每經(jīng)編輯 葉峰

隔夜COMEX黃金期貨收漲1.85%，報(bào)3001.3美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。現(xiàn)貨黃金創(chuàng)歷史新高至2990.23美元/盎司。

今日，黃金基金ETF（518800）漲超1.5%，今年來二級(jí)市場(chǎng)漲幅超12%。黃金股票ETF（517400）漲超2.5%，今年來二級(jí)市場(chǎng)漲幅超17%。

海外市場(chǎng)角度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走軟推升了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期，同時(shí)伴隨著美元指數(shù)和美債收益率的雙雙回落，推動(dòng)了黃金的上行。

受特朗普關(guān)稅政策影響，以及美國(guó)債務(wù)上限和高利率對(duì)財(cái)政支出的約束，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDP Now模型預(yù)測(cè)，將美國(guó)2025年第一季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)預(yù)期大幅下調(diào)至衰退水平。此外，如消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及近期公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)預(yù)期等，進(jìn)一步顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)走軟的跡象，從而推升了黃金的預(yù)期。

在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化方面，自2月下旬以來，美國(guó)股市大幅走軟，推動(dòng)了資金對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。此外，特朗普的關(guān)稅政策進(jìn)一步加劇了全球黃金和白銀向美國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)的趨勢(shì)，并推高了其價(jià)格。

另外，根據(jù)央行數(shù)據(jù)，中國(guó)2月底黃金儲(chǔ)備規(guī)模7361萬盎司，環(huán)比增加16萬盎司，為連續(xù)第四個(gè)月增加。貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢(shì)黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，使得貴金屬有望具備上行動(dòng)能。

麥格理集團(tuán)預(yù)計(jì)黃金第二季度將飆升至3500美元，法國(guó)巴黎銀行也將其對(duì)黃金平均價(jià)格的預(yù)期上調(diào)至遠(yuǎn)高于3000美元。

東吳證券表示，2025年世界局勢(shì)動(dòng)蕩，地緣政治事件頻發(fā)，通脹預(yù)期升溫，各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策整體偏寬松，黃金需求量進(jìn)一步擴(kuò)大，有望支撐黃金價(jià)格。

黃金基金ETF（518800）投資金交所現(xiàn)貨合約，緊密跟蹤金價(jià)走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)T+0交易，資金持續(xù)凈流入中，當(dāng)前規(guī)模已經(jīng)突破103億元。

黃金股票ETF（517400）跟蹤黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)，覆蓋黃金采選、冶煉、加工、飾品制造全產(chǎn)業(yè)鏈，走勢(shì)趨勢(shì)上接近金價(jià)走勢(shì)，但波動(dòng)性較大。

沒有股票賬戶的投資者可以通過黃金基金ETF的聯(lián)接基金（004253）、黃金股票ETF聯(lián)接基金（021674）把握黃金的投資機(jī)會(huì)。

注：市場(chǎng)觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤相關(guān)指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。