每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 梁梟    

3月24日晚間，海螺水泥（600585.SH）發(fā)布2024年年報(bào)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入910.30億元，同比減少35.51%；利潤(rùn)總額達(dá)到100.29億元，同比減少26.22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)76.96億元，同比減少26.19%。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為184.76億元，較上年減少7.96%。

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由于房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩等因素影響，海螺水泥營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)下2018年以來(lái)新低，收入同比下滑速度也較大。不過(guò)，公司骨料及機(jī)制砂業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)出色。該部分業(yè)務(wù)去年收入46.91億元，同比增長(zhǎng)21.40%。3月25日，公司證券部工作人員在電話中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，骨料業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要原因是產(chǎn)能擴(kuò)大。

水泥和熟料業(yè)務(wù)銷量下降

資料顯示，海螺水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生產(chǎn)、銷售。其銷售水泥品種主要包括32.5級(jí)水泥、42.5級(jí)水泥及52.5級(jí)水泥，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水利工程等國(guó)家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，以及城市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、水泥制品和農(nóng)村市場(chǎng)等。

報(bào)告期內(nèi)，公司水泥和熟料合計(jì)凈銷量為2.71億噸，同比下降7.46%。分業(yè)務(wù)看，32.5級(jí)水泥、42.5級(jí)水泥、熟料、骨料及機(jī)制砂、商品混凝土毛利率出現(xiàn)同比下降，貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率同比微增。

具體來(lái)看，相比于其他產(chǎn)品，骨料及機(jī)制砂業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)出色。數(shù)據(jù)顯示，該部分業(yè)務(wù)收入46.91億元，同比增長(zhǎng)21.40%，毛利率為46.91%，相比其他產(chǎn)品盈利能力較強(qiáng)。

32.5級(jí)水泥、42.5級(jí)水泥、熟料營(yíng)業(yè)收入下滑明顯，42.5級(jí)水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入523.65億元，同比下降14.04%，32.5級(jí)水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84.52億元，同比下降17.75%，熟料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.33億元，同比下降25.33%。

毛利率上，32.5級(jí)水泥、42.5級(jí)水泥、熟料的毛利率分別下降1.02個(gè)百分點(diǎn)、0.89個(gè)百分點(diǎn)、5.65個(gè)百分點(diǎn)。

分地區(qū)看，報(bào)告期內(nèi)，受產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降影響，國(guó)內(nèi)各區(qū)域自產(chǎn)品銷售金額均有不同幅度的下降。其中，中部區(qū)域同比下降幅度最大，東部區(qū)域次之。

稱積極尋找優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的并購(gòu)機(jī)會(huì)

據(jù)海螺水泥披露，2024年，中國(guó)水泥行業(yè)處于深度轉(zhuǎn)型期。全國(guó)固定資產(chǎn)投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.4%，增速較上年放緩1.5個(gè)百分點(diǎn)，但房地產(chǎn)行業(yè)仍持續(xù)深度調(diào)整，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.6%，導(dǎo)致水泥需求持續(xù)下滑。公司2024年報(bào)披露，2024年全國(guó)水泥產(chǎn)量18.25億噸，同比下降9.5%（按可比口徑）。

“由于市場(chǎng)需求不足、競(jìng)爭(zhēng)加劇，（2024年）前三季度水泥行業(yè)整體盈利嚴(yán)重下滑，去年四季度，行業(yè)反對(duì)‘內(nèi)卷式’競(jìng)爭(zhēng)的自律意識(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化，水泥價(jià)格震蕩回升，且煤炭等能源價(jià)格同比有所下降，行業(yè)整體呈現(xiàn)‘先抑后揚(yáng)、低位回升’的走勢(shì)。”海螺水泥稱。

行業(yè)深度調(diào)整的背景下，想要續(xù)寫高增長(zhǎng)的神話變得困難。2020年，海螺水泥營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1762.43億元，公司也因優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)被稱作“水泥茅”。2023年，海螺水泥營(yíng)業(yè)收入為1409.99億元。從2020年到2024年，海螺水泥的股價(jià)也從最高超過(guò)50元每股（前復(fù)權(quán)）一度跌至20元以下。

據(jù)披露，2025年，海螺水泥計(jì)劃資本性支出119.8億元，以自有資金為主，將主要用于主業(yè)項(xiàng)目發(fā)展、上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸、節(jié)能環(huán)保技改及新質(zhì)生產(chǎn)力的培育等。預(yù)計(jì)全年新增骨料產(chǎn)能1960萬(wàn)噸、商品混凝土產(chǎn)能2780萬(wàn)立方米。

在投資發(fā)展方面，海螺水泥稱，將堅(jiān)定有效投資導(dǎo)向。一是抓住國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)下行的有利時(shí)機(jī)，積極尋找優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的并購(gòu)機(jī)會(huì)，進(jìn)一步優(yōu)化水泥市場(chǎng)布局，推進(jìn)區(qū)域性產(chǎn)能整合；二是延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，加快推進(jìn)重點(diǎn)骨料項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)，圍繞撬動(dòng)主業(yè)的戰(zhàn)略定位布局商混產(chǎn)業(yè)，快速發(fā)展干混砂漿等消費(fèi)建材產(chǎn)業(yè)；三是加快推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展，進(jìn)一步完善海外布局；四是提升新業(yè)態(tài)發(fā)展質(zhì)量，發(fā)揮數(shù)字產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型中的積極作用。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝（資料圖）