3月25日，A股市場早盤熱點分化，核電、商業(yè)航天、光刻工廠、通用航空、大飛機等概念板塊表現(xiàn)活躍，AI算力、IDC算力租賃等前期強勢板塊領(lǐng)跌。截至10：10，聚焦AI算力+AI終端硬件的5G通信ETF（515050）跌0.88%，持倉股中航光電、鋮昌科技、國博電子、新易盛等逆勢領(lǐng)漲。 近期AI方向震蕩回調(diào)，資金加速流入硬科技賽道，近5個交易日，5G通信ETF（515050）資金凈流入近1.28億元，近10個交易日，資金凈流入2.14億元，近20個交易日，該ETF累計吸金超2.98億元。 東北證券復(fù)盤AI歷史行情，認為：資本開支主線確定了DeepSeek的長期行情。（1）2023年的ChatGpt行情并非一帆風順，第一階段以概念爆發(fā)為主，第二階段在兩會后CPO以資本開支的邏輯開始走出趨勢行情；而對比整體的CPO板塊而言，具有業(yè)績確定性的個股能夠一直跟隨英偉達的上漲腳步，但CPO本身的彈性被壓制。（2）以中際旭創(chuàng)為例，期間存在較大幅度的回撤，但并沒有改變原本趨勢；核心在于業(yè)績的預(yù)期逐步兌現(xiàn)。（3）當前來看，AI+已然經(jīng)歷過DeepSeek概念催化為主的普漲行情；后續(xù)伴隨阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的高額資本開支拉開第二輪行情序幕。 資料顯示，5G通信ETF（515050）深度聚焦通信產(chǎn)業(yè)鏈龍頭標的，覆蓋了多個射頻、AI算力、6G、消費電子、PCB、通信設(shè)備、服務(wù)器、光模塊、物聯(lián)網(wǎng)等細分行業(yè)的龍頭個股。全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。