每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

“現(xiàn)在信托門檻這么低了嗎？”

“保險公司也有信托產(chǎn)品嗎？”

最近，在熱播電視劇《蠻好的人生》中，在300萬元的預(yù)算下，主人公胡曼黎為客戶老艾總推薦了保險金信托方案，在彈幕區(qū)引發(fā)了熱烈的討論。這一方案合理避開了保險年金支付方式固定的弊端，依據(jù)委托人意愿制定分配方案，解決了老艾總的后顧之憂。

在大眾的印象中，信托產(chǎn)品門檻高，尤其是豪門恩怨中常見的家族信托，更是高凈值人群的“專利”，而保險金信托通過保險杠桿降低門檻，劇中方案顯示，老艾總“每年投保100萬元，交費期為3年”，保險期至終身，基本保險金額約為273萬元。

保通社從業(yè)內(nèi)了解到，目前保險金信托的門檻較低，通常100萬元保額或者累計100萬保費起，若選擇分期交費，最低一年幾萬元可投。有信托公司稱，將降低保險金信托設(shè)立門檻至100萬元以下，這意味著未來保險金信托門檻還將進一步下沉。

保險金信托為何越來越“接地氣”，這一金融工具是否適合普通人購買呢？

300萬元預(yù)算，保險金信托如何設(shè)計？

保險金信托，是指信托公司接受單一自然人委托，以人身保險合同的相關(guān)權(quán)利和對應(yīng)利益以及后續(xù)支付保費所需資金作為信托財產(chǎn)設(shè)立信托。當(dāng)保險合同約定的給付條件發(fā)生時，保險公司按照保險約定將對應(yīng)資金劃付至對應(yīng)信托專戶，由信托公司按照信托文件管理。

在業(yè)內(nèi)看來，保險金信托兼具保險杠桿功能、順利傳承家族財富的雙重優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)1+1＞2的效果。

康德智庫專家、光明律所（全國）婚姻家事與財富傳承法律業(yè)務(wù)委員會副主任陳煉律師在文字受訪時分析稱，保險金信托作為一種財富管理工具，融合了保險和信托兩大金融領(lǐng)域特點，這也決定了它是受雙重法律約束的，在保險性質(zhì)層面，需符合保險法對保險合同、保險金給付等要求；在信托性質(zhì)層面，最重要的是信托財產(chǎn)需獨立于委托人、受托人和受益人的其他財產(chǎn)，從而實現(xiàn)風(fēng)險隔離。

目前，國內(nèi)主流的保險金信托產(chǎn)品主要有三種模式，分別為1.0模式、2.0模式以及3.0模式。在上述電視劇中，老艾總原來打算用300萬元的預(yù)算，買一份年金保險，最終被保險金信托方案打動。那么，如果按照1.0模式設(shè)計，這份方案會是什么樣的呢？

簡單來說，保險金信托1.0，就是投保后把保單受益人變成信托公司，再由信托公司把錢分配給受益人。假如劇中按照1.0模式設(shè)計方案，老艾總作為投保人，300萬元全部買年金險，年金每個月進入到信托，當(dāng)受益人符合信托支付條件，比如說有正當(dāng)職業(yè)，每個月由信托支付費用，沒達到條件則不支付。

與直接給予受益人 300 萬元現(xiàn)金相比，保險金信托 1.0 模式方案優(yōu)勢包括：一方面，避免受益人一次性獲得巨額財富后肆意揮霍，確保資金細水長流，持續(xù)為其生活提供保障；另一方面，通過設(shè)置觸發(fā)條件，激勵受益人積極面對生活，在重要人生階段作出正確選擇。同時，老艾總保留的修改權(quán)利，讓整個方案具有更強的靈活性和可控性，能根據(jù)實際情況及時調(diào)整，平衡對受益人的責(zé)任與對自家生活的保障。

保險金信托2.0，比1.0多一步，就是簽訂保險合同后把投保人也變?yōu)樾磐泄尽Ｒ话銜笪腥艘淮涡园阉斜ＹM打給信托公司，信托公司再按期繳納后續(xù)保費。主要是為了防止客戶因為企業(yè)債務(wù)、個人婚姻風(fēng)險等無法繼續(xù)繳納保費或被強制執(zhí)行保單現(xiàn)金價值用于抵債。

保險金信托3.0，則需要先設(shè)立一個現(xiàn)金信托，然后委托信托公司作為投保人給自己投保，受益人為信托公司。該模式更接近于家族信托，目前在實操中落地較少。

陳煉表示，在法律結(jié)構(gòu)層面，保險金信托涉及投保人、被保險人、受益人、信托公司等多方主體，法律關(guān)系復(fù)雜于傳統(tǒng)家族信托，因此尤其需要注意保單狀態(tài)（如終止、保費欠繳等）對信托存續(xù)的影響。

一年40萬元保費，撬動千萬元信托資產(chǎn)

2014年5月，中信信托和中信保誠人壽聯(lián)合推出了國內(nèi)首款保險金信托。此后，越來越多的信托公司和保險機構(gòu)合作開展保險金信托服務(wù)。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前在近70家信托公司中，有40多家公司布局了保險金信托，行業(yè)占比超過三分之二。2024年上半年，部分信托公司的保險金信托設(shè)立數(shù)量已經(jīng)超過了去年全年的總量。

“原來大家是探索、摸索或者觀望，現(xiàn)在是跑步進場?！逼桨残磐锌偨?jīng)理張中朝在日前接受媒體記者采訪時認為，這一轉(zhuǎn)型背后存在多重驅(qū)動因素，市場需求的深刻變革則是其核心推力。在其看來，因為保險產(chǎn)品對于一般家庭的觸達、普及程度更高，用這個產(chǎn)品天然有更廣闊的客群。當(dāng)前，多數(shù)客戶通過保單設(shè)立接觸信托，搭建信托架構(gòu)，繼而通過資產(chǎn)追加完成服務(wù)升級。

借助保險金信托這一金融工具，保險機構(gòu)可以實現(xiàn)獲客、留客、蓄客，同時保險金信托對于提升壽險公司高客服務(wù)和體驗方面也起到積極作用。

招商信諾相關(guān)負責(zé)人在電話采訪中對記者表示，作為“超級賬戶”，信托可容納的資產(chǎn)類型極為豐富，從現(xiàn)金、房產(chǎn)到股權(quán)……只要是信托公司認可的合法資產(chǎn)均可納入。對于保險而言，保險金信托除了可以滿足客戶資產(chǎn)傳承、風(fēng)險隔離等需求，還可以借助保險分期繳付的模式，進一步降低了設(shè)立信托計劃的門檻，通過較低的成本搭建保險金信托框架?！斑@不僅僅對高凈值人群，更重要的是，讓更多普通家庭也能使用這一金融工具?！?/p>

“借助保險的杠桿功能以及保險的分期繳納方式，可以放大保險金信托資產(chǎn)規(guī)模?！鄙鲜鲐撠?zé)人舉例稱，以一位40歲女性客戶為例，設(shè)立一單終身壽險保險金信托，首年繳納約40萬元，連續(xù)繳納10年，即可鎖定1000萬元保額的信托資產(chǎn)。

陳煉表示，終身壽險、年金保險和投資連結(jié)保險是三種常見的可用于設(shè)立保險金信托的險種，它們各自具有獨特的特點和優(yōu)勢。在選擇適合設(shè)立保險金信托的險種時，投保人可以考慮自身財務(wù)目標(biāo)、風(fēng)險偏好以及對未來現(xiàn)金流的需求。

保通社了解到，目前可裝入信托的保險產(chǎn)品包括終身壽險、年金保險、養(yǎng)老年金保險和增額壽險等產(chǎn)品。以招商信諾為例，終身壽險產(chǎn)品可對沖身故風(fēng)險，聚焦身后傳承；年金保險聚焦生前傳承，為二代生前提供確定現(xiàn)金流；而養(yǎng)老年金保險和增額壽險聚焦自己和家人養(yǎng)老，提供與生命等長的現(xiàn)金流，對沖生存風(fēng)險。

上述負責(zé)人還表示，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式上，公司會根據(jù)市場變化和客戶需求，創(chuàng)新保險金信托業(yè)務(wù)功能。比如對于客戶提出“希望用家族信托的資金為所有家族成員提供重疾和住院醫(yī)療等保險保障”的訴求，公司拓展了信托受托支付功能。2025年3月，公司還推出未成年人保單裝入信托業(yè)務(wù)功能，實現(xiàn)“家庭保單的賬戶歸集”。

門檻下沉，購買保險金信托要注意什么？

相對于家族信托等其他信托產(chǎn)品，保險金信托門檻相對較低。如2023年5月，招商信諾將保險金信托設(shè)立門檻從原來的500萬元總保費/基本保額下調(diào)為100萬元總保費/基本保額。近期，平安信托表示將降低保險金信托設(shè)立門檻至100萬元以下。

對于降低保險金信托投資門檻，張中朝在接受媒體采訪時稱主要有兩方面考慮：一是希望信托服務(wù)、信托工具能更加普惠化、服務(wù)更多客群，目前中國財富管理客戶結(jié)構(gòu)呈紡錘形態(tài)分布，最高凈值的客戶規(guī)模只有約20%；二是市場上很多客戶未達到100萬元的投資門檻，但也有信托服務(wù)需求，其中養(yǎng)老客群需求較為迫切。

據(jù)了解，保險金信托的主要功能是放大信托資產(chǎn)、資產(chǎn)傳承、風(fēng)險隔離。隨著保險金信托門檻進一步下沉，普通家庭購買保險金信托需要注意哪些問題？

杭經(jīng)律師事務(wù)所律師壽寶金在微信受訪時表示，伴隨保險金信托門檻要求降低，融合保險保障與信托財富管理功能的保險金信托，將會受到更多中等收入人士歡迎。從權(quán)利保障和風(fēng)險控制上來說，首先，要確保資金來源合法，應(yīng)在個人財務(wù)狀況良好時提前規(guī)劃，避免因資金來源不合法，或者被認定為惡意逃債，導(dǎo)致保險金信托無效或被撤銷。其次，在滿足合規(guī)要求的前提下，建議優(yōu)先采用2.0或更高版本模式，以增強資產(chǎn)隔離的效果。再者，盡可能有法律等專業(yè)人士參與，在協(xié)議中細化完善委托人、受益人權(quán)益保護有關(guān)條款內(nèi)容，以更好實現(xiàn)保險金信托的權(quán)益保障功能。

“目前關(guān)于保險金信托并無針對性的法律規(guī)范。”北京德恒律師事務(wù)所合伙人、德恒新加坡辦公室執(zhí)行主任閆澤娟律師在微信受訪時認為，保險金信托是保單與信托融合的復(fù)雜金融產(chǎn)品，并經(jīng)過了1.0、2.0、3.0版本的迭代升級。因此，消費者在布局保險金信托時，應(yīng)當(dāng)首先選擇專業(yè)的律師做好保險金信托架構(gòu)，然后找到靠譜的信托公司，在信托公司合作的保險公司名錄中選擇合適的保險公司，投保合適的保險產(chǎn)品，才能保證保險金信托的有效性。

陳煉建議保險金信托的委托人可以從以下幾個方面做好法律防控：一是做好合法性審查。還應(yīng)確保信托行為有效,保險金請求權(quán)作為信托財產(chǎn)需具備客觀性、合法性，若保單被解除、無效或存在騙保行為，可能導(dǎo)致信托財產(chǎn)滅失或受托人返還保險金的法律后果。二是注意權(quán)益保障核心條款設(shè)計，強化對受益人權(quán)益的保護。關(guān)注信托合同中的資金退出機制，避免因產(chǎn)品期限錯配導(dǎo)致資金鎖定期過長。三是根據(jù)法律和市場的變化進行法律審查?？梢砸笮磐泄径ㄆ谔峁┖弦?guī)報告，并保留對合同條款的調(diào)整權(quán)以應(yīng)對法律環(huán)境的變化。

閆澤娟還表示，雖然保險金信托門檻在逐步降低，還是要有一定保險金規(guī)模，確實需要規(guī)避一定風(fēng)險的消費者可以考慮設(shè)立?！安灰つ扛L(fēng)，畢竟其還是有一定的運營成本?！彼Q。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝