每經(jīng)編輯 葉峰

消息面上，本周高盛發(fā)文強調(diào)是時候?qū)嵤?ldquo;A計劃”了。港股大漲后， 高盛認(rèn)為A股有望迎來追趕反彈。A股相對H股的估值溢價已從三個月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至過去一年的平均水平，意味著A股估值有約10%的上升空間。

此外，TMT成交占比接近50%的背景下，疊加全國“兩會”即將到來，重視行業(yè)均衡的大盤藍籌有望迎來補漲。

2月27日，A股市場沖高回落，人工智能題材板塊迎來調(diào)整，聚焦行業(yè)均衡的特點使A500指數(shù)走勢較為穩(wěn)健。A500指數(shù)成份股中，湯姆貓漲10.12%，中聯(lián)重科、南都電源、上海家化漲超7%，鵬輝能源、海瀾之家、愛爾眼科、奧飛娛樂漲超4%。A500ETF（159339）過去10個交易日日均成交額6.99億元，市場熱度較高。

A500ETF（159339）跟蹤中證A500指數(shù)，在編制方案上具備四大特點，分別是行業(yè)均衡、ESG篩選、互聯(lián)互通、市值均衡，這四大特點使其相對滬深300等傳統(tǒng)寬基指數(shù)而言，是更具代表性和投資性的指數(shù)，是更符合時代特征、反映經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的“中國版標(biāo)普500”。既可以把握科技行業(yè)日益重要的趨勢，也兼顧傳統(tǒng)龍頭高自由現(xiàn)金流的特點。

高盛表示，即將召開的“兩會”將重申擴張性財政政策立場，并提供更多實施細節(jié)，這可能推動A股回報超過H股，因為A股對政策聲明的敏感性更高，且行業(yè)分布更廣泛。在資金流動方面，隨著全球基金進一步增加在中國的配置，H股可能會繼續(xù)受到青睞，而如果國內(nèi)零售投資者更多地參與，A股可能會得到支持。

指數(shù)工具選擇上，行業(yè)均衡和市值均衡的A500指數(shù)或?qū)?yōu)于滬深300指數(shù)。這是因為，小盤股可能表現(xiàn)更佳。小型股指數(shù)，由于對人工智能相關(guān)行業(yè)的敞口更高，且散戶持股比例較高，有望從情緒改善中受益。行業(yè)分布上看，由于A500指數(shù)對科技和創(chuàng)新行業(yè)的敞口更高，后續(xù)或?qū)⒂懈帽憩F(xiàn)。

華龍證券表示，A股市場在政策寬松預(yù)期和基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)的雙重支撐下，盡管短期內(nèi)市場受到基本面數(shù)據(jù)驗證和外部不確定因素的影響，出現(xiàn)了調(diào)整，但整體來看，市場情緒穩(wěn)定，成交量回升，為中長期資金入市提供了良好的環(huán)境。特別是科技創(chuàng)新和先進制造領(lǐng)域，如國防軍工、機械設(shè)備、電力設(shè)備等，這些行業(yè)不僅受益于政策支持，而且具備較高的景氣度預(yù)期，有望成為市場關(guān)注的重點，為投資者提供較好的投資機會。因此，A股市場在調(diào)整后或迎來布局良機，投資者可關(guān)注上述領(lǐng)域的投資價值。