每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，開年以來公募REITs的火爆還在延續(xù)中。

來自開源證券的數(shù)據(jù)顯示，上周公募REITs市場(chǎng)交易規(guī)模成交量達(dá)7.59億份，同比增長(zhǎng)40.3%；成交額達(dá)30.37億元，同比增長(zhǎng)72.95%，雙雙實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

從二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)來看，截至上周五，中證REITs（收盤）指數(shù)收于812.84點(diǎn)，環(huán)比下跌0.81%；中證REITs全收益指數(shù)收于997.68點(diǎn)，環(huán)比下跌0.81%。全市場(chǎng)已經(jīng)上市的58只產(chǎn)品中，環(huán)比上漲的有19只，其中產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs和住房租賃REITs漲勢(shì)領(lǐng)先；環(huán)比下跌的則增加至37只，其中還有多只產(chǎn)品跌幅超過2%。

行業(yè)方面，上周有2單產(chǎn)品回復(fù)交易所反饋，并且都下調(diào)申報(bào)估值。其中南方順豐倉儲(chǔ)物流REIT估值較申報(bào)稿下調(diào)6.8%，匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT估值較申報(bào)稿下調(diào)8.9%。除此之外，創(chuàng)金合信首農(nóng)產(chǎn)業(yè)園REIT在上周獲上交所反饋，監(jiān)管對(duì)估值關(guān)注點(diǎn)有所細(xì)化，凸顯進(jìn)一步壓實(shí)REITs一級(jí)估值的監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)有所降溫，但交易規(guī)模同比顯著增長(zhǎng)

公募REITs開年以來保持了持續(xù)上漲的勢(shì)頭，多只產(chǎn)品單月漲幅超過30%而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，也有產(chǎn)品溢價(jià)超過50%引發(fā)市場(chǎng)和投資者的關(guān)注。

不過上周這一勢(shì)頭有所降溫。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至上周五，中證REITs（收盤）指數(shù)收于812.84點(diǎn)，環(huán)比下跌0.81%；中證REITs全收益指數(shù)收于997.68點(diǎn)，環(huán)比下跌0.81%。

在這其中，產(chǎn)權(quán)類REITs下跌0.4%，經(jīng)營權(quán)類REITs下跌1.0%。所有REITs子板塊中，產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs漲幅最大，生態(tài)環(huán)保類REITs則環(huán)比跌幅最大。

從REITs持有項(xiàng)目的行業(yè)類型來看，上周產(chǎn)業(yè)園區(qū)類上漲0.12%、倉儲(chǔ)物流類下跌1.22%、生態(tài)環(huán)保類下跌2.58%、高速公路類下跌0.89%、能源類下跌1.55%、保租房類下跌0.62%、消費(fèi)類下跌0.78%；周度收益表現(xiàn)由高到低排序依次為：產(chǎn)業(yè)園區(qū)類>保租房類>消費(fèi)類>高速公路類>倉儲(chǔ)物流類>能源類>生態(tài)環(huán)保類。

具體產(chǎn)品方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，已上市的58只產(chǎn)品中環(huán)比上漲的為19只。其中招商基金蛇口租賃住房REIT、華安張江產(chǎn)業(yè)園REIT和華泰南京建鄴REIT領(lǐng)跑市場(chǎng)，周內(nèi)漲跌幅分別為4.26%、2.58%和1.94%。

上周漲幅排名前十的公募REITs

相比之下，環(huán)比下跌的產(chǎn)品增加至37只，其中還有多只產(chǎn)品跌幅超過2%。跌幅最大的三只產(chǎn)品分別是中金印力消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REIT、嘉實(shí)中國電建清潔能源REIT和富國首創(chuàng)水務(wù)REIT，周內(nèi)漲跌幅分別為-5.87%、-4.47%和-3.89%。

海通證券分析指出，上周REITs先遭遇較大回調(diào)，后略有修復(fù)。當(dāng)前估值水平或至相對(duì)高位，上升動(dòng)能或有不足，建議關(guān)注后續(xù)持續(xù)回調(diào)的可能性，觀察四季度報(bào)告業(yè)績(jī)改善情況。

上周跌幅排名前十的公募REITs

中國證監(jiān)會(huì)日前召開的2025年系統(tǒng)工作會(huì)議提到，公募REITs市值創(chuàng)歷史新高，加快REITs市場(chǎng)建設(shè)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至1月17日，公募REITs的最新市值為1615.91億元，目前總市值穩(wěn)定在1600億元以上。

又有產(chǎn)品獲交易所反饋，還有多單REITs下調(diào)申報(bào)估值

上周，行業(yè)方面也有多項(xiàng)重要?jiǎng)討B(tài)。

例如，南方順豐倉儲(chǔ)物流REIT項(xiàng)目回復(fù)深交所反饋，估值較申報(bào)稿下調(diào)6.8%。主要調(diào)整市場(chǎng)租金、出租率假設(shè)、預(yù)測(cè)期租金增長(zhǎng)率，估值由32.62億元下調(diào)至30.41億元，較申報(bào)稿下調(diào)2.21億元。

匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT項(xiàng)目也于1月15日回復(fù)上交所反饋，估值較申報(bào)稿下調(diào)8.9%。估值由13.51億下調(diào)至12.31億元，較申報(bào)稿下調(diào)1.20億元。

此外，上周創(chuàng)金合信首農(nóng)產(chǎn)業(yè)園REIT獲上交所反饋，監(jiān)管對(duì)估值關(guān)注點(diǎn)有所細(xì)化，凸顯進(jìn)一步壓實(shí)REITs一級(jí)估值的監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

還有多只產(chǎn)品也公告了最新動(dòng)態(tài)。其中，匯添富九州通醫(yī)藥REIT于1月16日詢價(jià)，詢價(jià)區(qū)間為2.666元/份~2.948元/份；國泰君安城投寬庭保租房REIT部分戰(zhàn)略配售份額于1月13日解除限售，本次戰(zhàn)配解禁份額共計(jì)4.2億份，占比42.4%；華夏金隅智造工場(chǎng)REIT1月17日開始發(fā)售，價(jià)格為2.839元/份，結(jié)果又是“一日售罄”，發(fā)售一天就提前結(jié)束募集等。

截至2025年1月17日，仍在交易所受理階段的REITs產(chǎn)品共有9只；處于已通過待上市狀態(tài)的REITs共有6只。

政策方面，1月13日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步培育新增長(zhǎng)點(diǎn)繁榮文化和旅游消費(fèi)的若干措施》，其中提到擴(kuò)大文旅有效投資。探索在部分地區(qū)開展旅游項(xiàng)目收益權(quán)、旅游項(xiàng)目（景區(qū)）特許經(jīng)營權(quán)入市交易、備案登記試點(diǎn)工作。支持符合條件的文化和旅游類項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），也引發(fā)行業(yè)關(guān)注和熱議。

中泰證券在研報(bào)中指出，近期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的總基調(diào)沒有變，長(zhǎng)期看REITs具備較強(qiáng)配置屬性，建議投資者關(guān)注資產(chǎn)擴(kuò)容及擴(kuò)募帶來一定投資機(jī)會(huì)。此外關(guān)注宏觀環(huán)境、政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)運(yùn)營基本面改善等帶來的機(jī)會(huì)，另外需注意防范回撤風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211443992517