2025-06-23 15:26:04
每經(jīng)記者|趙云 每經(jīng)編輯|肖芮冬
6月23日,市場全天震蕩反彈,滬指領漲。截至收盤,滬指漲0.65%,深成指漲0.43%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%。
板塊方面,跨境支付、港口航運、軍工信息化、油氣等板塊漲幅居前,白酒等少數(shù)板塊下跌。
全市場超4400只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.12萬億元,較上個交易日放量549億。
連續(xù)兩日下跌后,A股的強力修復“雖遲但到”,日內主要分成兩個階段:
上午,大盤縮量企穩(wěn),三大股指漲跌不一;但短線情緒率先轉暖。
午后,隨著指數(shù)全面翻紅,做多情緒再度強化,不僅大盤放量,上漲家數(shù)也進一步增加。
如下圖所示,近期比較熱門的題材,日內基本都有表現(xiàn);除了白酒,幾乎無板塊下跌。
主要寬基指數(shù)中,代表小微盤股的微盤股指數(shù)、中證2000等漲幅居前。
但別忘了,銀行、證券等大金融板塊今天同樣表現(xiàn)不錯。工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行等多只銀行股,股價創(chuàng)下歷史新高。
今天上午,在三大股指尚且漲跌不一時,有三大方向率先走強。分別是:
1)受周末中東局勢影響,開盤大漲的油氣開采、航運等板塊;
2)承擔“護盤”任務的銀行、證券等板塊;
3)上周已有所表現(xiàn)的科技線,硬科技方向以半導體為代表。
這些板塊都是近期的“熟面孔”了,對于上漲邏輯,本文不多復述。
值得注意的是,既有點“泛科技”又有點“多元金融”,甚至還與“穩(wěn)定幣”沾邊的跨境支付概念,全天迎來兩次爆發(fā)。相似的分時走勢也出現(xiàn)在數(shù)字貨幣、電子身份證、數(shù)據(jù)確權、移動支付等板塊。
這主要與周末一則消息相關。
6月22日,在中國人民銀行和香港金融管理局共同推動下,內地與香港快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通合作正式上線,標志著內地與香港快速支付系統(tǒng)已實現(xiàn)互聯(lián)互通,今后兩地居民可實時辦理跨境匯款。
首批參與跨境支付通的內地機構包括工行、農行、中行、建行、交行、招行;香港機構包括中銀香港、東亞銀行、建銀亞洲、恒生銀行、匯豐銀行、工銀亞洲,后續(xù)將逐步擴大參與范圍。
中信證券指出,作為連接中國內地與中國香港的跨境即時支付新通道,在提高支付效率、降低交易成本、促進經(jīng)貿往來并鞏固香港國際金融中心和離岸人民幣樞紐地位的同時,亦隱含未來兩地更深支付領域合作可能。傳統(tǒng)跨境支付格局加速重塑下,建議關注衍生的跨境支付新模式與新業(yè)務。
如我們在周末推送中所說,市場要維持反彈趨勢,本周“即便不出現(xiàn)強力修復,至少也應釋出明顯的止跌信號”。
今天大盤如此“硬氣”,全A平均股價重回120日線上,相信能讓不少投資者松口氣——既然不是破位下跌,再不濟也能維持箱體震蕩吧?
對于后市,中航證券研報指出:
外部,全球主要股票指數(shù)多數(shù)已漲至“對等關稅”之前位置,中東爆發(fā)的新一輪沖突或導致全球資金重新審視風險資產(chǎn)估值水平;內部,隨著中報預報季的臨近,A股市場焦點或逐步回歸業(yè)績基本面;疊加此前部分熱門風格和板塊已過于擁擠,近期市場或將持續(xù)進行“高低切”,建議一方面公募新規(guī)下持續(xù)推薦紅利板塊配置,另一方面關注有基本面支撐的低位科技板塊的輪動機會。
東吳證券研報認為,輪動變化的節(jié)奏來看,當前資金形態(tài)和風格節(jié)奏與2024年年初、2024年年末以及2025年3月末的風格輪動或有類似。初期均以TMT板塊表現(xiàn)為主,隨后在量能逐步收窄的過程中,向上游資源、金融輪換,隨后短期向消費、制造板塊和TMT等相對強勢的板塊略反彈,最后輪動回資源和金融板塊。
當前宏觀經(jīng)濟基本面相對2024年末和2025年3月末并未發(fā)生根本性改變,后續(xù)的行業(yè)輪動變化的節(jié)奏可能延續(xù)前期的資金端行為主導,經(jīng)歷過小盤的提升后,隨著小盤輪動到極值,逐步向大盤價值、穩(wěn)定板塊切換,短期以防御模式應對。
參考今年以來ETF凈流入的方向,防御模式下A50、滬深300指數(shù)作為底倉,優(yōu)先選擇高股息中更為穩(wěn)定的銀行、運營商、公用事業(yè)、家電龍頭等穩(wěn)定的板塊進行防守。
在政策力度加強、市場明朗后,下一步的反攻方向優(yōu)先選擇籌碼出清后的成長板塊,往政策托舉、國產(chǎn)化、技術優(yōu)勢領先、國內外盈利趨勢增長、資本開支有望進一步提升的方向集中,大概率風格會向計算機(AI)、機械設備(機器人)、生物醫(yī)藥(創(chuàng)新藥)等方向靠攏。
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