每經(jīng)編輯 趙云    

周五（12月31日），2024年最后一個交易日，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指跌1.63%，年內(nèi)累漲12.67%；深成指跌2.4%，年內(nèi)累漲9.34%；創(chuàng)業(yè)板指跌2.93%，年內(nèi)累漲13.23%。

全市場成交額1.36萬億元，較上日放量701億元。燃氣、白酒、煤炭、旅游酒店、食品加工板塊漲幅居前；銅纜高速連接、芯片、證券、CPO、AI應用概念股跌幅居前。

集成電路ETF（159546）收盤-4.54%

半導體設備ETF（159516）收盤-4.02%

芯片ETF（512760）收盤-4.01%

【下跌原因分析】納指調(diào)整對科技板塊帶來一定壓制；年末獲利盤止盈對板塊帶來較大拋壓

今日科技板塊大跌，集成電路、半導體、芯片等板塊回調(diào)幅度較大。一方面是圣誕節(jié)后，美股納斯達克指數(shù)連續(xù)下跌，給市場情緒和成長風格帶來一定壓制；另一方面，今日上午公布12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）指數(shù)為50.1%，比上月下降0.2個百分點，略有回落。在系列增量政策不斷落地實施后，經(jīng)濟逐步修復，但修復動能仍有待加強。

此外，臨近年末，機構(gòu)資金結(jié)算、個人資金回籠等因素導致市場交投活躍度下降，部分投資者傾向于鎖定收益，從而給市場帶來較大的拋壓。從技術(shù)面角度看：半導體，算力，芯片等科技板塊，近期受益于政策支持、產(chǎn)業(yè)消息等刺激漲幅較大，短期位置相對較高。近期已經(jīng)連續(xù)體現(xiàn)日內(nèi)的沖高回落形態(tài)，體現(xiàn)一定的回調(diào)需求。今日獲利盤止盈和整體市場走弱對半導體板塊帶來一定拖累。

【后市展望】半導體行業(yè)仍處于新一輪上行周期；國產(chǎn)半導體自主可控有望加速

半導體銷售額保持增長，半導體行業(yè)仍處于新一輪上行周期。根據(jù)美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）數(shù)據(jù)，全球半導體銷售額10月實現(xiàn)569億美元，同比+22.1%，環(huán)比增長2.8%，連續(xù)12個月同比增長；美洲市場增長最強勁，同比增長高達54.0%；中國10月銷售額同比+17.0%。SIA近期上調(diào)2024年全年銷售額預測，預計2024年增長近20%、2025年將繼續(xù)實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）近期上調(diào)了2024年全球銷售額預測為19%，達到6269億美元；預計到2025年全球銷售額預計將達到6972億美元，同比增長11.2%。

國產(chǎn)半導體自主可控有望進一步加速；同時伴隨國產(chǎn)化產(chǎn)線的穩(wěn)定量產(chǎn)和良率提升，具備成本優(yōu)勢的國產(chǎn)半導體份額將會持續(xù)提升。

在AI算力大發(fā)展時代，從硬件到軟件端，半導體產(chǎn)業(yè)鏈將在國產(chǎn)替代及自主可控的加速推進下，實現(xiàn)空間擴展及產(chǎn)業(yè)升級，帶來長期投資機會。近期中證全指集成電路指數(shù)和中華交易服務半導體芯片行業(yè)指數(shù)估值相對較高，近十年分位數(shù)超過90%，擔心波動的投資者可以保持關注集成電路ETF（159546）、半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760），考慮短期回避，調(diào)整時再重新買入即可。

風險提示：

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。 我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔?；鹩酗L險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。 投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。