每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月14日，融通基金發(fā)布公告稱(chēng)，公司已使用固有資金1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)旗下融通央企精選混合A，成為年內(nèi)又一家自購(gòu)旗下基金的公司。值得注意的是，該基金并不是一只發(fā)起式產(chǎn)品，此次自購(gòu)也在認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)參與。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2025年以來(lái)，已經(jīng)有37家公募基金開(kāi)展過(guò)自購(gòu)，但以發(fā)起式基金為主。而對(duì)于一些非發(fā)起式的基金，來(lái)自渠道端的壓力也在困擾著基金管理人。

又有基金公司自購(gòu)旗下基金

3月14日，融通基金發(fā)布公告稱(chēng)，公司已經(jīng)使用固有資金1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)旗下基金融通央企精選混合A。這也是年內(nèi)又一起基金公司自購(gòu)旗下產(chǎn)品的案例。

值得關(guān)注的是，與以往基金公司發(fā)行的新產(chǎn)品本身屬于發(fā)起式產(chǎn)品不同，融通央企精選混合并非一只發(fā)起式產(chǎn)品，同樣獲得管理人的認(rèn)購(gòu)加持，對(duì)外界來(lái)說(shuō)也是一種積極樂(lè)觀態(tài)度的體現(xiàn)。

事實(shí)上，今年以來(lái)，有不少基金同樣獲得了自家基金公司的認(rèn)購(gòu)，此前廣發(fā)同遠(yuǎn)回報(bào)就是一例，該基金也是一只非發(fā)起式基金?；鸸驹?月1日公告稱(chēng)，基金公司及其高管人員、擬任基金經(jīng)理將共同出資不低于1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)，并承諾至少持有1年以上。

在業(yè)界看來(lái)，基金公司的自購(gòu)行為說(shuō)明其對(duì)市場(chǎng)前景有信心，特別是對(duì)自身投資管理能力看好。不過(guò)，記者也從業(yè)內(nèi)了解到，基金公司與渠道端的博弈也在進(jìn)行，尤其對(duì)于新基金的發(fā)行，有的渠道對(duì)基金的發(fā)行信心有所不足。

有業(yè)內(nèi)人士此前同記者交流時(shí)表示，有的渠道端會(huì)因?yàn)榛鸸舅l(fā)行產(chǎn)品并非當(dāng)前市場(chǎng)主流而采取一些限制措施，例如縮減基金募集上限，甚至要求基金公司進(jìn)行自購(gòu)等。當(dāng)然，在權(quán)益市場(chǎng)愈發(fā)轉(zhuǎn)暖的當(dāng)下，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品依然受到不少投資人的關(guān)注。

“其實(shí)，基金公司的自購(gòu)也是對(duì)渠道端展現(xiàn)的一種態(tài)度。對(duì)于基金公司和渠道端來(lái)說(shuō)，自購(gòu)算是利益捆綁，或許能為渠道的銷(xiāo)售增加一些談資，但實(shí)際上對(duì)于最后銷(xiāo)售業(yè)績(jī)提振，效果很有限。”有受訪者在3月14日同記者交流時(shí)表示。

也有公募界人士坦言，目前主動(dòng)管理型產(chǎn)品當(dāng)中，權(quán)益類(lèi)基金依然不是很好賣(mài)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月13日，2025年以來(lái)，基金新成立發(fā)行的份額合計(jì)已達(dá)1569.66億份。但是，統(tǒng)計(jì)普通股票型基金和偏股混合型基金來(lái)看，年內(nèi)新成立發(fā)行的份額合計(jì)僅為77.18億份。

反觀指數(shù)型基金，新發(fā)產(chǎn)品份額遠(yuǎn)在主動(dòng)管理產(chǎn)品之上。這也使得許多基金產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，以及新基金的發(fā)行等方面需要有更多“自己人”的助攻才行?？上驳氖?，今年以來(lái)，還沒(méi)有一只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金因?yàn)榘l(fā)行失敗而公告基金合同不能成立。

基金公司自購(gòu)在發(fā)起式基金中居多

2025年以來(lái)，基金公司的自購(gòu)行為也有不少，不過(guò)總體來(lái)看，仍是以發(fā)起式基金為主的自購(gòu)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截止到3月14日，今年以來(lái)，已經(jīng)有63只基金獲得基金公司自購(gòu)，開(kāi)展過(guò)自購(gòu)的公司合計(jì)有37家。

從區(qū)間的凈申購(gòu)金額來(lái)看，華泰紫金中債0-3年政金債A、創(chuàng)業(yè)板50ETF華泰柏瑞、科創(chuàng)人工智能ETF（588730.SH）等基金的區(qū)間凈申購(gòu)金額居前?？傮w來(lái)看，在基金公司自購(gòu)統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，年內(nèi)的區(qū)間凈申購(gòu)金額已經(jīng)達(dá)到8.94億元。

當(dāng)然，基金公司在自購(gòu)的同時(shí)，也需要看到這些基金的規(guī)模差異較大。特別是對(duì)于發(fā)起式基金來(lái)說(shuō)，募集成立的規(guī)模要求并不高，這也使得一些基金雖然有基金公司的助力，但募集成立的規(guī)模依然較小。

例如永贏銳見(jiàn)進(jìn)取A，基金公司此前公告稱(chēng)，擬在基金募集期內(nèi)出資1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)A份額，基金成立的規(guī)模統(tǒng)計(jì)約為6126.22萬(wàn)元；弘毅遠(yuǎn)方甄選A也顯示有來(lái)自基金管理人運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)的1000萬(wàn)份，然而，這些份額已經(jīng)占到了基金總規(guī)模的近100%。

有分析指出，基金公司自購(gòu)行為可以在一定程度上提升基金規(guī)模，但這種提升效果需要結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、投資者情緒以及基金公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局來(lái)看待。自購(gòu)行為不僅直接增加了基金的資金規(guī)模，還能通過(guò)增強(qiáng)投資者信心和穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，間接促進(jìn)基金規(guī)模的擴(kuò)大。

此外，基金公司的自購(gòu)也在一定程度上增加了渠道端和投資者的信心。華夏基金基金經(jīng)理許利明公開(kāi)指出，自購(gòu)基金有時(shí)候先于市場(chǎng)底部購(gòu)入，有時(shí)候晚于市場(chǎng)底部購(gòu)入。但把時(shí)間周期拉長(zhǎng)一點(diǎn)就可以看出，基金自購(gòu)潮往往發(fā)生在市場(chǎng)下跌的情況下，通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的階段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，這與普通投資者的申贖操作存在較為明顯的反向相關(guān)關(guān)系。在自購(gòu)潮后，市場(chǎng)大多也會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)折。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝