每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

當(dāng)前，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品越來越受到市場關(guān)注，不僅滿足了廣大群眾的養(yǎng)老需求，也帶來了實實在在的稅收抵扣紅利。

從最初的6家公司共7款產(chǎn)品，到目前的22家公司共82款產(chǎn)品，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中的保險類種類、數(shù)量持續(xù)擴(kuò)容，可供選擇的產(chǎn)品不斷豐富。國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，目前個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品種類包括專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、兩全保險、年金保險三大類別，各有17款、26款、39款產(chǎn)品，涉及22家公司，主要為大型壽險公司、專業(yè)養(yǎng)老險公司、銀行系險企，還有多家外資壽險公司。

根據(jù)《關(guān)于保險公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》的要求，這些個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品都符合保險期間不短于5年，保險責(zé)任限于生存保險金給付、滿期保險金給付、死亡、全殘、達(dá)到失能或護(hù)理狀態(tài)，交費靈活性要求等。

三大類產(chǎn)品各自有哪些特點？消費者該如何作出選擇？

17款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險

多個賬戶2023年結(jié)算利率水平仍達(dá)4%

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險自2021年6月起在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開始試點，人保壽險、中國人壽、太平人壽、太保壽險、泰康人壽、新華人壽等6家壽險公司為首批試點公司。2023年10月，金融監(jiān)管總局將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險由試點業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常態(tài)化業(yè)務(wù)。截至目前，有10家公司共17款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是一種資金長期鎖定、專門用于個人養(yǎng)老保障的保險產(chǎn)品，具有投保簡便、繳費靈活、收益穩(wěn)健等特點。各家公司推出的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品均采取“雙賬戶”管理模式，提供穩(wěn)健型、進(jìn)取型兩種不同的投資組合。

從各家公司披露的歷史結(jié)算利率看，專屬養(yǎng)老保險產(chǎn)品2023年結(jié)算利率較上一年有所下降，不過整體表現(xiàn)仍顯穩(wěn)健。結(jié)算利率表現(xiàn)較好賬戶包括：國民養(yǎng)老險的國民共同富裕穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率為4.15%，進(jìn)取賬戶結(jié)算利率4.25%，泰康人壽的泰康臻享百歲的進(jìn)取賬戶結(jié)算收益率為4.1%。此外還有多個賬戶的結(jié)算利率為4%，如人保壽險的福壽年年進(jìn)取型賬戶、福壽年年B款進(jìn)取型賬戶，太平人壽的太平歲歲金生進(jìn)取型賬戶，太保壽險的太保易生福進(jìn)取B賬戶等。此外，也有部分穩(wěn)健型賬戶2023年的結(jié)算利率達(dá)到4%水平，比如新華養(yǎng)老的盈佳人生穩(wěn)健型賬戶。

在業(yè)內(nèi)人士看來，保險產(chǎn)品結(jié)算利率出現(xiàn)下調(diào)，是保險公司降低負(fù)債成本、實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配的舉措。商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品結(jié)算利率普遍高于險資運用的平均收益率，部分公司希望通過高收益率吸引客戶。個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品采用“保底+浮動”的收益模式，不同產(chǎn)品的保證利率不同，消費者可根據(jù)自己的需求和風(fēng)險偏好自主選擇。

商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品安全性高，具有保本屬性。從保證利率來看，積極進(jìn)取組合的保證利率最低為0%，保證利率即客戶當(dāng)年的最低收益率，確保客戶本金安全。穩(wěn)健型賬戶的保證利率水平此前普遍在2.5%水平，也有下降趨勢。如國民養(yǎng)老的共同富裕穩(wěn)健回報型投資組合的保證利率為3%，2024年升級的國民養(yǎng)老的共同富裕B款穩(wěn)健回報型投資組合的保證利率為2%，積極進(jìn)取型投資組合的保證利率為0%不變。

此外，不同的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的初始費用不同，也會影響到消費者的購買成本。以40周歲男性客戶投保某款專屬養(yǎng)老保險為例，一次性投保1萬元，初始費用3%，60周歲時按月領(lǐng)取至終身，按照2%保證利率演示年化利率的情況下，穩(wěn)健型賬戶每年可領(lǐng)取768元，到85周歲累計可領(lǐng)取19199元。

26款兩全保險

固定收益，滿期一次性給付保險金

一般來說，與專屬商業(yè)養(yǎng)老保險相比，兩全保險、年金保險的投保門檻相對要高一些，年繳保費更多且需連續(xù)繳費。消費者可根據(jù)現(xiàn)金流情況，對風(fēng)險的承受能力以及對養(yǎng)老的需求來選擇適合自己的產(chǎn)品。

兩全保險兼具儲蓄和保障功能，如保障期滿時生存，可一筆領(lǐng)取滿期保險金，如保障期內(nèi)不幸身故，可獲賠身故保險金。此類產(chǎn)品保險責(zé)任通常包含身故保險金、全殘保險金、滿期金，提供靈活的保險期間和交費期間。截至目前，有13家公司共26款兩全保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中。

以30歲男性客戶投保某款兩全保險為例，交費期為10年，年交保費1.2萬元。若在保險期間正常生活，屆滿時將獲給付24.5028萬元期滿保險金；若不幸身故，領(lǐng)取人會獲給付身故保險金；若不幸全殘，其本人可領(lǐng)取全殘保險金。

作為稅優(yōu)類產(chǎn)品，兩全保險繳費年限較靈活，可以滿足不同客戶的需要。業(yè)內(nèi)人士建議，可以選擇躉交、5年交，適合稅優(yōu)預(yù)期短的客戶；也可以選擇20/30年交，適用于收入穩(wěn)定、稅優(yōu)預(yù)期久的客戶。同時保障期限可選，比如可至55/60/65歲等固定限額領(lǐng)取，期滿時可獲得100%基本保險金額的滿期保險金。

為滿足客戶豐富多樣的保險保障需求，一些兩全保險拓展了保險責(zé)任。比如中國人壽的國壽鑫民寶、國壽鑫頤寶兩全保險，在身故和全殘保險金的基礎(chǔ)上，還同時提供高倍客運交通工具意外身故或全殘保障等。

除了固定收益的傳統(tǒng)兩全保險，還有公司推出“固定+浮動”收益產(chǎn)品，有大都會人壽的中美聯(lián)泰大都會人壽保險有限公司都會頤享兩全保險（分紅型），中宏頤養(yǎng)無憂兩全保險（分紅型），人保壽險金裕頤養(yǎng)兩全保險（萬能型）。

39款年金保險

可持續(xù)領(lǐng)取終身，可選分紅、萬能形態(tài)

年金保險是最常見的一類養(yǎng)老保險產(chǎn)品。相對于專屬養(yǎng)老保險和兩全保險，目前年金保險無論是產(chǎn)品數(shù)量還是涉足的保險公司都是最多的，除了固定收益的傳統(tǒng)年金險，還有“固定+浮動”的分紅型、分紅型產(chǎn)品。截至目前，有22家公司共39款年金保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中。

年金保險最大的優(yōu)勢在于年金領(lǐng)取的確定性和長期性。根據(jù)投保人選擇的養(yǎng)老年金領(lǐng)取方式及和保險公司約定的保險期間，自約定領(lǐng)取年齡起領(lǐng)取養(yǎng)老年金，比如可約定為被保險人年滿55（女）、60、65、70周歲后，可以持續(xù)領(lǐng)取至終身。若在此期間不幸身故，保險公司將一次性給付保證給付期間內(nèi)未領(lǐng)取的保證養(yǎng)老年金。

假設(shè)某35歲女性投保某養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品，年繳保費12000元，繳費期間20年，養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡為55周歲，保險期間至88歲。從55周歲起，保證領(lǐng)取34年，首年領(lǐng)取8886元，每年按3%復(fù)利遞增，至88周歲共計領(lǐng)取512988元。

分紅型年金保險目前有4款產(chǎn)品，分別為泰康幸福贏家年金保險（分紅型）、招商信諾養(yǎng)老年金保險C款（分紅型）、中意悠然相伴養(yǎng)老年金保險（分紅型）、中美聯(lián)泰大都會人壽保險有限公司都會頤年（2023）養(yǎng)老年金保險（分紅型）。

此外，多家銀行系險企為推出了萬能型年金保險，包括工銀安盛人壽金賬戶年金保險（萬能型）、工銀安盛人壽金賬戶養(yǎng)老年金保險（2023版）（萬能型）、建信悅享延年養(yǎng)老年金保險（萬能型）、交銀人壽個人養(yǎng)老年金保險（萬能型）、農(nóng)銀人壽金穗興民養(yǎng)老年金保險（萬能型）、中信保誠「保穩(wěn)盈」養(yǎng)老年金保險（萬能型）等。

據(jù)了解，萬能型年金保險產(chǎn)品除了能提供身故/全殘保險金、養(yǎng)老年金等保障責(zé)任，還可以追加保費，根據(jù)個人需求調(diào)整保險規(guī)劃，但所交保費要扣除初始費用后計入個人賬戶；分紅型年金保險產(chǎn)品在保險期間內(nèi)可享受分紅收益，但保證收益以上的部分是不確定的。投保人在選擇時應(yīng)充分了解產(chǎn)品特性，結(jié)合自身的需求和風(fēng)險承受能力做出決策。

產(chǎn)品具有一定同質(zhì)性

未來康養(yǎng)服務(wù)將是差異化的關(guān)鍵

面對三大類產(chǎn)品，80余款個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品，消費者面臨選擇的難題，不過在業(yè)內(nèi)人士看來，各家保險公司的產(chǎn)品差異化并不明顯。

北京大學(xué)中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，從個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品主要形態(tài)看，有一些同質(zhì)性。“養(yǎng)老的錢是長期的，收益率的提高對于長期養(yǎng)老資金而言影響非常大，對于不同公司而言，不管是分紅還是萬能，未來在個人養(yǎng)老金領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，核心的點體現(xiàn)在投資端。”

在朱俊生看來，當(dāng)下，為了改變保險產(chǎn)品本身容易同質(zhì)化的情況，各家保險機(jī)構(gòu)在醫(yī)養(yǎng)結(jié)合上非常關(guān)注。比如，一些壽險、養(yǎng)老險子公司，往往會借助于集團(tuán)的醫(yī)療資源推動醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，通過“保險+康養(yǎng)服務(wù)”形成一些差異化的競爭優(yōu)勢。

普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，作為養(yǎng)老金融的一種安排，廣義上的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，主要包括年金保險、兩全保險等儲蓄類乃至分紅型的保險產(chǎn)品，都具有“期限長”“按照約定的期限領(lǐng)取”的主要特征。在其看來，與專屬養(yǎng)老保險等狹義上的養(yǎng)老保險產(chǎn)品相比，廣義上的養(yǎng)老保險產(chǎn)品在“產(chǎn)品+服務(wù)”上可以有更大發(fā)揮的空間，比如對接養(yǎng)老社區(qū)和其他適老服務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前一些個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)搭配、滿足多元的養(yǎng)老需求，被視為產(chǎn)品的一大亮點。

以某款兩全保險產(chǎn)品為例，對于符合條件的客戶，可以享受到“康養(yǎng)管家”的服務(wù)資源，獲得保險公司提供的資源協(xié)調(diào)和咨詢服務(wù)。另一款分紅型年金保險匹配了專屬養(yǎng)老增值服務(wù)，為客戶及其父母提供針對性養(yǎng)老服務(wù)，涵蓋身心結(jié)合的健康咨詢、高發(fā)疾病專項檢查與復(fù)診快速安排、門診協(xié)調(diào)和預(yù)約、全程就醫(yī)陪同等。

“不過現(xiàn)階段，市面上的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品還沒有那么的多元化。”在周瑾看來，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品普遍關(guān)注未來領(lǐng)取時對應(yīng)的內(nèi)含收益率情況，賬戶的靈活性以及支付端服務(wù)部分相對并不豐富。

據(jù)其判斷，在行業(yè)預(yù)定利率下調(diào)的背景下，特別是作為特別長期的產(chǎn)品，承諾高收益的養(yǎng)老保險產(chǎn)品不可持續(xù)，預(yù)計以分紅型為代表的“固定+浮動”利率的養(yǎng)老保險產(chǎn)品會越來越多。此外，目前行業(yè)內(nèi)也在探討打通第二支柱賬戶、更加靈活的繳納和領(lǐng)取方式等創(chuàng)新途徑，給消費者更多的選擇，不斷提高產(chǎn)品的豐富程度。

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