每經(jīng)AI快訊，中金公司表示，近期國內(nèi)基本面數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)，外部特朗普在關(guān)稅政策執(zhí)行力度及節(jié)奏好于市場此前預期；產(chǎn)業(yè)層面上我國DeepSeek的技術(shù)突破提振了市場對于我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，A股震蕩上行且成交明顯活躍；展望后市，國內(nèi)逆周期政策力度和效果尚待顯現(xiàn)，建議注重結(jié)構(gòu)，重點把握AI產(chǎn)業(yè)趨勢帶來短期風險偏好改善的窗口期，當前產(chǎn)業(yè)趨勢尚處于發(fā)展初期，我國科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展節(jié)奏或面臨重估，中期關(guān)注產(chǎn)品落地和業(yè)績兌現(xiàn)，仍有較多的細分投資機會。資金面層面，盡管去年四季度以來A股資金面波動較大，但是伴隨市場風險偏好中樞回升，我們預計市場交易額有望保持活躍狀態(tài)，當前機構(gòu)資金倉位仍有進一步提升空間，將對市場形成潛在的資金面支持。

配置方面，短期DeepSeek仍將是市場重要主線，一方面低成本、高性能模型降低用戶使用門檻，疊加國產(chǎn)算力適配背景，關(guān)注云服務(wù)供應商、AI數(shù)據(jù)中心；2）另一方面推理成本持續(xù)下探，AI應用實現(xiàn)降本增效，關(guān)注消費電子、機器人、智能駕駛、醫(yī)療、辦公等下游領(lǐng)域。中期而言，我們?nèi)越ㄗh圍繞年度展望提出的景氣成長（AI受益產(chǎn)業(yè)、鋰電池等）、韌性外需（電網(wǎng)設(shè)備、白色家電、商用車和工業(yè)金屬）、優(yōu)質(zhì)紅利（現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)的消費龍頭，電信為代表的優(yōu)質(zhì)央企）和政策受益主題（化債、并購重組）。