每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

全國(guó)兩會(huì)期間，國(guó)內(nèi)政策傳遞積極信號(hào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升。本周每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲4.64%，以1148.76點(diǎn)報(bào)收，指數(shù)延續(xù)上攻態(tài)勢(shì)。

品牌100指數(shù)再創(chuàng)新高

本周A股整體呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，政策利好推動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖。截至3月7日收盤，上證指數(shù)周漲1.63%，報(bào)收于3372.55點(diǎn)；深證成指周漲2.19%，報(bào)收于10843.73點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)則分別上漲1.61%和2.67%；每經(jīng)品牌100指數(shù)本周漲幅達(dá)到4.64%，以1148.76點(diǎn)報(bào)收，再創(chuàng)新高。

政策方面，2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為5%左右，是在更大的壓力下所設(shè)定的，體現(xiàn)了管理層迎難而上。財(cái)政政策更加積極，赤字率目標(biāo)實(shí)現(xiàn)突破，擬按4%安排；同時(shí)，增發(fā)超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債以增大財(cái)政支出強(qiáng)度；此外，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本，有利于商業(yè)銀行更好發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，突破銀行資產(chǎn)瓶頸，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)產(chǎn)生積極正面的作用。

流動(dòng)性方面，春節(jié)后，央行在防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)增長(zhǎng)之間尋求平衡。年初社融和信貸總量表現(xiàn)亮眼，降低了未來(lái)1~2個(gè)月降息的可能性，且從春節(jié)前后公開市場(chǎng)投放情況來(lái)看，短期貨幣政策在防風(fēng)險(xiǎn)上的定力不容小覷。年內(nèi)而言，考慮到今年政府工作報(bào)告對(duì)貨幣政策“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕”的定調(diào)，未來(lái)貨幣政策仍有進(jìn)一步放松預(yù)期。

有券商機(jī)構(gòu)指出，隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)有所提升，人民幣匯率外部壓力有所緩解，長(zhǎng)端利率回升，多因素疊加有望吸引增量資金持續(xù)流入，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)估值抬升。

3只成分股本周市值增長(zhǎng)超千億元

從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來(lái)看，港股市場(chǎng)成分股走勢(shì)較強(qiáng)。其中，美團(tuán)、安踏體育以及騰訊控股的周漲幅均超過(guò)10%，阿里巴巴、中國(guó)重汽、三一重工、聯(lián)想集團(tuán)以及百度集團(tuán)的周漲幅也均超過(guò)8%。另外，徐工機(jī)械、農(nóng)夫山泉等12只個(gè)股周漲幅超過(guò)5%。

而在周市值增長(zhǎng)方面，騰訊控股、阿里巴巴以及美團(tuán)3只個(gè)股的周市值增長(zhǎng)超過(guò)千億元。其中，騰訊控股和阿里巴巴單周市值增長(zhǎng)分別高達(dá)5039.17億元和2375.97億元。另外，小米集團(tuán)、中國(guó)電信以及中國(guó)移動(dòng)等15只個(gè)股的周市值增長(zhǎng)超過(guò)百億元。

公開資料顯示，美團(tuán)2021年9月戰(zhàn)略升級(jí)為“零售+科技”，將科技能力深度融入本地生活服務(wù)與零售業(yè)務(wù)，用科技連接人與商品和服務(wù)。重點(diǎn)布局即時(shí)零售、智慧供應(yīng)鏈及無(wú)人配送等領(lǐng)域。在DeepSeek科技突破帶動(dòng)下，以恒生科技為代表的中國(guó)科技資產(chǎn)迎來(lái)重估行情，美團(tuán)有望持續(xù)受益；其次，公司作為消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)代表，若未來(lái)消費(fèi)企穩(wěn)復(fù)蘇，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步加速成長(zhǎng)彈性可期。

而在運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品同質(zhì)化的內(nèi)卷趨勢(shì)下，安踏則邁出渠道分層的步伐，通過(guò)推出更豐富的店態(tài)，“不同人、不同場(chǎng)、不同貨”，以更精細(xì)化、差異化的店型來(lái)突破單品牌的上限。目前，安踏集團(tuán)具備卓越的多品牌運(yùn)營(yíng)能力，安踏品牌主動(dòng)求變、FILA品牌高質(zhì)量發(fā)展、戶外運(yùn)動(dòng)高景氣延續(xù)。

另外，騰訊控股自身旗下產(chǎn)品與DeepSeek的深度結(jié)合，體現(xiàn)了騰訊“內(nèi)生外化”的技術(shù)整合能力，通過(guò)將AI能力滲透到社交、內(nèi)容、金融等核心場(chǎng)景，騰訊正在打造一個(gè)用戶需求即時(shí)響應(yīng)、數(shù)據(jù)價(jià)值閉環(huán)流轉(zhuǎn)的智能服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)技術(shù)紅利通過(guò)微信、QQ、騰訊云等超級(jí)入口實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)釋放時(shí)，其產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可能形成其他企業(yè)難以復(fù)制的“數(shù)據(jù)—場(chǎng)景—技術(shù)”飛輪。

工程機(jī)械ETF飆漲

除了個(gè)股投資價(jià)值凸顯外，與工程機(jī)械行業(yè)相關(guān)的ETF同樣值得關(guān)注。比如工程機(jī)械ETF（560280）、工程機(jī)械ETF（159542）和機(jī)械ETF（159886）。其中，工程機(jī)械ETF（560280）和工程機(jī)械ETF（159542）本周實(shí)現(xiàn)大漲，周漲幅均在7%以上。

投資邏輯來(lái)看，2025年以來(lái)，在行業(yè)需求方面，各地重點(diǎn)項(xiàng)目規(guī)劃加速出臺(tái)，同時(shí)對(duì)應(yīng)的專項(xiàng)債發(fā)放也有提速趨勢(shì)。此外，設(shè)備更新的剛性需求以及政策法規(guī)的干預(yù)或?qū)⒗^續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)的復(fù)蘇，行業(yè)有望筑底向上。出口方面，在低基數(shù)的背景下，2024年8月挖掘機(jī)出口同比首次轉(zhuǎn)正，裝載機(jī)的出口同比保持了高增長(zhǎng)，中國(guó)工程機(jī)械在國(guó)際市場(chǎng)上仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。考慮到各主機(jī)廠在海外的布局正逐步完善，中國(guó)品牌在產(chǎn)品和服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)出口市場(chǎng)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

據(jù)了解，工程機(jī)械ETF（560280）和工程機(jī)械ETF（159542）追蹤的是中證工程機(jī)械主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及工程機(jī)械整機(jī)制造、零配件制造等工程機(jī)械領(lǐng)域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映工程機(jī)械主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中證工程機(jī)械主題指數(shù)主要權(quán)重股

從中證工程機(jī)械主題指數(shù)成分股來(lái)看，濰柴動(dòng)力、三一重工以及徐工機(jī)械權(quán)重占比居前。上述個(gè)股均是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股，具有覆蓋投資意義。

而機(jī)械ETF（159886）則追蹤的是中證細(xì)分機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)。該指數(shù)從機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中選取規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的上市公司證券作為樣本，以反映該產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中證細(xì)分機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)主要權(quán)重股

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝