每經記者 趙云    每經編輯 肖芮冬    

6月13日，市場全天震蕩調整，三大指數(shù)均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.28%，深成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。

板塊方面，科創(chuàng)板次新、半導體、AI手機、人形機器人等板塊漲幅居前，豬肉、化肥、醫(yī)藥商業(yè)、農業(yè)等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超3400只個股下跌。滬深兩市今日成交額7525億元，較上個交易日放量605億元。

今天三大指數(shù)分化震蕩，市場成交量較昨日有所放大，但不算明顯，題材也繼續(xù)以輪動為主。

日內走勢最強的顯然是科創(chuàng)板，全市場共16家20cm漲停，“688”開頭的有11只，其中7家來自“科創(chuàng)次新股”這一漲超8%的板塊。

值得注意的是，今日正好是科創(chuàng)板開板五周年，近期有關科創(chuàng)板將下調開戶門檻的市場消息再起，稱“開戶門檻將由50萬元降至10萬元”。

部分投資者將科創(chuàng)板的強勢表現(xiàn)，與這一市場消息聯(lián)系了起來。但該說法每隔一段時間就會流傳一次，這次也不例外。有媒體向相關監(jiān)管人士求證得知，暫未有相關消息。

實際上，即便不考慮這一市場消息，科創(chuàng)板今天也不乏走強的理由，主要有兩方面：

一是，受隔夜美股科技股大漲刺激，消費電子、芯片等方向更受關注。

昨晚蘋果收漲2.86%，市值達到3.267萬億美元，盤中一度超越微軟重新成為美股市值第一大公司。特斯拉、英偉達也漲超3%。

中信證券表示，從蘋果全球開發(fā)大會看，蘋果端側AI落地過程中主打終端跨APP的信息整合和調用，系統(tǒng)級個人助理定位更為清晰，成功拉開與現(xiàn)有安卓端AI手機的差距。遠期來看，如果有一家廠商能夠在AI手機形態(tài)上做到極致，可能是具備芯片、模型、終端、操作系統(tǒng)一體化優(yōu)勢的蘋果。

其認為，AI會是蘋果后續(xù)產品創(chuàng)新的重要方向，而本次蘋果全球開發(fā)大會正式吹響了蘋果AI落地的號角，蘋果創(chuàng)新大年的幕布正在拉開，堅定看多蘋果軟硬件創(chuàng)新周期。

二是，科技股趕上了好時候，在多重催化下繼續(xù)得到資金追捧。

除了這幾天股民們耳熟能詳?shù)?strong>國家大基金三期成立、“科特估”邏輯等，在開板五周年這個時點走一波行情，相信大家也喜聞樂見。

瑞銀集團中國區(qū)總裁及瑞銀證券董事長錢于軍表示：

“科創(chuàng)板在過去五年支持了超過500家科技企業(yè)的發(fā)展，體現(xiàn)了其在吸引和培育科技創(chuàng)新企業(yè)和實體經濟方面的顯著成效?？傮w而言，這些企業(yè)在首發(fā)上市后對研發(fā)的投入顯著增加，營業(yè)收入和利潤亦有顯著提升，可以看到科創(chuàng)板對科技創(chuàng)新企業(yè)起到了明顯的正面引導和賦能作用。”

另有機構表示，半導體行業(yè)當前處于底部區(qū)間。短期來看，應該提高對需求端變化的敏銳度，優(yōu)先復蘇的品種財務報表有望優(yōu)先改善。長期來看，半導體藍籌股當前已經處于估值的較低水位，經營上持續(xù)優(yōu)化迭代的公司在下一輪周期高點有望取得更好的市場份額和盈利水平。創(chuàng)新方面，人工智能、衛(wèi)星通訊、MR將是較大的產業(yè)趨勢，產業(yè)鏈個股有望隨著技術創(chuàng)新的進度持續(xù)體現(xiàn)出主題性機會。

除了基本面的樂觀預期，這兩天短線情緒持續(xù)回暖，也是促成科技線大漲的必要條件。

不過需要注意的是，10cm連板的天花板——協(xié)和電子今天“7進8”失敗，走出了天地板。但20cm漲停與10cm連板之間，本就存在一定的此消彼長關系。

不過另一只熱門股——今年率先達成10倍漲幅的正丹股份，今天也大幅跳水，提示20cm同樣有風險。

除了科創(chuàng)板，今天市場的另一頭——紅利資產也迎來新的消息刺激。

據(jù)《上海證券報》報道，部分保險公司為符合公司風險管控要求，將于6月30日正式停售3.0%的增額終身壽險，并將于7月1日上市預定利率2.75%的增額終身壽險，并且新產品已經報備成功。

有分析稱，這一信息的意義不僅在于壽險的購買人，更在于紅利資產。若增額終身壽險的利率降至2.75%，那意味著股息率高于3%的權益資產可能會更有吸引力。

中金公司則認為，紅利風格相對優(yōu)勢可能下降。一是偏股基金募資額已維持了三年多的低位狀態(tài)，在2024年初觸及0附近，目前僅有小幅提升和波動；二是新增投資者數(shù)量的數(shù)據(jù)盡管已經停止更新，但歷史數(shù)據(jù)中可以看出其與偏股基金募資額的走勢具有方向上的一致性；三是短期的擁擠度層面，盡管目前沒有觸發(fā)擁擠的信號，但2023年以來已觸發(fā)過多次擁擠信號，當前的擁擠度信號也處于相對高位。

截至收盤，昨日大漲的紅利指數(shù)迎來較明顯的回撤。昨日紛紛創(chuàng)出新高的A股高股息“三幻神”——中國海油、中國神華和長江電力中，前兩者今天相繼沖高回落翻綠，唯長江電力錄得紅盤。

展望后市行情，在日前舉辦的中期策略會暨上市公司交流會上，國金證券策略首席分析師張弛認為，當前處于“政策底End—市場底”期間，A股市場波動率將大概率上升，甚至有“二次探底”可能，期間市場波動率上升幅度將取決于政策落地節(jié)奏、力度及其效果。

“雙周期”體系下的風格與行業(yè)如何選？張弛認為，Q2“政策底End—市場底”期間，貴金屬+銀行+高股息等大盤價值“防御”為佳；Q3“市場底—放緩II末期”，貴金屬保留，新增消費+成長“進攻”；Q4/25H1復蘇期，首選：成長+有色+券商。“市場底”之前風格偏大盤價值，之后，尤其疊加“回購潮”驅動，中小盤成長風格將明顯占優(yōu)。此外，留意央國企并購，傳統(tǒng)周期類受益，疊加“過熱期”將會有更佳表現(xiàn)。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝