每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

10月16日，華寶中證100ETF及其聯(lián)接基金發(fā)布2024年三季度報(bào)告，這也是首份公募基金三季報(bào)。從季度內(nèi)三個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，所有基金的業(yè)績(jī)均在16%以上，而且季內(nèi)獲得明顯凈申購(gòu)。

華寶中證100ETF相關(guān)產(chǎn)品在市場(chǎng)的表現(xiàn)也是業(yè)內(nèi)目前選擇通過(guò)公募基金參與投資的一個(gè)寫(xiě)照，指數(shù)基金的發(fā)展讓管理人紛紛優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理方式，減稅降費(fèi)措施頻出。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，除了降低投資者成本之外，對(duì)于指數(shù)跟蹤誤差的約束也有積極影響。

三季度收益率均跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，單一投資者占比近90%

10月16日，公募基金三季報(bào)開(kāi)始公布。與此前首發(fā)的基金三季報(bào)不同，這一次不再是一些債基或貨基先發(fā)，反而是年內(nèi)大熱的ETF基金及其鏈接基金率先發(fā)布季度報(bào)告。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，聯(lián)接基金就是將大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF。此次華寶中證100ETF聯(lián)接基金三季報(bào)顯示，投資于華寶中證100ETF的公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例為94.58%。

因此，就業(yè)績(jī)的表現(xiàn)來(lái)看，對(duì)應(yīng)指數(shù)的ETF及其聯(lián)接基金的業(yè)績(jī)差距不會(huì)太大，此次公布的基金業(yè)績(jī)均在16%以上。

具體而言，華寶中證100ETF在過(guò)去三個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率錄得17.99%，相比于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率16.66%跑贏1.33個(gè)百分點(diǎn)；聯(lián)接基金的業(yè)績(jī)當(dāng)中，A類(lèi)份額季內(nèi)實(shí)現(xiàn)16.28%的凈值增長(zhǎng)率，C類(lèi)份額實(shí)現(xiàn)17.22%的凈值增長(zhǎng)率，也都跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。

這也進(jìn)一步加深市場(chǎng)對(duì)此類(lèi)基金的好感。三季報(bào)顯示，華寶中證100ETF及其聯(lián)接基金在季內(nèi)均出現(xiàn)了非常明顯的凈申購(gòu)。其中，華寶中證100ETF季內(nèi)獲凈申購(gòu)24.58億份，華寶中證100聯(lián)接A獲凈申購(gòu)9.70億份，C類(lèi)份額基金獲凈申購(gòu)6.23億份。

對(duì)于報(bào)告期內(nèi)的基金投資運(yùn)作，基金經(jīng)理陳建華在季報(bào)總結(jié)中指出，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，特別是房地產(chǎn)和資本市場(chǎng)領(lǐng)域政策出現(xiàn)重要調(diào)整。9月24日有關(guān)降準(zhǔn)、降息以及結(jié)構(gòu)性政策的推出，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持、穩(wěn)定信心等方面做了強(qiáng)化。

就三季度內(nèi)的指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，他總結(jié)道，券商、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易、休閑服務(wù)等行業(yè)表現(xiàn)較好，采掘、公用事業(yè)、農(nóng)牧漁以及銀行等行業(yè)漲幅相對(duì)小。從指數(shù)表現(xiàn)看，大小風(fēng)格指數(shù)聯(lián)袂上漲，中證100指數(shù)和滬深300指數(shù)為代表的大盤(pán)藍(lán)籌股指數(shù)分別上漲16.66%和16.07%。他還表示，后期將繼續(xù)運(yùn)用技術(shù)手段降低沖擊成本和減少跟蹤誤差。

寬基ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，管理人持續(xù)下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率

華寶中證100ETF的業(yè)績(jī)以及投資人的申贖情況，體現(xiàn)出目前市場(chǎng)對(duì)于寬基指數(shù)ETF的一種態(tài)度——重視指數(shù)，淡化個(gè)股波段交易等，逐漸成為投資人參與市場(chǎng)的一種主流方式。

記者注意到，今年三季度內(nèi)，指數(shù)基金發(fā)行活躍。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，季內(nèi)成立的ETF有35只，其中絕大多數(shù)為寬基ETF，除了近期關(guān)注度高的各中證A500ETF，像滬深300、中證500、上證50等指數(shù)均有多家基金公司發(fā)布新品ETF進(jìn)行跟蹤。

但另一方面，這也使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中的ETF同質(zhì)化嚴(yán)重，不少指數(shù)掛鉤的ETF數(shù)量眾多，而基金公司也在積極搶占市場(chǎng)資源，其中一項(xiàng)措施就是下調(diào)產(chǎn)品的費(fèi)率。尤其是在近期的基金公告當(dāng)中，有關(guān)ETF調(diào)降費(fèi)率的消息頻繁出現(xiàn)。

繼國(guó)泰基金、華夏基金調(diào)低旗下ETF及聯(lián)接基金等產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率等費(fèi)率后，10月14日，博時(shí)基金創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金官宣降費(fèi)。今年下半年以來(lái)，已有國(guó)泰基金、天弘基金、南方基金、易方達(dá)基金等多家基金管理人旗下指數(shù)基金產(chǎn)品宣布降費(fèi)。

10月16日，有公募界人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信交流時(shí)就表示，對(duì)于外界所謂機(jī)構(gòu)降費(fèi)是為了打價(jià)格戰(zhàn)的說(shuō)法，并非沒(méi)有道理，畢竟費(fèi)率的降低對(duì)于投資者的成本管控更加有效。但他也提出，其實(shí)對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這樣做更有益于指數(shù)跟蹤的誤差減小。

記者注意到，就目前的ETF市場(chǎng)來(lái)看，的確有不少規(guī)模較大的寬基指數(shù)ETF管理費(fèi)率依然高企，像一些規(guī)模較大的滬深300ETF的管理費(fèi)在0.5%左右。

“實(shí)際上，ETF比拼的一大關(guān)鍵在于跟蹤誤差，為了保持對(duì)指數(shù)高度的擬合，基金資產(chǎn)的穩(wěn)定至關(guān)重要。實(shí)施降費(fèi)也是為了更方便地?cái)M合指數(shù)，平滑規(guī)模的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。特別是對(duì)于規(guī)模較大的ETF來(lái)說(shuō)，降費(fèi)不僅有利于其更好地與國(guó)際主流管理方式接軌，也能夠讓基金的跟蹤誤差進(jìn)一步減小。”上述業(yè)內(nèi)人士坦言道。

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