每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

隨著新華保險(xiǎn)前7月保費(fèi)的披露，A股五大上市險(xiǎn)企1~7月的保費(fèi)收入已悉數(shù)出爐。

8月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)今年1~7月共攬保費(fèi)1.95萬億元，同比增長(zhǎng)3.49%。

壽險(xiǎn)：前7月同比增長(zhǎng)2.64%

從數(shù)據(jù)來看，中國(guó)太保、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)今年前7個(gè)月保費(fèi)收入分別為2982.47億元、4680.36億元、5508.66億元、5235億元、1118.75億元，分別同比增長(zhǎng)1.51%、3.91%、5.66%、4.4%、-6.43%。

按壽險(xiǎn)來看，2023年1~7月，平安壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)5家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1.2萬億元，同比增長(zhǎng)2.64%。

具體來看，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1705.97億元，同比下降2.6%；人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入845.32億元，同比增長(zhǎng)1.47%；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3248.03億元，同比增長(zhǎng)6.4%；中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5235億元，同比增長(zhǎng)4.4%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1118.75億元，同比下降6.43%。

8月2日，國(guó)家金融監(jiān)管總局正式下發(fā)《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》（金發(fā)〔2024〕18號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），明確自2024年9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，自10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%，新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%。

此外，《通知》提出建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，參考5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國(guó)債到期收益率等長(zhǎng)期利率?！锻ㄖ愤M(jìn)一步要求各保險(xiǎn)公司深化“報(bào)行合一”，加強(qiáng)產(chǎn)品在不同渠道的精細(xì)化、科學(xué)化管理。各公司在產(chǎn)品備案或?qū)徟牧现?，?yīng)當(dāng)標(biāo)明個(gè)人代理、互聯(lián)網(wǎng)代理、銀郵代理、經(jīng)紀(jì)代理等銷售渠道，同時(shí)列示附加費(fèi)用率（即可用總費(fèi)用水平）和費(fèi)用結(jié)構(gòu)。

國(guó)信證券研報(bào)分析稱，受長(zhǎng)端利率下行及權(quán)益市場(chǎng)低位震蕩等因素影響，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)端投資收益持續(xù)承壓，進(jìn)而加劇負(fù)債端與資產(chǎn)端利率錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。隨著定價(jià)利率的下調(diào)，預(yù)計(jì)未來人身險(xiǎn)行業(yè)將繼續(xù)深耕產(chǎn)品多元化，向“低保底+高浮動(dòng)”方向發(fā)展，在保險(xiǎn)回歸保障的同時(shí)優(yōu)化負(fù)債端成本管理。與此同時(shí)，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品相較于其他理財(cái)產(chǎn)品仍具有剛兌、穩(wěn)健、長(zhǎng)期等優(yōu)勢(shì)，相關(guān)政策調(diào)整有望帶動(dòng)行業(yè)三季度保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)高增。

《通知》要求整體調(diào)整需要在9月底前完成，東海證券表示，預(yù)期險(xiǎn)企明年開門紅銷售均為新產(chǎn)品，可有效降低負(fù)債成本，但新產(chǎn)品切換后的銷售隊(duì)伍培訓(xùn)與客戶接受度提升仍需時(shí)間。

財(cái)險(xiǎn)：?jiǎn)卧卤ＹM(fèi)同比增長(zhǎng)6%以上

2023年1~7月，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)3家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)6557.76億元，同比增長(zhǎng)4.8%。具體而言，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3447.67億元，同比增長(zhǎng)4.04%；平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1853.59億元，同比增長(zhǎng)4.4%；太保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1276.5億元，同比增長(zhǎng)7.5%。

從單月保費(fèi)看，今年7月，“老三家”保費(fèi)合計(jì)保費(fèi)723.55億元，同比上升6.94%。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)7月分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入327.71億元、279.62億元、146.22億元，同比增長(zhǎng)7.59%、6.63%、6.04%。

展望8月，財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也面臨著一些新的變化，據(jù)機(jī)構(gòu)分析稱，這些改變利好大型綜合險(xiǎn)企。

8月9日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司（含相互保險(xiǎn)組織和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司）及保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提出監(jiān)管要求。具體而言，保險(xiǎn)公司開展互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需滿足以下條件：最近連續(xù)四個(gè)季度綜合償付能力充足率不低于120%，核心償付能力充足率不低于75%；最近連續(xù)四個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為B類及以上；金融監(jiān)管總局規(guī)定的其他條件。

東海證券分析稱，上述文件一方面明確互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)范疇和險(xiǎn)種范圍，嚴(yán)控通過互聯(lián)網(wǎng)方式拓展機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)區(qū)域，原則上不得將農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、船舶保險(xiǎn)、特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等通過互聯(lián)網(wǎng)方式拓展經(jīng)營(yíng)區(qū)域，嚴(yán)禁將線下業(yè)務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)方式拓展經(jīng)營(yíng)區(qū)域；另一方面，明確互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)條件，要求互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之外的財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)滿足最近連續(xù)四個(gè)季度綜合償付能力、核心償付能力充足率不低于120%、75%，且風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為B類及以上。

“規(guī)范發(fā)展下的保障體系正逐步完善，大型險(xiǎn)企受新規(guī)影響較為有限。”東海證券表示，財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)減量服務(wù)的深化推動(dòng)馬太效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)，有利于大型綜合險(xiǎn)企體現(xiàn)出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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