滬指震蕩下探再度跌破3200點(diǎn)，上證綜指ETF（510760）跌0.3%，資金逆勢布局，近10日凈流入額超2.7億元。

長城證券表示，目前，政策“強(qiáng)預(yù)期”已逐漸被消化，更具體的財(cái)政增量政策，例如赤字規(guī)模、特別國債規(guī)模、“兩新兩重”可能需要等到“兩會”前后才能明確。

近期“強(qiáng)預(yù)期”和“弱現(xiàn)實(shí)”的矛盾再度凸顯。12月制造業(yè)PMI為50.3%，較上月下降。11月中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額累計(jì)同比為-4.7%，降幅較上月擴(kuò)大。再加上11月消費(fèi)數(shù)據(jù)較上月轉(zhuǎn)弱，房地產(chǎn)其他方面的數(shù)據(jù)仍未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)這些均表明經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)和預(yù)期較弱。

A股業(yè)績方面，2024年年報(bào)業(yè)績預(yù)告逐漸披露也對市場情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好造成一定的影響。

往后來看，流動(dòng)性環(huán)境和股市資金面相對寬松趨勢未改，海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)逐漸落地，國內(nèi)政策決心明確，短期來看市場下探空間或有限。1月4日，2025年中國人民銀行工作會議上提出“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”，適度寬松的貨幣政策具備。1月2日，中國人民銀行已啟動(dòng)第二次互換便利操作，本次操作金額為550億元，超過了首次操作規(guī)模，有助于進(jìn)一步維護(hù)資本市場的流動(dòng)性。

沒有股票賬戶的投資者可以通過上證綜指ETF的聯(lián)接基金（011320）把握A股投資機(jī)會。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。