先看下今天的市場數(shù)據(jù)。

上證指數(shù)收盤下跌0.42%，最低下探至3001.77點，非常接近3000點。5000多只個股中，有830只個股上漲，所有A股漲跌幅中位數(shù)為下跌2.26%。

上證指數(shù)今天雖然創(chuàng)下了5月20日以來的新低，但對于后市，達哥并不悲觀?？纯唇裉焓兄登?0的個股表現(xiàn)，除了貴州茅臺微跌0.06%之外，其他9只個股全部上漲。

指數(shù)有這些大市值公司的守護，以及神秘資金的護盤，后市并不悲觀。但目前市場仍然缺乏增量投資者和資金的入市。在這種背景下，大市值公司的上漲，對其他個股反而不友好。

達哥已經(jīng)看到，有股友因為近期的虧損，情緒非常低落。對此，達哥想說的是，相比去年四季度，目前和當時已不是一個狀態(tài)，畢竟最困難的時候已經(jīng)過去。在面對困難的時候，要看到成績，要看到光明，要提高勇氣。

對于那些情緒低落的朋友，現(xiàn)在選擇“躺平”，也不失為一種策略，在這個位置斬倉，意義并不大。只要做好風險控制，保證自己不虧損過多，熬到重要會議時，熬到美聯(lián)儲降息之時，市場自然會迎來曙光。

對于當前的大盤位置，也請各位老鐵放寬心，3000點的位置，風險不大。達哥雖然對大盤不悲觀，但并不妨礙對一些個股的悲觀。

在達哥看來，一些個股是沒有價值的。對于沒有價值的個股，即便大盤再次下探2月5日的低點2635點，達哥也不會參與其中。

達哥所說的沒有價值，主要有兩層意思，一是公司本身不創(chuàng)造價值，現(xiàn)在A股有一些公司是這樣的，這種公司的最終結(jié)局就是退市；二是即便公司創(chuàng)造價值，但其估值高昂，對我們的投資來說，也是沒有價值的。典型的案例，就是近期創(chuàng)出階段新低的某些大白馬股。

所以，大盤和行業(yè)景氣是一方面，投資更重要的還是在于選股。選擇那些可以持續(xù)創(chuàng)造價值、估值又便宜的公司去投資，并進行適當?shù)姆稚ⅲ梢源蟾怕实乇ＷC你立于不敗之地。

不少人把價值誤認為了大市值白馬藍籌，這是一個典型的誤區(qū)。實際上，一只個股是否有價值，與其是不是大市值白馬藍籌的關(guān)系并不大，主要還得看能不能持續(xù)創(chuàng)造價值、當前的估值是否足夠便宜。

選擇那些具有價值、行業(yè)景氣的個股，即便大勢疲弱，也相當于處于牛市之中。反之，即便大勢走好，你所選擇的個股沒有價值，那就相當于處于熊市之中。

達哥的粉絲中，有不少是技術(shù)派。當然，達哥也經(jīng)常應(yīng)用技術(shù)分析。達哥要強調(diào)的是，價值和技術(shù)并不沖突，如果將你的技術(shù)分析應(yīng)用在具有價值的個股上，那會取得更好的效果。

我們回到大盤走勢上。

上證指數(shù)最終還是選擇了對15分鐘K線圖的震蕩區(qū)間，進行向下突破，并創(chuàng)出了5月20日調(diào)整以來的新低。之前上證指數(shù)持續(xù)縮量橫盤，本是弱勢的表現(xiàn)，這方面達哥近兩天強調(diào)過。

目前，上證指數(shù)很有可能向達哥之前所說的空頭陷阱方向演化?？疹^陷阱意味著，對重要位置向下的突破，往往是一個假突破。在圖形上的表現(xiàn)，往往就是個向下突破后的底背離。目前上證指數(shù)已經(jīng)有過一次底背離，但底背離之后的行情，并沒有預(yù)期中的那么強。

如果后續(xù)再來一次底背離，那么將在30分鐘K線圖上形成雙重底背離的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)之后的行情往往值得期待。后續(xù)的關(guān)注重點，就是看能不能在30分鐘K線圖上形成雙重底背離了。如果形成雙重底背離的結(jié)構(gòu)，可能意味著5月20日以來調(diào)整行情的真正結(jié)束。

今天，在各指數(shù)中，科創(chuàng)50指數(shù)的表現(xiàn)一枝獨秀，主要還是因為昨天證監(jiān)會發(fā)布的八條措施以及半導體板塊的走強。目前上證指數(shù)和深證成指持續(xù)縮量，但科創(chuàng)50指數(shù)仍然放量，說明人氣仍在科創(chuàng)板這里。只要有人氣在，行情自然不會走得太差。

行業(yè)板塊方面，今天上漲的行業(yè)不多。

教育板塊，在午后突然快速拉升，但到目前為止，達哥并沒有看到明顯的利好消息刺激。教育板塊上漲的原因，可能是超跌反彈。教育板塊指數(shù)，今年以來的跌幅達到34.32%，跌幅居各行業(yè)指數(shù)的前列。今天同樣上漲的醫(yī)療服務(wù)板塊，也應(yīng)該是同樣的邏輯。

半導體及元件行業(yè)，是近期難得的能夠持續(xù)上漲的行業(yè)。自5月27日科創(chuàng)50指數(shù)階段性見底之后，達哥就半導體說過多次。

半導體及元件行業(yè)的邏輯還是相對比較清晰的，一是資金的關(guān)注，包括國家大基金三期的預(yù)期和外資調(diào)研等；二是行業(yè)周期的景氣反轉(zhuǎn)。

目前半導體板塊的人氣依然較高，這從其不斷放大的成交量就可以看出來。對于這種成交量持續(xù)放大的板塊，其行情一般不會太差。如果哪天成交量開始萎縮了，比如5日均量線開始低于10均量線了，那么就要謹慎了。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝