上周，COMEX黃金在盤中創(chuàng)新高2974美元/盎司后，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫及前期資金獲利了結(jié)影響，金價(jià)連續(xù)回調(diào)。截至2月28日收盤，COMEX黃金期貨報(bào)2867.3美元/盎司，周度收跌2.91%。截至亞市收盤，黃金ETF（518850）單日跌0.77%，周度跌1.86%，當(dāng)周獲資金凈申購1.3億元；黃金股ETF（159562）跌1.68%，周度跌4.64%。

數(shù)據(jù)方面，1月核心PCE同比上漲2.8%，超美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，疊加特朗普貿(mào)易政策推升企業(yè)成本，貿(mào)易部門通脹15個(gè)月來首次回正。最新CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，3月維持利率不變的概率為93%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為7%，到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為68%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為30.1%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為1.9%。

中國銀河證券指出，黃金已處高位，部分資金選擇獲利回吐引發(fā)回調(diào)。同時(shí)，地緣風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，削弱黃金吸引力。科技股上漲帶動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，部分資金流出黃金轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。盡管短期內(nèi)黃金受獲利回吐壓力，但美對(duì)外貿(mào)易政策及美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇推動(dòng)黃金避險(xiǎn)需求，支撐金價(jià)，在經(jīng)濟(jì)不確定性和通脹上升背景下，黃金的長期配置價(jià)值仍具支撐。