每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

配置方面建議圍繞三條投資主線：一是建體系方向，建議關(guān)注AI賦能下的智能化作戰(zhàn)底座；二是補短板方向，建議關(guān)注圍繞低成本、智能化特點的行業(yè)，包括低成本精確制導彈藥、無人系統(tǒng)；三是走出去方向，建議關(guān)注體系化出口、軍貿(mào)占比較高的相關(guān)公司。

除了軍工板塊，今天以半導體產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技線，新能源賽道的光伏設(shè)備、固態(tài)電池等方向，甚至金融板塊內(nèi)部的穩(wěn)定幣概念，均有不錯表現(xiàn)。

接下來如何演繹？

東吳證券研報稱，（滬指突破新高后）市場整體進入多頭思維，向后看年內(nèi)滬指有較大可能性突破去年高點，但當下指數(shù)處于3440點-3500點的籌碼密集區(qū)，進一步突破或需以時間換空間，短期走勢大概率偏震蕩，以結(jié)構(gòu)性行情為主。

其表示，本輪指數(shù)突破中，金融是上行突破的助推器，從近兩日來看，其角色演繹或已接近尾聲。金融股帶動指數(shù)搭臺后，成長板塊有望“登臺唱戲”，尤其是當前籌碼/位置具備優(yōu)勢的泛科技方向。

因此其建議，7月配置以泛科技為主。

1、產(chǎn)業(yè)趨勢方向：當前部分產(chǎn)業(yè)趨勢品種的股價位置和擁擠度仍處于歷史中偏低水平，尤其AI板塊成交占比仍處在2023年以來23%的歷史分位，科技成長方向的人工智能、算力產(chǎn)業(yè)鏈等環(huán)節(jié)具有配置價值。

2、題材催化方向：建議布局近期資金關(guān)注度較高、具備主題性催化的個股α機會，包括泛科技領(lǐng)域的可控核聚變/核電分支，產(chǎn)業(yè)敘事確定性較高、9月閱兵催化的軍工板塊，擁擠度已大幅回落的新消費方向等。

中銀證券也對7月A股市場維持相對積極的觀點，核心驅(qū)動因素之一在于中美關(guān)系邊際改善的潛在窗口正在打開。

其表示，7月即將迎來中美關(guān)稅90天窗口期。近期雙方在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的互動頻率顯著提升，美國財長耶倫計劃訪華的消息釋放積極信號，疊加關(guān)稅復審期限臨近，市場對部分領(lǐng)域關(guān)稅減免或技術(shù)管制松動的預期升溫。若后續(xù)出現(xiàn)實質(zhì)性進展（如新能源、科技制造等領(lǐng)域關(guān)稅調(diào)整），將直接緩解出口產(chǎn)業(yè)鏈壓力，并顯著修復市場風險偏好。

中銀證券指出，二季度以來，高盈利風格跑輸，基本面預期邊際轉(zhuǎn)弱。進入7月，A股進入中報業(yè)績窗口期，盈利因子貢獻度有望逐步提升。

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