每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

上午，大盤縮量企穩(wěn)，三大股指漲跌不一；但短線情緒率先轉暖。

午后，隨著指數(shù)全面翻紅，做多情緒再度強化，不僅大盤放量，上漲家數(shù)也進一步增加。

如下圖所示，近期比較熱門的題材，日內基本都有表現(xiàn)；除了白酒，幾乎無板塊下跌。

主要寬基指數(shù)中，代表小微盤股的微盤股指數(shù)、中證2000等漲幅居前。

但別忘了，銀行、證券等大金融板塊今天同樣表現(xiàn)不錯。工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行等多只銀行股，股價創(chuàng)下歷史新高。

跨境支付概念日內兩度拉升

今天上午，在三大股指尚且漲跌不一時，有三大方向率先走強。分別是：

1）受周末中東局勢影響，開盤大漲的油氣開采、航運等板塊；

2）承擔“護盤”任務的銀行、證券等板塊；

3）上周已有所表現(xiàn)的科技線，硬科技方向以半導體為代表。

這些板塊都是近期的“熟面孔”了，對于上漲邏輯，本文不多復述。

值得注意的是，既有點“泛科技”又有點“多元金融”，甚至還與“穩(wěn)定幣”沾邊的跨境支付概念，全天迎來兩次爆發(fā)。相似的分時走勢也出現(xiàn)在數(shù)字貨幣、電子身份證、數(shù)據(jù)確權、移動支付等板塊。

這主要與周末一則消息相關。

6月22日，在中國人民銀行和香港金融管理局共同推動下，內地與香港快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通合作正式上線，標志著內地與香港快速支付系統(tǒng)已實現(xiàn)互聯(lián)互通，今后兩地居民可實時辦理跨境匯款。

首批參與跨境支付通的內地機構包括工行、農行、中行、建行、交行、招行；香港機構包括中銀香港、東亞銀行、建銀亞洲、恒生銀行、匯豐銀行、工銀亞洲，后續(xù)將逐步擴大參與范圍。

中信證券指出，作為連接中國內地與中國香港的跨境即時支付新通道，在提高支付效率、降低交易成本、促進經(jīng)貿往來并鞏固香港國際金融中心和離岸人民幣樞紐地位的同時，亦隱含未來兩地更深支付領域合作可能。傳統(tǒng)跨境支付格局加速重塑下，建議關注衍生的跨境支付新模式與新業(yè)務。

短線止跌后，下面怎么走？

如我們在周末推送中所說，市場要維持反彈趨勢，本周“即便不出現(xiàn)強力修復，至少也應釋出明顯的止跌信號”。

今天大盤如此“硬氣”，全A平均股價重回120日線上，相信能讓不少投資者松口氣——既然不是破位下跌，再不濟也能維持箱體震蕩吧？

對于后市，中航證券研報指出：

外部，全球主要股票指數(shù)多數(shù)已漲至“對等關稅”之前位置，中東爆發(fā)的新一輪沖突或導致全球資金重新審視風險資產(chǎn)估值水平；內部，隨著中報預報季的臨近，A股市場焦點或逐步回歸業(yè)績基本面；疊加此前部分熱門風格和板塊已過于擁擠，近期市場或將持續(xù)進行“高低切”，建議一方面公募新規(guī)下持續(xù)推薦紅利板塊配置，另一方面關注有基本面支撐的低位科技板塊的輪動機會。

東吳證券研報認為，輪動變化的節(jié)奏來看，當前資金形態(tài)和風格節(jié)奏與2024年年初、2024年年末以及2025年3月末的風格輪動或有類似。初期均以TMT板塊表現(xiàn)為主，隨后在量能逐步收窄的過程中，向上游資源、金融輪換，隨后短期向消費、制造板塊和TMT等相對強勢的板塊略反彈，最后輪動回資源和金融板塊。

當前宏觀經(jīng)濟基本面相對2024年末和2025年3月末并未發(fā)生根本性改變，后續(xù)的行業(yè)輪動變化的節(jié)奏可能延續(xù)前期的資金端行為主導，經(jīng)歷過小盤的提升后，隨著小盤輪動到極值，逐步向大盤價值、穩(wěn)定板塊切換，短期以防御模式應對。

參考今年以來ETF凈流入的方向，防御模式下A50、滬深300指數(shù)作為底倉，優(yōu)先選擇高股息中更為穩(wěn)定的銀行、運營商、公用事業(yè)、家電龍頭等穩(wěn)定的板塊進行防守。

在政策力度加強、市場明朗后，下一步的反攻方向優(yōu)先選擇籌碼出清后的成長板塊，往政策托舉、國產(chǎn)化、技術優(yōu)勢領先、國內外盈利趨勢增長、資本開支有望進一步提升的方向集中，大概率風格會向計算機（AI）、機械設備（機器人）、生物醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）等方向靠攏。