每經(jīng)編輯 杜宇

今天早盤，亞太股市全線崩跌。

8月2日開(kāi)盤，日股開(kāi)盤遭遇大跌，日經(jīng)225指數(shù)盤初跌幅一度超5%。對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂疊加地緣政治局勢(shì)緊張，亞太股市追隨美股下跌。

金融股領(lǐng)跌，大和證券盤中大跌21%，創(chuàng)歷史最大盤中跌幅。大和證券此前公布2024年一季報(bào)，業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

商業(yè)銀行板塊集體大跌，三菱日聯(lián)金融集團(tuán)盤中跌超10%。

此外，豐田汽車、索尼、日立、軟銀集團(tuán)等大市值個(gè)股也均有明顯跌幅。

韓國(guó)綜指開(kāi)盤后同步下挫，盤中跌超2.6%。SK海力士大跌7%，三星電子、LG新能源、現(xiàn)代汽車等均有明顯跌幅。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，8月2日，韓國(guó)央行表示，通脹將從8月開(kāi)始持續(xù)緩解；鑒于外匯市場(chǎng)的不確定性和中東緊張局勢(shì)，將從8月開(kāi)始發(fā)布季度通脹預(yù)測(cè)。

8月2日，中國(guó)臺(tái)灣股市開(kāi)盤也重挫近3%。

從外匯市場(chǎng)來(lái)看，日元繼續(xù)走強(qiáng)。而值得關(guān)注的是，美元指數(shù)卻未再度明顯走弱。這意味著，其他貨幣并未跟隨日元走強(qiáng)。

那么，究竟發(fā)生了什么，會(huì)引發(fā)如此之大的拋售潮？

據(jù)券商中國(guó)，分析人士認(rèn)為，原因主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是美股昨晚殺跌，而其背后可能隱現(xiàn)出了一些“衰退交易”，而半導(dǎo)體板塊的爆雷亦引發(fā)了一些擔(dān)憂；二是日元升值，套息交易的反轉(zhuǎn)，引發(fā)全球資金回流日元的預(yù)期在增強(qiáng)。

分析人士認(rèn)為，從歷史來(lái)看，2000年2007年日元和日本利率的走勢(shì)都引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的巨震。這背后可能就是套息交易的反轉(zhuǎn)，并引發(fā)權(quán)益市場(chǎng)承壓，商品承壓，但利多金價(jià)。緊縮環(huán)境下日債利率整體上行，美債利率影響復(fù)雜。

Ortus Advisors Pte的日本股票策略主管Andrew Jackson表示，“這看起來(lái)像是嚴(yán)重的被迫拋售。我可以想象，許多以平臺(tái)為基礎(chǔ)的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)公司正在積極降低風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致盲目拋售任何哪怕是稍微擁擠的股票。”

據(jù)日本交易所集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，在截至7月26日當(dāng)周，外國(guó)投資者凈賣出1.56萬(wàn)億日元（約合105億美元）的日本現(xiàn)貨股票和期貨，而外國(guó)投資者此前曾是股市上漲的主要推手。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)報(bào)道，7月31日，日本央行在31日舉行的貨幣政策決策會(huì)議上再次加息，將原本為0~0.1%的政策利率提高至0.25%，消息公布后，日債遭遇市場(chǎng)拋售，各期限債券收益率幾乎全線大幅上行。

加息決定公布后，日債價(jià)格全線下跌，10年期日債收益率一度漲超7BPs至1.076%。截至發(fā)稿時(shí)，2年期日債收益率漲8BPs至0.455%，3年期日債收益率漲7.9BPs至0.506%，5年期日債收益率漲8.1BPs至0.669%，10年期日債收益率漲5.7BPs至1.058%。

日本央行當(dāng)天宣布，這一政策將從8月1日起實(shí)施。日本央行認(rèn)為，盡管3月解除了負(fù)利率政策，但由于工資上漲等原因，日本物價(jià)和經(jīng)濟(jì)仍處于上升趨勢(shì)。

日本在聲明中表示，從實(shí)現(xiàn)2%的物價(jià)目標(biāo)的持續(xù)性和穩(wěn)定性的角度出發(fā)，“調(diào)整金融寬松的力度是適當(dāng)?shù)?rdquo;。如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)按照日本銀行的預(yù)期發(fā)展，將“繼續(xù)提高政策利率，調(diào)整金融寬松的力度”。據(jù)日本媒體報(bào)道，此次再次加息決定中，日本央行9名政策委員會(huì)委員中，有2人表示反對(duì)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，從最近的行情來(lái)看，在日元升值期間，日本股市大多數(shù)時(shí)間表現(xiàn)乏力。分析人士認(rèn)為，此次日元加息可能會(huì)加重市場(chǎng)對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)的疑慮，而這種疑慮體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是房貸壓力會(huì)上升，年輕人的生活壓力會(huì)加大，并影響消費(fèi)；二是企業(yè)貸款利率也會(huì)上升，提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)成本；三是日本也是出口型經(jīng)濟(jì)，雖然加息導(dǎo)致日元升值有利于進(jìn)口，但出口可能會(huì)受影響。

另?yè)?jù)新華財(cái)經(jīng)報(bào)道，匯豐銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Fred Neumann表示，盡管消費(fèi)支出疲軟，但日本央行官員通過(guò)加息和允許更漸進(jìn)地縮減資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)出了果斷的信號(hào)。盡管消費(fèi)支出低迷，但工資水平的提高使人們對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的恢復(fù)持樂(lè)觀態(tài)度。通脹預(yù)期的上升也為日本央行繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正?；_(kāi)辟了道路。如果沒(méi)有重大干擾，日本央行將進(jìn)一步收緊貨幣政策。

與此同時(shí)，美國(guó)的一些最新數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，以及美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息可能為時(shí)已晚的想法。首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)創(chuàng)下2023年8月以來(lái)的最大增幅。美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的晴雨表ISM制造業(yè)指數(shù)為46.8%，低于預(yù)期，是經(jīng)濟(jì)萎縮的信號(hào)。在這些數(shù)據(jù)公布后，10年期美國(guó)國(guó)債收益率自2月以來(lái)首次跌破4%。但其實(shí)，可怕的并不是衰退，而是滯脹。

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