在承擔(dān)了剝離壞賬、注資、上市的代價(jià)后，中國(guó)的銀行業(yè)并沒(méi)有迎來(lái)市場(chǎng)化的春天。銀行表面上的競(jìng)爭(zhēng)掩蓋了實(shí)質(zhì)性的壟斷、與競(jìng)爭(zhēng)能力的薄弱。

銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)很激烈，但基本屬于同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)?；鶎鱼y行拉存款、拉客戶，競(jìng)爭(zhēng)到了白熱化的階段。但白熱化的競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有帶來(lái)市場(chǎng)化，銀行產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重——宏觀調(diào)控放松之時(shí)，銀行一窩蜂地拉大客戶，無(wú)論國(guó)企民企，宏觀調(diào)控收緊之時(shí)，重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)企業(yè)成為各家銀行緊盯不放的唐僧肉。在金融創(chuàng)新產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，一個(gè)銀行的高收益產(chǎn)品可以在一個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)各種山寨版本，如房地產(chǎn)市場(chǎng)興旺時(shí)的氣球貸傳遍全國(guó)。

銀行的利潤(rùn)實(shí)際上來(lái)自于政策的呵護(hù)——主要來(lái)自于存貸差，導(dǎo)致中國(guó)利率市場(chǎng)化無(wú)法落到實(shí)處，一旦實(shí)行利率市場(chǎng)化，所謂高利潤(rùn)來(lái)自市場(chǎng)化的論調(diào)就會(huì)成為皇帝的新裝。

根據(jù)萬(wàn)得資訊的數(shù)據(jù)，2011年前三季度，四大國(guó)有銀行利息凈收入占總營(yíng)收的75.7%，其他股份制銀行利息凈收入占總營(yíng)收比例則超過(guò)90%。同期16家上市銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入達(dá)到3204億元，同比增長(zhǎng)44.5%，增速明顯超過(guò)利息凈收入。壟斷收益、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、資金緊張溢價(jià)糾纏在一起，對(duì)近幾年的民間融資泛濫有不可推卸之責(zé)。

我國(guó)目前的利率市場(chǎng)化方式，表現(xiàn)在存款利率有上限，貸款利率有下限，實(shí)質(zhì)是給銀行提供安全區(qū)間，給了銀行一個(gè)金色降落傘。這根本不是真正意義上的利率市場(chǎng)化。

利率市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)，是對(duì)融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的小微企業(yè)，貸款利率相對(duì)較高；而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也就相對(duì)較低；面對(duì)國(guó)有大型項(xiàng)目，則會(huì)提供平價(jià)貸款，因?yàn)殂y行相信國(guó)有大型企業(yè)，以及這些企業(yè)背后的托盤之手。2011年，銀行議價(jià)能力大幅提升，對(duì)中小企業(yè)的貸款利率上浮了20%~50%。

在資金數(shù)量受到調(diào)控大幅波動(dòng)的時(shí)候，資金緊張時(shí)資金本身存在溢價(jià)，以錢生錢成為最流行的投資游戲。資金溢價(jià)加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)所形成的暴利，表現(xiàn)在各個(gè)方面：銀行壟斷資金話語(yǔ)權(quán)增加，利率上浮幅度較大，有些因?yàn)橘J款中的霸王條款，表現(xiàn)在咨詢費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入增加。

在一定程度上，對(duì)利率的管制純屬無(wú)的放矢。銀行通過(guò)貼息存款變相提高存款利率，通過(guò)票據(jù)等方式變相提高貸款利率，整個(gè)社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都在提升。既然管制無(wú)法起到作用，為什么非要管制不可？原因如何志成先生所說(shuō)，向銀行與某些企業(yè)實(shí)行定向的優(yōu)惠利率。比如保證銀行可以獲得一定利差，同時(shí)保證重點(diǎn)企業(yè)與項(xiàng)目獲得低利率授信。歸根到底，是保證民間資金通過(guò)銀行渠道廉價(jià)地進(jìn)入政府與銀行心目中的高信用行業(yè)、重要行業(yè)。

如此一來(lái)，形成悖論，不推利率市場(chǎng)化則政府主導(dǎo)信用定價(jià)，造成了更嚴(yán)重的資源錯(cuò)配，中國(guó)的信用體系就無(wú)法建成，由此信用評(píng)級(jí)、信用定價(jià)機(jī)制也就形同虛設(shè)。中國(guó)未來(lái)的利率市場(chǎng)化推進(jìn)也就更加困難。

通過(guò)銀行上市，原本希望建成各具特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)力不同的銀行，但統(tǒng)一的利潤(rùn)來(lái)源卻將所有的銀行整齊劃一，資金緊張時(shí)所有銀行獲得高額利潤(rùn)，資金寬松時(shí)銀行利潤(rùn)隨之下降，盈的時(shí)候一起盈，虧的時(shí)候一起虧。原本希望放養(yǎng)一群土狼，沒(méi)想到收獲了一群溫室里的肥豬。城商行上市，激勵(lì)機(jī)制同樣沒(méi)變，這種模式離市場(chǎng)化何止十萬(wàn)八千里。

建立中小金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展直接融資渠道是擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)方面，目前在溫州進(jìn)行金融綜合改革試點(diǎn)，鼓勵(lì)發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行，支持小型微型企業(yè)發(fā)展，另一方面則是適時(shí)擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間。

不趁民間金融規(guī)范化之時(shí)，放大民間借貸利率波動(dòng)率，同時(shí)適當(dāng)放寬銀行存款利率上限與貸款利率下限，中國(guó)地下灰色金融就永無(wú)禁止之日，銀行基于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的市場(chǎng)化就不可能向前推進(jìn)，哪怕只是一小步。

溫州民間金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)是個(gè)機(jī)會(huì)，可以嘗試開放專門面向小微企業(yè)的小微金融，從而進(jìn)行大規(guī)模的金融改革。此時(shí)不改，更待何時(shí)？