每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

12月19日，圓信永豐、寶盈、匯添富、易方達(dá)等基金公司對旗下部分基金產(chǎn)品進(jìn)行申購調(diào)整，其中包含權(quán)益、債券、QDII基金等類型。近期，多家公募基金公司對旗下產(chǎn)品調(diào)整限購措施，涉及多類型基金品種。

值得注意的是，一些在四季度業(yè)績增長較快的產(chǎn)品也出現(xiàn)在限購名單之列，而隨著年底臨近，有分析指出，這也是出于對基金業(yè)績穩(wěn)定性的綜合考量而進(jìn)行限購，以維護(hù)基金的穩(wěn)健運(yùn)作。

密集調(diào)整限購措施，基金公司保年底穩(wěn)健運(yùn)作？

12月19日，圓信永豐、寶盈、匯添富、易方達(dá)等基金公司對旗下部分基金產(chǎn)品進(jìn)行申購調(diào)整，其中包含權(quán)益、債券、QDII基金等類型產(chǎn)品。而這也是近期公募基金行業(yè)產(chǎn)品限購的寫照。

類型多、限購明顯是近期這些已經(jīng)或擬實(shí)施限購產(chǎn)品的特點(diǎn)。相比于剛性的停止申購措施，現(xiàn)階段的限購更多是減少資金流入的速度。

寶盈納斯達(dá)克100指數(shù)在12月19日發(fā)布公告，自2024年12月19日起，該基金的申購（含定期定額投資）限制金額從1萬元調(diào)整為1千元；圓信永豐聚優(yōu)股票同日也公告稱，自2024年12月23日起，規(guī)定渠道首次申購最低金額、追加申購最低金額均調(diào)整為1元（含申購費(fèi)），超過部分不設(shè)最低級差限制；單筆最低轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額為1元（含申購費(fèi)）。

可以看出，雖然基金公司普遍對旗下部分產(chǎn)品實(shí)施限購調(diào)整，但方式有所差異，有的針對最低申購金額進(jìn)行調(diào)整，有的則針對單日申購總額進(jìn)行調(diào)整。但不論哪種方式，有關(guān)基金公司為何這樣操作備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

12月19日，有公募界人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，對于一些權(quán)益類產(chǎn)品，基金公司在年末鎖定收益、保持排名優(yōu)勢也是導(dǎo)致基金限購的重要原因之一。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，此舉是出于投資額度受限的緣故，比如QDII類基金。

有受訪者表示，不同品類的基金限購原因可能不一樣，“其實(shí)QDII類產(chǎn)品的限購是跟額度有關(guān)的，不過債券類基金的業(yè)績有目共睹，年底如果沖銷量的話，適時(shí)放開大額申購也不是沒有可能。”

從最近的市場表現(xiàn)來看，權(quán)益資產(chǎn)當(dāng)中不論是A股還是美股，其實(shí)都出現(xiàn)了一定的回調(diào)，而國內(nèi)的債券市場不斷走強(qiáng)。此前記者了解獲悉，機(jī)構(gòu)對于高息資產(chǎn)的選擇正在調(diào)整，一些債券類資產(chǎn)被重視，而想要切換或調(diào)整持倉的話，增量資金的來源或也有助于這一計(jì)劃的實(shí)施。

但前述人士也表示，債市走勢太強(qiáng)并不是件好事，有些長久期工具型產(chǎn)品可能規(guī)模就會受限了，要維持債市的穩(wěn)定。

部分績優(yōu)基金也在限購之列，頭部產(chǎn)品影響較小

從近期調(diào)整限購的基金來看，一些業(yè)績不錯(cuò)尤其是在四季度以來有不錯(cuò)業(yè)績表現(xiàn)的基金產(chǎn)品，也在申購方面進(jìn)行了限購調(diào)整。但有意思的是，一些年內(nèi)業(yè)績居前的產(chǎn)品暫無在申購、贖回方面進(jìn)行限制。

工銀瑞信大盤藍(lán)籌混合在12月18日公告稱，為保護(hù)基金持有人利益，自12月19日起，對該基金的機(jī)構(gòu)投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)高于人民幣300萬元的申購、定期定額投資、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。Wind數(shù)據(jù)顯示，工銀大盤藍(lán)籌混合近三個(gè)月的凈值收益率達(dá)到14.4%，同期滬深300指數(shù)漲幅為4.06%（截至12月18日，下同）。

諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票在12月12日公告稱，為保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，決定從12月12日開始，對基金A、C、D類份額的大額申購（含定投）、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，即單日單個(gè)基金賬戶關(guān)于每一類基金份額單筆或多筆申請的累計(jì)金額應(yīng)等于或低于1000元。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金A類份額近三個(gè)月凈值漲幅達(dá)22.62%，核心基準(zhǔn)指數(shù)內(nèi)地低碳指數(shù)同期收益率21.52%。

不過，相比于一些階段性業(yè)績不錯(cuò)的基金被限購，全年業(yè)績在前列的基金則很少受到申贖限制。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，以主動(dòng)權(quán)益類基金為例，年內(nèi)凈值收益排名前17的基金均未受到申購、贖回的限制（統(tǒng)計(jì)所有份額）。

對于年底保業(yè)績的看法，業(yè)內(nèi)雖然有所爭議，但客觀來說，目前資本市場中出現(xiàn)較多影響因素值得關(guān)注。一方面，國債收益率跌破2%，權(quán)益資產(chǎn)后續(xù)的配置思路如何？另一方面，美聯(lián)儲年內(nèi)第三次降息之后，對股債雙市將如何影響？

上銀基金的觀點(diǎn)認(rèn)為，債牛行情下，債券基金凈值持續(xù)走高，受到市場投資者廣泛關(guān)注。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，股票相對債券的性價(jià)比凸顯，并迎來權(quán)益資產(chǎn)配置窗口，合理提升權(quán)益類產(chǎn)品的配置將是理性的選擇。

“在美聯(lián)儲年內(nèi)第三次降息背景下，我國政策利率和LPR短期內(nèi)調(diào)降的概率偏低、空間有限。債市未來投資端需要更加注重回撤控制，對于權(quán)益市場，可關(guān)注：防御屬性鮮明的紅利類資產(chǎn)；得益于財(cái)政補(bǔ)貼、化債等先行政策的板塊；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級帶來的成長板塊投資機(jī)會等。”上銀基金表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝