每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著周五市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈，10月8日以來(lái)的日線下跌趨勢(shì)結(jié)束，不過(guò)由于港股市場(chǎng)調(diào)整幅度更深，每經(jīng)品牌100指數(shù)本周未能實(shí)現(xiàn)由跌轉(zhuǎn)漲，僅收窄跌幅，以1019.28點(diǎn)報(bào)收。

目前，超預(yù)期政策為股市帶來(lái)增量資金，并帶動(dòng)投資者信心提升，市場(chǎng)估值修復(fù)有望持續(xù)。

每經(jīng)品牌100指數(shù)震蕩企穩(wěn)

本周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，主要指數(shù)全部上漲。截至10月18日收盤，滬指周漲1.36%，以3261.56點(diǎn)報(bào)收；深成指周漲2.95%，以10357.68點(diǎn)報(bào)收；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲4.49%，以2195.1點(diǎn)報(bào)收；科創(chuàng)50指數(shù)周漲8.87%，以978.66點(diǎn)報(bào)收；而每經(jīng)品牌100指數(shù)周跌1.87%，以1019.28點(diǎn)報(bào)收。

宏觀數(shù)據(jù)方面，9月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）環(huán)比持平，同比上漲0.4%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）環(huán)比降幅收窄。展望10月，出口在基數(shù)走低以及部分產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下，仍將得到提振。

政策端，10月17日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，住建部部長(zhǎng)表示將通過(guò)貨幣化安置等方式增加100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造，并在年底前將“白名單”項(xiàng)目的信貸規(guī)模增加到4萬(wàn)億元，以推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的止跌回穩(wěn)。整體而言，新聞發(fā)布會(huì)所釋放出的政策信號(hào)較為積極。

總結(jié)而言，當(dāng)前政策層面對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)的定調(diào)發(fā)生積極轉(zhuǎn)向，考慮到全球通脹和流動(dòng)性預(yù)期的變化，政策預(yù)期應(yīng)回歸中美名義增速差框架。同時(shí)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期打開，資本有望通過(guò)貿(mào)易商結(jié)匯、北向資金、美元基金三條路徑回流國(guó)內(nèi)，與匯率升值形成正向循環(huán)，呵護(hù)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)。

有券商指出，隨著一攬子增量政策陸續(xù)落地，未來(lái)政策效果有望逐漸顯現(xiàn)。超預(yù)期政策為股市帶來(lái)增量資金，并帶動(dòng)投資者信心提升，促進(jìn)A股市場(chǎng)估值修復(fù)。隨著經(jīng)濟(jì)基本面改善，有望帶動(dòng)A股上市公司盈利增長(zhǎng)，進(jìn)一步促進(jìn)股市上漲。

有成分股單周大漲超40%

從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來(lái)看，四川長(zhǎng)虹單周漲幅高達(dá)43.29%，表現(xiàn)搶眼；聯(lián)想集團(tuán)和立訊精密周漲幅也分別達(dá)到7.62%和5.33%；另外，徐工機(jī)械、建發(fā)股份以及中國(guó)人保也均有不同程度反彈。

而在周市值增長(zhǎng)方面，農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行市值增長(zhǎng)較大，分別達(dá)到455億元和375億元；此外，寧德時(shí)代、中國(guó)人壽以及中國(guó)電信周市值增長(zhǎng)也均超過(guò)200億元。

公開資料顯示，四川長(zhǎng)虹是全球領(lǐng)先的綜合性集團(tuán)企業(yè)，在彩電大屏化、高端化的趨勢(shì)背景下，公司憑借行業(yè)領(lǐng)先的多模態(tài)融合交互技術(shù)、投屏技術(shù)及AI圖像識(shí)別與處理技術(shù)持續(xù)提升產(chǎn)品力，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。白電板塊長(zhǎng)虹美菱產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，渠道積極拓展，公司整體供應(yīng)鏈充分協(xié)同，收入業(yè)績(jī)有望持續(xù)提升。

作為PC行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，聯(lián)想集團(tuán)首先推出AIPC產(chǎn)品，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)AI賦能服務(wù)器業(yè)務(wù)有望提供增量。該公司形成了IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)、ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)、SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)三大集團(tuán)的戰(zhàn)略布局。其中，IDG主要包括PC、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備的生產(chǎn)與銷售；ISG及SSG主要為企業(yè)級(jí)客戶提供服務(wù)器等一體化解決方案。

而立訊精密以消費(fèi)電子連接器起家，通過(guò)內(nèi)生外延現(xiàn)已形成精密零組件到功能模組再到系統(tǒng)集成的全方位能力，橫向布局消費(fèi)電子、汽車電子、通信等三大應(yīng)用領(lǐng)域。公司依托在消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的強(qiáng)大全球化精密制造和開發(fā)能力，成功在汽車和通信領(lǐng)域取得頭部客戶信賴，經(jīng)過(guò)前期布局也已進(jìn)入收獲放量階段，產(chǎn)品單機(jī)價(jià)值量、客戶覆蓋度雙維成長(zhǎng)，將成為后續(xù)公司增長(zhǎng)動(dòng)能。

銀行ETF穩(wěn)步走強(qiáng)

除了個(gè)股投資價(jià)值凸顯外，與銀行板塊相關(guān)ETF也值得關(guān)注，比如銀行ETF指數(shù)基金（516210）、銀行業(yè)ETF（512820）和銀行ETF（159887）等。

投資邏輯來(lái)看，近期政策組合拳持續(xù)發(fā)力，包括降準(zhǔn)降息、調(diào)降存量按揭、出臺(tái)互換便利工具等多項(xiàng)政策，提振經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心，點(diǎn)燃市場(chǎng)交易熱情，后續(xù)政策力度與效果值得期待。

年初以來(lái)，銀行板塊受益于資金避險(xiǎn)+紅利風(fēng)格，逆市積累可觀漲幅，但當(dāng)前板塊估值、機(jī)構(gòu)倉(cāng)位仍處2010年相對(duì)低位，本輪政策組合拳對(duì)前期受資產(chǎn)質(zhì)量悲觀預(yù)期壓制估值修復(fù)的股份行、質(zhì)地優(yōu)異的區(qū)域行或有更強(qiáng)催化；此外，穩(wěn)健紅利標(biāo)的或仍有較好配置價(jià)值。

據(jù)了解，銀行ETF指數(shù)基金（516210）追蹤的是中證銀行指數(shù)。該指數(shù)發(fā)布于2013年7月15日，為反映中證全指指數(shù)樣本中，銀行行業(yè)公司證券的整體表現(xiàn)，為投資者提供分析工具。成分股分布于銀行業(yè)，平均市值較大，持倉(cāng)集中度較高。

中證銀行指數(shù)主要權(quán)重股

從中證銀行指數(shù)主要權(quán)重股來(lái)看，招商銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等權(quán)重占比高，而上述公司也均是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股，具有覆蓋投資意義。

銀行ETF（159887）則追蹤的是中證800銀行指數(shù)。該指數(shù)從中證800指數(shù)的全部樣本股中，按照行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)選擇銀行業(yè)內(nèi)的全部股票進(jìn)行編制，以反映中證800指數(shù)中，銀行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)。

中證800銀行指數(shù)主要權(quán)重股

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