每經(jīng)編輯 趙云    

今日，港股開(kāi)盤(pán)大漲，科技股領(lǐng)漲港股，相關(guān)行業(yè)ETF——港股科技ETF（513020）最高漲超4%，開(kāi)盤(pán)四十分成交量已經(jīng)破億。消息面來(lái)看，港股科技股多重利好疊加。

港股科技ETF（513020）中前十大重倉(cāng)股中，快手漲幅超10%；阿里巴巴漲幅超6%；中芯國(guó)際漲幅超5%；騰訊控股、美團(tuán)等跟漲。

從規(guī)模來(lái)看，該基金5個(gè)月時(shí)間規(guī)模增加41%，2024年9月底規(guī)模微3.72已元，目前最新規(guī)模為5.25億元，規(guī)模增加1.53億元。

消息面來(lái)看，港股科技股多重利好消息疊加。貨幣寬松背景下利好港股科技，疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)中有進(jìn)，政府工作報(bào)告提出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)包括，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右，基本面預(yù)期有保障。上周回調(diào)后的港股科技ETF（513020）估值更有吸引力。

上周港股出現(xiàn)一定調(diào)整，主因前期累積了較高漲幅、美股AI資本開(kāi)支增速放緩預(yù)期、關(guān)稅等不確定性。但國(guó)內(nèi)AI等領(lǐng)域應(yīng)用落地的邏輯確定性仍強(qiáng)，且中國(guó)科技資本開(kāi)支節(jié)奏或快于2023年的美國(guó)；疊加中國(guó)經(jīng)濟(jì)中期韌性強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期或較充分，中國(guó)資產(chǎn)相對(duì)收益仍可期。展望后市，港股市場(chǎng)或維持震蕩格局，建議投資者沿盈利預(yù)期變化調(diào)倉(cāng)，可增配互聯(lián)網(wǎng)與科技硬件，把握科技股價(jià)值重估機(jī)會(huì)。

中國(guó)銀河證券研報(bào)表示，短期內(nèi)，一方面，恒生科技指數(shù)漲至2022年1月21日以來(lái)高點(diǎn)，未來(lái)或面臨調(diào)整以及部分投資者獲利了結(jié)，從而帶動(dòng)港股市場(chǎng)高位震蕩。另一方面，近期港股業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股或迎來(lái)交易性行情，建議關(guān)注。配置方面，科技板塊依然具備較高投資機(jī)會(huì)。政策支持和技術(shù)發(fā)展下，AI應(yīng)用落地加快，科技股有望從估值抬升階段步入盈利兌現(xiàn)階段。

研報(bào)顯示，從估值層面看，港股科技股仍然有較大修復(fù)空間。技術(shù)的擴(kuò)散以及人類生產(chǎn)力的提升不以少數(shù)團(tuán)體的意志為轉(zhuǎn)移。由于全球AI開(kāi)源社區(qū)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的客觀存在，政策制定者主觀期待的技術(shù)封鎖目標(biāo)或難以實(shí)現(xiàn)。2023年以來(lái)中美科技板塊估值顯著分化，當(dāng)前納指PE_TTM處于過(guò)去10年的89%分位數(shù)，為恒生科技指數(shù)PE_TTM的2.4倍，中美科技股價(jià)差有望收斂。

從資金面來(lái)看，南下資金加速買入港股，今日早盤(pán)凈買入港股超40億港元。截至3月5日，今年以來(lái)南下資金高達(dá)2952.81億港元，其中僅有6個(gè)交易日是凈賣出，其余皆是凈買入，單日凈買入資金超過(guò)100億港元的交易日就有14次。

據(jù)興業(yè)證券測(cè)算，2月3日至26日期間，以AI產(chǎn)業(yè)鏈（軟件服務(wù)、資訊科技器材）、生物醫(yī)藥、媒體娛樂(lè)及電訊服務(wù)為代表的成長(zhǎng)領(lǐng)域獲得主力資金加持，其中軟件服務(wù)板塊凈流入規(guī)模居首；而銀行、保險(xiǎn)、建筑工程等高股息紅利板塊則遭遇集中減持。

據(jù)興業(yè)證券研報(bào)顯示，截至2月26日，代表外資的國(guó)際中介機(jī)構(gòu)持有港股市值為16.30萬(wàn)億港元，占港股流通市值的比重為45.65%，處于2021年以來(lái)11.1%的較低分位數(shù)水平。相較2021年高點(diǎn)，外資持股市值或還有7.7萬(wàn)億港元的提升空間。

中信建投表示，港股長(zhǎng)周期牛市在去年四季度就已經(jīng)確立了，當(dāng)前是牛市的延續(xù)。全年維度，延續(xù)2024年四季度以來(lái)的熊轉(zhuǎn)牛，中樞繼續(xù)上移。港股的三大長(zhǎng)周期目前均處于底部回升的狀態(tài)，牛市或?qū)⒊掷m(xù)。

港股科技ETF（513020）一鍵布局港股科技龍頭股，且可以T+0交易，享受科技大發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。