每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 李映泉    

每經(jīng)實習記者 李映泉

如果一家投資機構(gòu)大量持有某家即將上市的公司股份，那么很可能意味著它將賺得盆滿缽滿。但當持有股份的主角換成了一家上市公司，恐怕就沒那么簡單了。如今達安基因 （002030，收盤價8.54元）或許就面臨著這樣的尷尬，為了推動其持股24.98%股權(quán)的 “廣州安必平”申請A股上市，并解決其同業(yè)競爭等問題，公司今日公告，將出售其所持廣州安必平20%的股份。

估值暴增8600萬售“金雞”

公告顯示，公司擬以約8600萬元的估值向六位受讓方轉(zhuǎn)讓廣州安必平20%的股份，六位受讓方分別包括安必平原股東蔡向挺、錦嘉生物、中大一號、創(chuàng)東方，及新引進的股東國藥投資、圣眾投資，其中圣眾投資是國藥投資的跟投基金。

值得注意的是，由于錦嘉生物法定代表人汪友明系達安基因董事長何蘊韶的妹夫，故此項股權(quán)轉(zhuǎn)讓構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。但《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在總計約8600萬元的轉(zhuǎn)讓金額中，錦嘉生物僅占300萬元，擬受讓廣州安必平0.7%的股份，是六位受讓方中最少的一位。

資料顯示，公司成為廣州安必平的股東是在2010年底。彼時，公司通過全資子公司達安投資出資774.06萬元，認購了廣州安必平39.9%的股份。

而到了2012年1月，公司即將所持安必平6.59%的股份以1927.6萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了凱多投資，同時安必平還引入了建銀國際、金銀眾鑫、中大一號、創(chuàng)東方四家機構(gòu)的增資，達安基因的持股即從33.31%被攤薄至24.98%。

在對安必平的投資上，達安基因不僅在短短一年多時間就收回了成本，更取得了豐厚的回報。記者發(fā)現(xiàn)，當時對安必平的估值已經(jīng)高達29250萬元。

公告稱，據(jù)中京民信資產(chǎn)評估公司報告，安必平在評估基日2012年10月31日所表現(xiàn)的公允市場價值為2.27億元。但本次交易價并未以此為準，而是由各股東方約定：以安必平2011年度凈利潤為基礎(chǔ)，形成公司市場價值為3.9億元，在此基礎(chǔ)上再上浮10%~12%，形成公司現(xiàn)值為4.29億~4.37億。故達安投資轉(zhuǎn)讓20%的股權(quán)，將獲得對價市值約為8600萬元。

為“避同業(yè)競爭”抓大放小

究竟何故，使得廣州安必平的身價“節(jié)節(jié)攀升”？公司稱，2010年12月達安投資入股安必平后，公司將優(yōu)勢的基因診斷技術(shù)、生產(chǎn)及市場資源應用于病理診斷領(lǐng)域，整合形成病理診斷全系列產(chǎn)品，幫助安必平在生物醫(yī)藥領(lǐng)域取得了長足的進步，綜合實力不斷增強。

而安必平的財務數(shù)據(jù)也顯示，該公司2011年全年實現(xiàn)營業(yè)收入8762萬元，凈利潤2668萬元；2012年1~10月，實現(xiàn)營收8256萬元，凈利潤2625萬元。截至2012年10月31日，廣州安必平的凈資產(chǎn)為1.72億元。

本次交易，公司預計獲得投資收益約為6100萬元。

一位分析人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，達安基因本次出讓廣州安必平雖已獲利頗豐，但一旦其成功上市，公司恐怕還 “賺少了”：以標的轉(zhuǎn)讓價和其業(yè)績計算，市盈率約16.1倍，遠低于目前已在A股上市的醫(yī)藥類公司。

但本次轉(zhuǎn)讓，達安基因恐怕是不得已而為之：目前廣州安必平已開始啟動申請A股上市計劃的基礎(chǔ)工作，而公司與安必平在行業(yè)類別、技術(shù)研發(fā)、銷售渠道方面均存在一定相關(guān)性，對安必平的獨立性造成了顯著影響，或會對其籌備上市造成合規(guī)性的障礙。置出安必平股權(quán)有利于最大限度地解決同業(yè)競爭和獨立性等問題，為其籌備上市創(chuàng)造更有利的條件。

此外公司稱，本次交易是公司實施產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略的成功實踐，在推動廣州安必平進一步快速發(fā)展的同時，也為公司在診斷產(chǎn)業(yè)的投資、產(chǎn)業(yè)技術(shù)的整合及投后管理積累了寶貴經(jīng)驗。

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