每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、據(jù)央行網(wǎng)站，2月20日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝召開會(huì)議時(shí)表示，要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，持續(xù)做好金融“五篇大文章”，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，支持科技創(chuàng)新和促進(jìn)消費(fèi)。用好股票回購(gòu)增持再貸款，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。落實(shí)落細(xì)金融支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條各項(xiàng)舉措。擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資規(guī)模，強(qiáng)化民營(yíng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券、綠色債券、資產(chǎn)支持證券等融資工具。

2、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌450.94點(diǎn)，跌幅1.01%，納指跌0.47%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%；大型科技股多數(shù)下跌，亞馬遜、奈飛、Meta、特斯拉跌超1%，谷歌小幅下跌；英特爾漲超1%。AppLovin跌約9%，創(chuàng)去年12月以來最差單日表現(xiàn)。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲1.6%；阿里巴巴漲逾8%，京東、微博漲超5%，百度漲近2%，文遠(yuǎn)知行跌近19%，愛奇藝跌近10%，網(wǎng)易跌近3%，小鵬汽車跌近2%。

3、國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)小幅收漲。WTI 3月原油期貨結(jié)算價(jià)收漲0.32美元，漲幅0.44%，報(bào)72.57美元/桶。布倫特4月原油期貨收漲0.44美元，漲幅0.58%，報(bào)76.48美元/桶。歐洲主要股指多數(shù)收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.53%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.57%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.15%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.06%。

（二）行業(yè)掘金

1、人形機(jī)器人獨(dú)角獸Figure AI發(fā)布通用具身智能模型Helix，據(jù)了解，Helix是首款能對(duì)整個(gè)人形機(jī)器人上半身進(jìn)行高頻率、連續(xù)控制的視覺-語言-動(dòng)作（VLA）模型，具有強(qiáng)大的動(dòng)作執(zhí)行和理解能力。另外機(jī)器人無需大量訓(xùn)練，就能根據(jù)自然語言命令完成任務(wù)；Helix也是首個(gè)能同時(shí)在兩臺(tái)機(jī)器人上運(yùn)行的VLA，而且具有強(qiáng)大的可拓展性。Figure AI表示，Helix是首款能對(duì)整個(gè)人形機(jī)器人上半身進(jìn)行高頻率、連續(xù)控制的視覺-語言-動(dòng)作（VLA）模型。通過直接將視覺語言模型中捕獲的豐富語義知識(shí)，直接轉(zhuǎn)化為機(jī)器人動(dòng)作，不需要為機(jī)器人的每一個(gè)動(dòng)作進(jìn)行大量訓(xùn)練了。

點(diǎn)評(píng)：Figure介紹稱，訓(xùn)練Helix僅僅用了500個(gè)小時(shí)的高質(zhì)量監(jiān)督數(shù)據(jù)，總量連之前收集的VLA數(shù)據(jù)集5%都不到，并且不需要多機(jī)器人數(shù)據(jù)或多階段訓(xùn)練。作為這項(xiàng)科技突破的結(jié)果，搭載Helix的機(jī)器人現(xiàn)在可以根據(jù)自然語言指令，識(shí)別并拾取幾乎所有的小型家居物品，包括機(jī)器人從未見過的成千上萬物品。在給出的案例中，機(jī)器人在聽到“拿起那個(gè)仙人掌”、“拿起沙漠里的東西”時(shí)，都能成功從一堆物品中拎出仙人掌玩具。概念股包括漢威科技、漢宇集團(tuán)、德邁仕等。

2、在2025財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)上，集團(tuán)CEO吳泳銘表示，面向未來，阿里巴巴進(jìn)一步清晰了方向和路徑，將會(huì)繼續(xù)專注于以下三大業(yè)務(wù)類型：國(guó)內(nèi)外電商業(yè)務(wù)，AI+云計(jì)算的科技業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)產(chǎn)品。未來三年，我們將圍繞AI這個(gè)戰(zhàn)略核心，加大投入三大領(lǐng)域：AI時(shí)代對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施有明確而巨大的需求。我們將積極投資于AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，未來三年集團(tuán)在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計(jì)將超越過去十年的總和。 AI基礎(chǔ)大模型對(duì)于行業(yè)生產(chǎn)力變革具有重大意義，我們將大幅提升AI基礎(chǔ)模型的研發(fā)投入。

點(diǎn)評(píng)：近期阿里巴巴與蘋果公司的合作，無疑是一次大突破。今年春節(jié)期間，阿里云通義千問旗艦版模型Qwen2.5-Max發(fā)布，模型在多個(gè)基準(zhǔn)測(cè)試中，都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。阿里巴巴現(xiàn)在大模型能力位于國(guó)際前列，公司基礎(chǔ)云服務(wù)規(guī)模處于中國(guó)排名前列的供應(yīng)商“AI+云”的賽道是公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)獲益方向。蘋果最終選擇了阿里巴巴，很大程度上也說明了阿里巴巴在AI建設(shè)投入、生態(tài)模型開發(fā)、技術(shù)模式創(chuàng)新等方面具備充足的優(yōu)勢(shì)。概念股包括弘信電子、立昂技術(shù)、東方國(guó)信等。

3、近期，AI進(jìn)軍醫(yī)療領(lǐng)域引起了市場(chǎng)資金的高度關(guān)注，當(dāng)前醫(yī)療大模型正處于密集發(fā)布階段。在近日舉行的2025醫(yī)療人工智能與精準(zhǔn)診療發(fā)展論壇上，瑞金醫(yī)院攜手華為共同發(fā)布了瑞智病理大模型RuiPath。“"RuiPath是基于瑞金醫(yī)院數(shù)字化智慧病理科全業(yè)務(wù)流程開發(fā)的臨床級(jí)國(guó)產(chǎn)多模態(tài)互動(dòng)式病理大模型，通過數(shù)字化和AI技術(shù)助力醫(yī)院實(shí)現(xiàn)多模態(tài)融合。”此外，京東健康發(fā)布了基于其線上全域場(chǎng)景的大模型全系產(chǎn)品“AI京醫(yī)”，以及業(yè)內(nèi)首款面向醫(yī)院全場(chǎng)景應(yīng)用的大模型產(chǎn)品“京東卓醫(yī)”。

點(diǎn)評(píng)：學(xué)科交叉快速發(fā)展的背景下，醫(yī)學(xué)健康正不可避免的與計(jì)算機(jī)科學(xué)加速融合，醫(yī)學(xué)場(chǎng)景與數(shù)字化設(shè)備的融合，將產(chǎn)生更多具備人文觀點(diǎn)和情懷的醫(yī)療新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)多模態(tài)融合技術(shù)在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域更廣闊的應(yīng)用前景。"目前，市場(chǎng)中已有多家醫(yī)藥類公司明確了AI的賦能布局，用以全方位提升新藥研發(fā)服務(wù)智能化進(jìn)程。目前人工智能技術(shù)在藥物研發(fā)過程中的應(yīng)用主要集中于藥物發(fā)現(xiàn)階段，隨著Deepseek等大模型技術(shù)應(yīng)用，AI在臨床階段的應(yīng)用價(jià)值也將逐漸得到體現(xiàn)。概念股包括朗瑪信息、翰宇藥業(yè)、博濟(jì)醫(yī)藥等。

4、2月20日，在鴻蒙智行尊界技術(shù)發(fā)布會(huì)上，華為余承東發(fā)表演講表示，尊界S800將搭載六大智能化技術(shù)，其中有三項(xiàng)屬于尊界S800首發(fā)。他表示，將實(shí)現(xiàn)從被動(dòng)智能到自主智能的全新躍遷。這六大技術(shù)包括：首發(fā)途靈龍行平臺(tái)，自主智能數(shù)字底盤平臺(tái)；首發(fā)天使座主動(dòng)安全防護(hù)，自主智能安全防護(hù)系統(tǒng)；首發(fā)華為星河通信，自主智能車載通信天地網(wǎng)聯(lián)；鴻蒙ALPS座艙2.0，自主智能凈化座艙；華為車語系統(tǒng)2.0，自主智能人車交互；華為巨鯨電池2.0。

點(diǎn)評(píng)：自動(dòng)駕駛行業(yè)正處于重大變革前夕，在人工智能技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，當(dāng)前自動(dòng)駕駛已達(dá)到了有條件自動(dòng)駕駛。自動(dòng)停入車位，全程無需人工干預(yù)等功能的不斷優(yōu)化，特別是算力能力更強(qiáng)大的大模型推動(dòng)下，有望加快L3及以上自動(dòng)駕駛落地。2025有望迎來智駕平權(quán)全面落地的元年，智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的加速發(fā)展為相關(guān)企業(yè)帶來機(jī)遇，從傳感器、域控產(chǎn)品到智能底盤、智能座艙、連接器等各個(gè)環(huán)節(jié)，相關(guān)企業(yè)都將受益于高階智駕的普及。相關(guān)概念股包括東土科技、豪恩汽電、中海達(dá)等。 

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