每經(jīng)記者 涂穎浩  袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

個人養(yǎng)老金制度全面實施一個月了，保險產(chǎn)品擴(kuò)容明顯。

2024年12月15日，個人養(yǎng)老金制度全面實施，稅收優(yōu)惠政策實施范圍擴(kuò)大到全國、金融產(chǎn)品種類進(jìn)一步擴(kuò)容。

個人養(yǎng)老金制度的全面落地，為各類型金融機(jī)構(gòu)帶來較大的客戶群和資金增量，更多的市場參與主體也進(jìn)一步加劇競爭態(tài)勢。但在業(yè)內(nèi)看來，保險與養(yǎng)老天然契合，保險產(chǎn)品給付的確定性，滿足客戶對養(yǎng)老資金安全性的需求，具有無法替代的優(yōu)勢。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，截至今年1月15日，個人養(yǎng)老金專項產(chǎn)品有956款，其中儲蓄產(chǎn)品466款，基金產(chǎn)品287款，保險產(chǎn)品177款，理財產(chǎn)品26款。其中，保險產(chǎn)品的數(shù)量擴(kuò)容明顯，目前占比為18.5%。從三大類產(chǎn)品看，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、年金保險、兩全保險數(shù)量分別為26款、97款、54款，分別占比14.1%、55.4%、30.5%。

從布局公司來看，壽險巨頭和養(yǎng)老險公司是絕對主力，其中，產(chǎn)品數(shù)量最多的三家是中國人壽、人保壽險、國民養(yǎng)老，各推出產(chǎn)品數(shù)量分別為19款、18款、18款。此外，多家銀行系險企和外資險企也積極入局，市場參與主體呈現(xiàn)多樣性。

年金保險

占比超五成，領(lǐng)取年齡可長至終身

假設(shè)一位35歲女性，投保一款個人養(yǎng)老金年金保險，年繳保費12000元，她選擇20年繳費期間，從55歲開始領(lǐng)取直至88歲，保證領(lǐng)取34年，55歲那年她領(lǐng)取了8886元，之后每年按3%復(fù)利遞增，直到她88歲，共計能領(lǐng)取51.3萬元。

在規(guī)定的領(lǐng)取期間，每年可以領(lǐng)取一筆確定的金額，還可以保證長期領(lǐng)取，期限可與生命等長，這就是年金保險的特點和優(yōu)勢。資深精算師徐昱琛對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，年金險產(chǎn)品的設(shè)計邏輯就是給投保人一個確定的現(xiàn)金流：將領(lǐng)取多少錢、什么時間領(lǐng)取、領(lǐng)取多長時間寫在合同里，有些產(chǎn)品甚至設(shè)計了終身領(lǐng)取，只要投保人生存就可以一直領(lǐng)下去。

購買年金險可以為退休后提供穩(wěn)定的養(yǎng)老收入，對于退休人士來說是非常實用的保障方式，被保險人可以選擇領(lǐng)取一定期限或終身的養(yǎng)老金，以保障日常生活支出；相比于股票、基金等投資方式，年金險風(fēng)險較低，因為投資多以固定收益工具為主；年金險有多種領(lǐng)取方式，根據(jù)被保險人的需求和實際情況，可以選擇不同的領(lǐng)取方式，例如按月、按季度領(lǐng)取等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計顯示，年金險是個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的主流，占比高達(dá)55.4%；從機(jī)構(gòu)產(chǎn)品偏好來看，有17家保險機(jī)構(gòu)的年金險產(chǎn)品數(shù)量在個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品布局中占比超過50%。此外，年金險產(chǎn)品也是不少保險公司入局個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的首選，如平安人壽、建信人壽、民生人壽等目前各推出1~2款年金險，其他兩類產(chǎn)品尚未涉足。

保險機(jī)構(gòu)為何會熱衷于推出年金險產(chǎn)品？中英人壽經(jīng)代渠道相關(guān)負(fù)責(zé)人在受訪時對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，個人養(yǎng)老金制度的長期資金安排屬性與年金險長期儲蓄的產(chǎn)品特性高度契合，為保險公司在個人養(yǎng)老金產(chǎn)品領(lǐng)域重點開發(fā)年金險提供了市場基礎(chǔ)，在一定程度上實現(xiàn)了個人養(yǎng)老金制度要求、年金險的長期性、客戶長周期的養(yǎng)老需求三者的匹配。

年金險保險適合于哪些消費者購買？上述壽險機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人建議，相比于其他保險類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，年金險往往具有更長的保險期間，其年金給付的責(zé)任形態(tài)更加適合需要長期財務(wù)規(guī)劃、追求長期穩(wěn)定資金來源的客戶。

兩全保險

占三分天下，一次性領(lǐng)取一筆滿期金

作為個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品中第二大品類，兩全險目前有54款產(chǎn)品，占比有三成。兩全險顧名思義“生死兩全”，不管被保險人在保障期滿時生存、還是不幸身故，都可以一次性領(lǐng)取滿期保險金或者獲得身故保險金。

兩全保險的形態(tài)相對簡單，兼具投資和保障的雙重功能，從養(yǎng)老金補(bǔ)充視角看，投保兩全保險的消費者，在退休后能一次性領(lǐng)取一筆期滿金作為養(yǎng)老資金。自個人養(yǎng)老金試點以來，兩全保險在個人養(yǎng)老金保險三大類產(chǎn)品中，始終占有一席之地。

假如你的個人養(yǎng)老金賬戶中，選擇的是一款兩全保險，每年投12000元，選擇5年交費，保險期間30年，你的投入產(chǎn)出該如何計算呢？

5年累計投入是6萬元，如果你的稅率是20%，5年共享受1.2萬元稅收優(yōu)惠，第30年滿期可一次性領(lǐng)取11.38萬元，領(lǐng)取時扣除3%稅費0.34萬，領(lǐng)取金額為11.04萬元，是本金的2.3倍。

從保障責(zé)任看，兩全保險產(chǎn)品責(zé)任一般為身故保險金或全殘保險金、滿期金，領(lǐng)取條款均為取以下兩項的較大者：現(xiàn)金價值和已交保險費*對應(yīng)比例。兩全產(chǎn)品給付系數(shù)的設(shè)定一般為：被保險人0~17周歲，對應(yīng)比例系數(shù)100%；18~40歲，對應(yīng)比例160%；41~60歲，對應(yīng)比例140%；61歲及以上，對應(yīng)比例120%。

兩全產(chǎn)品為何受到市場青睞？在業(yè)內(nèi)人士看來，兩全保險的滿期金、身故保險金都寫入合同，確定收益下產(chǎn)品整體銷售更簡單。交銀人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司的兩全保險深受應(yīng)稅客群的青睞，該產(chǎn)品通過不同的交費期間、養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡，提供差異化的養(yǎng)老保障組合，滿足多樣化的客戶端需求，保險期間屆滿客戶可一次性領(lǐng)取養(yǎng)老金，幫助實現(xiàn)品質(zhì)養(yǎng)老。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就目前在售的20余款兩全保險而言，繳費期間和保險期間給客戶的選擇普遍較為多樣，在保障責(zé)任設(shè)置上，一些產(chǎn)品除了涵蓋基本的身故保險金、滿期金之外，還增加了意外身故責(zé)任等差異化設(shè)置。

記者還注意到，在傳統(tǒng)的年金保險、兩全保險之外，保險機(jī)構(gòu)積極推出分紅型、萬能型產(chǎn)品，可在保證利益的基礎(chǔ)上，讓客戶分享公司的經(jīng)營成果，獲取額外的浮動收益。統(tǒng)計顯示，截至目前，分紅型年金保險、兩全保險有32款，占這兩大類產(chǎn)品數(shù)的21%，萬能型年金保險、兩全保險有17款，占比11%。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險

整體收益穩(wěn)健，低利率下吸引力凸顯

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是一種資金長期鎖定、專門用于個人養(yǎng)老保障的保險產(chǎn)品，具有投保簡便、繳費靈活、收益穩(wěn)健等特點。2021年啟動試點的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，目前已轉(zhuǎn)為常態(tài)化運行。截至目前，在個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品中，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險數(shù)量最少，僅有26款，占比14%。

作為一類“保底+浮動”收益模式的保險產(chǎn)品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品設(shè)計了“穩(wěn)健賬戶”和“進(jìn)取賬戶”雙賬戶功能，包含了多種投資組合選項，參保人可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好選擇合適的投資策略。此外，產(chǎn)品提供多種養(yǎng)老金領(lǐng)取方式，滿足參保人多樣化的養(yǎng)老需求。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險適合哪些人購買？國民養(yǎng)老相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險安全性高、保障性強(qiáng)，讓利普惠，具有一定長期積累養(yǎng)老金的功能，可長期或終身領(lǐng)取，非常適合各類人群的養(yǎng)老金融需求。不僅如此，該產(chǎn)品允許參保人根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況和需求靈活調(diào)整繳費金額和期限，非常適合收入不穩(wěn)定或工作時間不固定的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員。

值得一提的是，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險收益具有長期穩(wěn)健的優(yōu)勢，其強(qiáng)調(diào)長期積累和穩(wěn)健投資，有助于參保人為退休生活積累足夠的資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理相關(guān)公司的產(chǎn)品信息，穩(wěn)健賬戶2024年結(jié)算利率在2.5%～4.07%的區(qū)間，進(jìn)取賬戶2024年結(jié)算利率在2%～4.12%的區(qū)間。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，穩(wěn)健賬戶和進(jìn)取賬戶的平均收益率（算術(shù)平均值）分別為3.11%和3.24%。

在低利率市場環(huán)境下，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的相對高收益，在一眾養(yǎng)老理財產(chǎn)品中吸引力凸顯。2024年，國民養(yǎng)老、新華養(yǎng)老2家養(yǎng)老險公司收益最高，旗下產(chǎn)品穩(wěn)健賬戶、進(jìn)取賬戶結(jié)算利率均達(dá)到了4%以上，另一家養(yǎng)老險公司恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老旗下產(chǎn)品穩(wěn)健賬戶、進(jìn)取賬戶結(jié)算利率分別為3.5%、3.6%，也處于市場較高水平。

需要關(guān)注的是，從部分產(chǎn)品披露的2022年~2024年結(jié)算利率看，整體上不可避免呈現(xiàn)下行趨勢。對于消費者而言，保證利率水平也同樣值得關(guān)注。目前，在售產(chǎn)品的穩(wěn)健賬戶保底利率在1.5%～2%區(qū)間，多數(shù)產(chǎn)品保底利率為2%，進(jìn)取賬戶保底利率在0%～0.75%區(qū)間，多數(shù)產(chǎn)品保底利率為0.5%。

怎么買？

同等投入下，一次性繳清可領(lǐng)取金額最多

個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的保險期間、交費方式選項豐富，消費者可以按需選擇滿足自身養(yǎng)老需求。不過，相對于選擇退休后領(lǐng)取的時間，選擇哪種交費方式對消費者來說有點模糊。

“在個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的咨詢中，經(jīng)常會遇到客戶在繳費年限上糾結(jié)，到底是一次性（躉交）交完，還是分成3年、5年，甚至10年以上更長繳費期。”有保險代理人在跟記者交流時表示。有著這樣困惑的消費者不在少數(shù)，記者注意到，在小紅書、貼吧、知乎等平臺上經(jīng)常會有消費者發(fā)出這樣的疑問。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品一般可以選擇躉交或期交，期交可以選擇3年、5年、10年……甚至交至X歲等等。究竟哪種繳費方式能在退休的時候領(lǐng)取更多的養(yǎng)老金呢？

以35歲王先生的身份投保某保險機(jī)構(gòu)的年金保險、兩全保險、專屬養(yǎng)老保險三款不同產(chǎn)品，且同款產(chǎn)品分別選擇3年交、5年交、一次性繳清的方式計算：

假如王先生（35歲）投保的是養(yǎng)老年金險產(chǎn)品，3年交的方式，累計投入1.5萬元，領(lǐng)至85歲，累計可領(lǐng)取37680.5元，預(yù)估可領(lǐng)2.51倍保費；5年交的方式，累計投入1.5萬元，領(lǐng)至85歲，累計可領(lǐng)取36798.84元，預(yù)估可領(lǐng)2.45倍保費；一次性交清的方式，累計投入1.5萬元，領(lǐng)至85歲，累計可領(lǐng)取39382.2元，預(yù)估可領(lǐng)2.63倍保費。

假如王先生（35歲）投保的是兩全保險產(chǎn)品，3年交的方式，累計投入1.5萬元，預(yù)估可領(lǐng)1.51倍保費，預(yù)估年均收益率2.68%；5年交的方式，累計投入1.5萬元，預(yù)估可領(lǐng)1.48倍保費，預(yù)估年均收益率2.65%；一次性交清的方式，累計投入1.5萬元，預(yù)估可領(lǐng)1.56倍保費，預(yù)估年均收益率2.81%。

假如王先生（35歲）投保的是專屬養(yǎng)老保險產(chǎn)品，3年交的方式，累計投入1.5萬元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計領(lǐng)取23284.8元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計領(lǐng)取33048元；5年交的方式，累計投入1.5萬元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計領(lǐng)取22833.6元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計領(lǐng)取31956元；一次性交清的方式，累計投入1.5萬元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計領(lǐng)取23748元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計領(lǐng)取34190.4元。

從上述案例演示可以看出，無論是哪種產(chǎn)品，更短交費期間，最終領(lǐng)取的金額往往更高。不過，雖然不同的繳費方式能導(dǎo)致最終的領(lǐng)取金額上有所差別，但并非一次性繳清具有絕對優(yōu)勢。

從流動性角度來看，一次性繳納或3年交其實就是喪失了這筆錢的短期流動性，等于把稅優(yōu)的所有或大部分預(yù)算都投入到這款產(chǎn)品中；如果后期有更好的產(chǎn)品或者其他需求，就無法再購買了。

此外，在利率下行的環(huán)境下，如果選擇一次性繳清，后續(xù)有預(yù)算想再買，遇上舊產(chǎn)品停售只能買利率更低的新產(chǎn)品，會有新舊產(chǎn)品的收益差額；而如果選擇分5年交或10年交，可以鎖定當(dāng)下的預(yù)定利率，不受利率下行的影響。

不同于一般商業(yè)保險，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品每年稅收優(yōu)惠最高額度是1.2萬元，超出的金額是無法享受到稅收優(yōu)惠的。這也意味著，每個人每年一次性可投入的性價比最高的金額就是1.2萬元。同時，選擇更長的繳費方式，還可以避免每年挑選產(chǎn)品的麻煩。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝