在的傭金收入。值得一提的是，11月份券商攬入的傭金額為今年以來(lái)單月最高。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份以來(lái)(截至11月25日)，A股成交量7112.1億股，成交額69617億元；B股成交量16.79億股，成交額87億元；基金成交額494.80億元。若按照2013年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金費(fèi)率0.07%來(lái)計(jì)算，進(jìn)入11月份以來(lái)，券商共攬入傭金98.28億元，環(huán)比增長(zhǎng)14.71%。

實(shí)際上，目前來(lái)看經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于券商來(lái)說(shuō)依舊至關(guān)重要。券商傭金收入的增長(zhǎng)，對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)也是一筆不少的貢獻(xiàn)。

上市券商三季報(bào)顯示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)仍為主要收入來(lái)源，后者占比超過(guò)60%。與去年同期相比，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比下滑較為明顯，其他業(yè)務(wù)收入占比均有不同程度提高，各業(yè)務(wù)收入更為均衡，趨于優(yōu)化。

然而今年以來(lái)，由于券商觸網(wǎng)導(dǎo)致的傭金率下滑牽動(dòng)了券商的神經(jīng)。廣發(fā)證券在研究報(bào)告中表示，今年以來(lái)，壓制證券板塊估值最為核心的因素是，市場(chǎng)擔(dān)憂互聯(lián)網(wǎng)證券低傭競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致傭金率斷崖式下跌。盡管認(rèn)可長(zhǎng)期而言傭金率仍將繼續(xù)下行，但是而短期而言，至少今年四季度到明年一季度市場(chǎng)對(duì)此擔(dān)憂將會(huì)消除，主要原因歸于，三季度部分券商的傭金率甚至出現(xiàn)了環(huán)比上升，歸因于兩融規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)且其新增交易的傭金率高、以及在股市向好的賺錢效應(yīng)下客戶對(duì)傭金率的敏感度下降的共同積極影響。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，以上短期因素在今年四季度到明年一季度仍將延續(xù)，由此壓制估值的最大負(fù)面因素在短期之內(nèi)的影響將得到消除，進(jìn)而促發(fā)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

另一方面，低傭金戰(zhàn)火已燒及A股的港股通業(yè)務(wù)。11月17日，適逢滬港通業(yè)務(wù)正式起航，香港券商清一色地先后宣布交易A股“零傭金”，還有香港券商用萬(wàn)元交通費(fèi)來(lái)吸引內(nèi)地客戶到港開(kāi)戶 。券商業(yè)低傭先鋒國(guó)金證券也宣布，交易港股的傭金將低至萬(wàn)分之一點(diǎn)五，這一費(fèi)率創(chuàng)下目前A股市場(chǎng)最低記錄。