每經(jīng)AI快訊，中信證券表示，新年以來油市等大宗商品市場(chǎng)行情亮麗，主要是在冬季用能高峰期背景下美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)階段性超預(yù)期，疊加交易面地緣沖突等因素的擾動(dòng)造成的。從宏觀面上看，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)讀數(shù)連續(xù)超預(yù)期，增長(zhǎng)和通脹兩個(gè)因子帶動(dòng)商品價(jià)格上行；從交易面上看，特朗普就職背景下，對(duì)俄羅斯能源的制裁加劇供給緊張及其預(yù)期，地緣擾動(dòng)對(duì)油價(jià)的影響或在10美元/桶左右，不過預(yù)計(jì)美國(guó)對(duì)伊朗原油制裁實(shí)質(zhì)性影響較為有限。向后看，美國(guó)制造業(yè)階段性回暖的持續(xù)性仍有待觀察，當(dāng)前商品市場(chǎng)趨勢(shì)性行情可能尚未到來。我們認(rèn)為，特朗普就職前后地緣的擾動(dòng)或難結(jié)束，油價(jià)整體呈現(xiàn)“易漲難跌、脈沖式發(fā)酵、波動(dòng)增大、多次反復(fù)”的特點(diǎn)，布倫特原油中樞或位于75美元/桶左右。海外經(jīng)濟(jì)與通脹擾動(dòng)下，下半年中樞或逐漸抬升，全年整體易漲難跌，中樞或位于75-80美元/桶。