每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

11月22日晚，梅花生物（SH600873，股價(jià)10.55元，市值300.97億元）公告稱，公司擬以105億日元（折合人民幣約5億元）收購(gòu)Kyowa Hakko Bio Co.,Ltd.（協(xié)和發(fā)酵株式會(huì)社，簡(jiǎn)稱協(xié)和發(fā)酵）旗下的食品氨基酸、醫(yī)藥氨基酸、母乳低聚糖（HMO）業(yè)務(wù)及資產(chǎn)。

梅花生物表示，交易完成后，不僅為公司帶來(lái)一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，還將新增海外生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)實(shí)體?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前梅花生物在2023年報(bào)內(nèi)，將“為海外建廠做好人才儲(chǔ)備”“產(chǎn)能布局上完成海外選址考察”列入2024年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

基本購(gòu)買價(jià)格為105億日元

本次交易標(biāo)的為協(xié)和發(fā)酵旗下食品氨基酸、醫(yī)藥氨基酸及HMO（母乳低聚糖）業(yè)務(wù)，包括多個(gè)位于全球各地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的全部股權(quán)和資產(chǎn)，以及從協(xié)和發(fā)酵日本總部剝離的相關(guān)生物菌種和專利等資產(chǎn)。

依據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的財(cái)務(wù)盡調(diào)報(bào)告，標(biāo)的資產(chǎn)模擬獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后，截至2023年12月31日總資產(chǎn)415.97億日元，凈資產(chǎn) 19.95億日元，2023年?duì)I業(yè)收入163.52億日元，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)-48.90億日元；2024年6月底總資產(chǎn)434.99億日元，凈資產(chǎn)4.78億日元，2024年上半年?duì)I業(yè)收入84.93億日元，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)-25.54億日元。標(biāo)的資產(chǎn)負(fù)債主要為股東借款及銀行貸款，依據(jù)交易協(xié)議約定，麒麟控股（日本上市企業(yè)，持有協(xié)和發(fā)酵100%股權(quán)）和協(xié)和發(fā)酵承諾在交割前完成借款清償，所以交割時(shí)標(biāo)的凈資產(chǎn)將回正并接近總資產(chǎn)水平。

本次交易的基本購(gòu)買價(jià)格為105億日元，雙方同意在交割前視情況進(jìn)行調(diào)整并確定實(shí)際交割價(jià)格。

梅花生物認(rèn)為，本次交易將為公司在多個(gè)方面帶來(lái)提升和擴(kuò)展。

技術(shù)能力上，公司將新增多種氨基酸新品類和新菌種，如精氨酸、組氨酸、絲氨酸、瓜氨酸、鳥(niǎo)氨酸和羥脯氨酸等，并獲得十余種氨基酸的發(fā)酵菌種及相關(guān)專利；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司將延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不僅能增加下游高附加值醫(yī)藥氨基酸產(chǎn)品的發(fā)酵和精制能力，還將獲得包括但不限于GMP（良好生產(chǎn)認(rèn)證）和全球多市場(chǎng)的氨基酸原料藥注冊(cè)證；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，公司將通過(guò)本次交易引入合成生物學(xué)精密發(fā)酵平臺(tái)生產(chǎn)三種HMO產(chǎn)品的能力，并獲得相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系；產(chǎn)業(yè)布局上，公司將通過(guò)交易獲得多個(gè)國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)出海戰(zhàn)略落地，本次交易符合公司戰(zhàn)略發(fā)展要求。

新增海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體

“本次交易加快了公司海外布局步伐。”梅花生物明確表示，交易完成后，將在全球范圍內(nèi)對(duì)現(xiàn)有的供產(chǎn)銷全業(yè)務(wù)鏈條實(shí)施整合。

梅花生物是一家通過(guò)合成生物技術(shù)規(guī)?；a(chǎn)氨基酸的企業(yè)，生產(chǎn)的主要產(chǎn)品包括動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸、鮮味劑、醫(yī)藥氨基酸、大原料副產(chǎn)品等。

自2023年以來(lái)，梅花生物的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正在承壓。2023年及2024年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入分別同比下降0.63%、8.99%，歸母凈利潤(rùn)分別同比下降27.81%、7.65%。收入減少及凈利潤(rùn)下降主要因產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致，2024年三季報(bào)顯示，公司蘇氨酸、飼料級(jí)纈氨酸、賴氨酸等產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，但主要產(chǎn)品味精、黃原膠及淀粉副產(chǎn)品市場(chǎng)銷售價(jià)格下降，從而導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少及毛利減少。

而梅花生物的境外收入占比正逐步提高。2021年—2023年，公司境外收入分別為62.29億元、86.50億元和84.72億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為27.68%、31.18%和30.87%；2024年上半年海外收入占比約35.69%。

在2022年報(bào)中，梅花生物就已提及，全球氨基酸行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在中國(guó)，各家均在積極開(kāi)發(fā)海外市場(chǎng)，搶占全球市場(chǎng)份額，以此緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力。如何合理地運(yùn)用競(jìng)爭(zhēng)手段和方式，快速的搶占海外市場(chǎng)份額，是中國(guó)氨基酸企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。

因此，梅花生物制定的2024年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，就包括強(qiáng)力打造后備人才庫(kù)，為海外建廠做好人才儲(chǔ)備，產(chǎn)能布局上完成海外選址考察等。通過(guò)收購(gòu)協(xié)和發(fā)酵旗下業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，梅花生物將新增海外生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)實(shí)體，加快海外擴(kuò)張的步伐。

不過(guò)記者注意到，梅花生物的海外市場(chǎng)銷售存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。歐盟委員會(huì)于2024年5月23日發(fā)布公告，決定對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的賴氨酸（lysine）發(fā)起反傾銷調(diào)查，本次調(diào)查的產(chǎn)品為賴氨酸及其酯、鹽和飼料添加劑。

梅花生物提示風(fēng)險(xiǎn)稱，若海外對(duì)相關(guān)產(chǎn)品征收反傾銷稅，則會(huì)直接影響中國(guó)產(chǎn)品在海外的競(jìng)爭(zhēng)力，或是對(duì)公司征收的反傾銷稅高于行業(yè)其他企業(yè)，一方面直接影響公司相關(guān)產(chǎn)品出口銷量，另一方面由于外銷減少可能使內(nèi)銷競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，進(jìn)一步對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝