每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

官方非制造業(yè)3月PMI數(shù)據(jù)不容樂觀。

昨日（4月3日），國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)（CELP）發(fā)布的3月中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)（PMI）為54.5%，高于榮枯線4.5個(gè)百分點(diǎn)，但比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

而同日稍晚發(fā)布的匯豐服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)則相對(duì)樂觀。3月匯豐服務(wù)業(yè)PMI升至51.9%，連續(xù)2個(gè)月上漲，創(chuàng)下四個(gè)月最高位。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，數(shù)據(jù)產(chǎn)生背離的原因在于匯豐銀行的調(diào)查聚焦于大約400家民企，樣本數(shù)量相對(duì)較少。而中國官方指數(shù)調(diào)查的范圍則涉及更多規(guī)模更大的企業(yè)。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，近期國務(wù)院召開一系列會(huì)議推出多項(xiàng)穩(wěn)增長措施，為二季度及今年經(jīng)濟(jì)回暖蓄勢。

官方非制造業(yè)PMI指數(shù)回落至54.5%/

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。單項(xiàng)指數(shù)中，新訂單指數(shù)和在手訂單指數(shù)環(huán)比回落，其余新出口訂單、收費(fèi)價(jià)格、從業(yè)人員、業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)均呈現(xiàn)上升。

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長蔡進(jìn)認(rèn)為，旅游、交通、餐飲業(yè)等行業(yè)經(jīng)營活動(dòng)節(jié)后淡季回調(diào)是造成本月非制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回落的主因。

有數(shù)據(jù)佐證，3月新訂單指數(shù)回落至50.8%，同上月相比回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中19個(gè)行業(yè)里，住宿業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等8個(gè)行業(yè)高于50%；而餐飲業(yè)、裝卸搬運(yùn)及倉儲(chǔ)業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等11個(gè)行業(yè)低于50%。同時(shí)，在回升的各項(xiàng)數(shù)據(jù)中，旅游、交通、餐飲業(yè)等行業(yè)經(jīng)營也表現(xiàn)較差。以新出口訂單指數(shù)為例，在支撐數(shù)據(jù)的19個(gè)行業(yè)中，生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、餐飲業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)和建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)等12個(gè)行業(yè)均低于50%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在各項(xiàng)指標(biāo)中，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)較為搶眼。數(shù)據(jù)顯示，3月業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為61.5%，比上月回升1.6個(gè)百分點(diǎn)。重回60%以上的高位區(qū)間，創(chuàng)自去年9月以來新高。其中，消費(fèi)性服務(wù)企業(yè)對(duì)未來預(yù)期最為樂觀，一定程度上反映出企業(yè)對(duì)終端消費(fèi)預(yù)期整體向好。

分行業(yè)來看，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為66.8%；服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為60.2%。19個(gè)行業(yè)中，除裝卸搬運(yùn)及倉儲(chǔ)業(yè)外，其余各行業(yè)均高于50%。其中，房屋建筑業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)、批發(fā)業(yè)等13個(gè)行業(yè)高于60%；水上運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等6個(gè)行業(yè)在50%~60%。

蔡進(jìn)表示，企業(yè)預(yù)期指數(shù)重回60%以上，高于同期均值，市場信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

“穩(wěn)增長”發(fā)力或使二季度經(jīng)濟(jì)回升/

結(jié)合此前公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群認(rèn)為，今年1~2月份，工業(yè)增長率、投資、消費(fèi)、出口等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)普遍回落。僅根據(jù)工業(yè)增長率與GDP增長率之間的關(guān)系推算，一季度GDP增長率可能在7.5％以下。

此外，4月1日公布的3月份官方制造業(yè)PMI指數(shù)結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月的回落，但指數(shù)回升幅度仍偏弱，低于往年同期水平。反映出制造業(yè)景氣度在進(jìn)入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)旺季后微有回升，下行壓力不可小覷。

3月26日，李克強(qiáng)在遼寧主持召開部分省市經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)時(shí)表示，把經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間是當(dāng)前宏觀調(diào)控的基本要求，不能忽視經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等困難和風(fēng)險(xiǎn)。要加快重點(diǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)，支持保障房建設(shè)特別是棚戶區(qū)改造，加快中西部鐵路、公路、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

4月2日，李克強(qiáng)召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議提出，研究擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍，部署進(jìn)一步發(fā)揮開發(fā)性金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè)的政策措施。會(huì)議確定由國家開發(fā)銀行成立專門機(jī)構(gòu)，實(shí)行單獨(dú)核算，采取市場化方式發(fā)行住宅金融專項(xiàng)債券。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，由于國家開放銀行融資速度會(huì)很快，因而第二季度經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，今年要實(shí)現(xiàn)470萬戶的棚戶區(qū)改造，按每戶50平方米推算 （建安成本2000元/平方米），至少可以拉動(dòng)4700億元以上的投資，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，持續(xù)形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，本輪穩(wěn)增長政策下，除了政府直接支出之外，更大程度上通過激發(fā)市場活力來穩(wěn)增長。

（實(shí)習(xí)生周程程對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）