每經(jīng)記者 陳榮浩    每經(jīng)編輯 魏文藝    

9月17日，禹洲集團(tuán)公告稱，公司境外債重組計(jì)劃已獲得所需法定大多數(shù)計(jì)劃債權(quán)人的支持和批準(zhǔn)。佳兆業(yè)集團(tuán)也于9月16日公告稱，有超過(guò)75%的債權(quán)人對(duì)重組計(jì)劃表示支持。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括德信中國(guó)、華夏幸福、正榮地產(chǎn)、中國(guó)奧園在內(nèi)的多家出險(xiǎn)房企，近期披露了其債務(wù)重組的最新進(jìn)展情況。其中，德信中國(guó)、正榮地產(chǎn)和中國(guó)奧園宣布債務(wù)重組計(jì)劃延期；而華夏幸福則宣布，截至2023年8月底，已有1900.29億元債務(wù)實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組，化債超過(guò)八成。

值得一提的是，兩年前就已完成境內(nèi)外債務(wù)重組的富力地產(chǎn)，近日又公告?zhèn)鶆?wù)違約，逾期債務(wù)超276億元，正積極溝通債權(quán)人推進(jìn)債務(wù)化解。

對(duì)于出險(xiǎn)房企的債務(wù)重組，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜9月18日在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)認(rèn)為，出險(xiǎn)房企能否制定出合理且可行的重組方案并獲得債權(quán)人的支持是重組順利推進(jìn)的前提，但最為重要的還是取決于企業(yè)的“造血”能力。

有房企完成債務(wù)重組后又違約

從已披露債務(wù)重組進(jìn)展的房企來(lái)看，有的房企債務(wù)重組尚未落地，有的房企還處在獲得債權(quán)人的批準(zhǔn)階段，還有房企已經(jīng)開始公布債務(wù)重組的具體金額。

來(lái)源：佳兆業(yè)集團(tuán)

記者注意到，禹洲集團(tuán)和佳兆業(yè)集團(tuán)均處于債權(quán)人協(xié)商重組方案的階段。禹洲集團(tuán)9月17日公告稱，其境外債務(wù)重組計(jì)劃已獲得所需法定大多數(shù)計(jì)劃債權(quán)人的支持和批準(zhǔn)。其中，計(jì)劃債權(quán)人（A類）的會(huì)議中有99.28%的債權(quán)人投出贊成票，而計(jì)劃債權(quán)人（B類）的會(huì)議通過(guò)率達(dá)到了100%。佳兆業(yè)集團(tuán)9月16日公告稱，有超過(guò)75%的債權(quán)人對(duì)重組計(jì)劃表示支持。

此外，德信中國(guó)、正榮地產(chǎn)和中國(guó)奧園均宣布延期公布債務(wù)重組協(xié)議。德信中國(guó)在9月16日公告稱，截至公告發(fā)布之日，公司尚未就其潛在重組達(dá)成或簽訂任何承諾或正式協(xié)議，并將于適當(dāng)時(shí)作出進(jìn)一步公告；正榮地產(chǎn)9月13日宣布重組支持協(xié)議的最后截止日期已進(jìn)一步延長(zhǎng)至2024年9月19日；中國(guó)奧園9月10日公告，其境外債務(wù)重組計(jì)劃的持有期延長(zhǎng)6個(gè)月至2025年3月20日。

來(lái)源：德信地產(chǎn)公告

在出險(xiǎn)房企中，披露債務(wù)重組進(jìn)展較為積極的當(dāng)屬華夏幸福。據(jù)華夏幸福9月13日披露的債務(wù)重組進(jìn)展情況，截至今年8月底，已有1900.29億元債務(wù)實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組，未能如期償還的債務(wù)金額為245.55億元，實(shí)現(xiàn)股權(quán)抵償金融及經(jīng)營(yíng)債務(wù)合計(jì)金額約為169.35億元。也就是說(shuō)，截至今年8月底，華夏幸?；瘋殉^(guò)八成。

記者注意到，早在2022年就已完成境內(nèi)外債務(wù)重組的富力地產(chǎn)（詳見《富力地產(chǎn)8筆135億元境內(nèi)公司債券整體展期成功》），于9月11日公告稱，截至今年6月30日，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)存在逾期金額超過(guò)1000萬(wàn)元的有息債務(wù)，其中銀行貸款逾期余額84.54億元，非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款（信托、融資租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)）逾期余額125.88億元，其他有息債務(wù)逾期余額為65.7億元，均為本息逾期，到期未還。

來(lái)源：富力地產(chǎn)公告

富力地產(chǎn)表示，正在積極與相關(guān)債權(quán)人溝通，關(guān)注債權(quán)人的關(guān)切點(diǎn)，制定和落實(shí)解決方案，持續(xù)推進(jìn)逾期債務(wù)的化解工作。公司高度重視債權(quán)人得到權(quán)益，后續(xù)將持續(xù)關(guān)注自身債務(wù)情況，加大銷售去化、資產(chǎn)處置力度，根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況合理規(guī)劃還款安排。

房企“造血”能力是關(guān)鍵

盡管部分房企在債務(wù)重組上取得進(jìn)展，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，更多出險(xiǎn)房企目前仍面臨重組計(jì)劃延期等不確定因素。

“對(duì)出險(xiǎn)房企來(lái)說(shuō)，債務(wù)重組過(guò)程是否順利，最關(guān)鍵的問(wèn)題是債務(wù)重組方案的合理性和可行性，以及債權(quán)人的支持和認(rèn)可。”薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊9月18日向每經(jīng)記者表示，在此過(guò)程中，出險(xiǎn)房企面臨的具體問(wèn)題各不相同，但通常包括資金短缺、流動(dòng)性危機(jī)、債務(wù)規(guī)模龐大、資產(chǎn)處置困難等挑戰(zhàn)。

在柏文喜看來(lái)，出險(xiǎn)房企能否制定出合理且可行的重組方案并獲得債權(quán)人的支持是重組順利推進(jìn)的前提，但最為重要的還是取決于企業(yè)的“造血”能力。

“就算重組成功了，也不意味著企業(yè)真正活過(guò)來(lái)了，出險(xiǎn)企業(yè)重組成功后最為核心的是恢復(fù)和增強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)和‘造血’能力，以及如何在政策和市場(chǎng)環(huán)境變化中保持穩(wěn)定。”柏文喜表示：“債務(wù)重組完成后，房企面臨的主要經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)包括恢復(fù)市場(chǎng)信心、加快銷售去化、提升現(xiàn)金流、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)成本等，需要通過(guò)積極營(yíng)銷、促進(jìn)銷售去化及現(xiàn)金回籠來(lái)修復(fù)基本盤，依靠銷售回款提升自身‘造血能力’。”

記者注意到，從目前出險(xiǎn)房企披露的債務(wù)重組進(jìn)展情況來(lái)看，不少房企仍停留在與債權(quán)人協(xié)調(diào)和溝通階段。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，出險(xiǎn)房企如何平衡好與債權(quán)人之間的利益沖突，增強(qiáng)債權(quán)人的信任和支持，在債務(wù)重組過(guò)程中顯得尤其重要。

“出險(xiǎn)房企在制定債務(wù)重組方案時(shí)，需要充分考慮各種債權(quán)人的需求和利益，進(jìn)行合理平衡和調(diào)整。此外，需要加強(qiáng)與債權(quán)人的溝通和協(xié)商，及時(shí)披露債務(wù)重組的進(jìn)展和情況，增強(qiáng)債權(quán)人的信任和支持。”鄭磊表示：“從當(dāng)下出險(xiǎn)房企的重組情況來(lái)看，如果涉及境外重組，情況要更加復(fù)雜，需要考慮合同約定，重組所在地的法律法規(guī)以及慣常做法，這些與國(guó)內(nèi)差異很大。”

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