每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

6 月 7 日 ，松 煬 資 源（SH603863，股價(jià)19.59元，市值40.09億元）以跌停收盤(pán)，公司在前一晚間發(fā)布公告，宣布終止此前提出的收購(gòu)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

5月23日，松煬資源發(fā)布公告宣布將以8287.50萬(wàn)元的對(duì)價(jià)，收購(gòu)公司控股股東、實(shí)控人王壯鵬間接持有的北京富榮高科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱富榮高科）51%的股權(quán)，富榮高科主要持有一家彩票銷售公司。此前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道《松煬資源延期回復(fù)問(wèn)詢函，股價(jià)再跌停 擬收購(gòu)實(shí)控人7個(gè)月前入股標(biāo)的》指出該收購(gòu)仍有兩大疑點(diǎn)待解。當(dāng)時(shí)，松煬資源也收到了來(lái)自交易所的問(wèn)詢函。

視覺(jué)中國(guó)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從提出收購(gòu)至今，12個(gè)交易日內(nèi)，松煬資源股價(jià)由每股45元附近已下跌至目前每股20元以內(nèi)，區(qū)間跌幅約為55%。此外，截至目前松煬資源尚未回復(fù)問(wèn)詢函。

公司宣布終止關(guān)聯(lián)收購(gòu)

根據(jù)公告，6月6日，松煬資源召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于終止全資孫公司購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，稱鑒于收購(gòu)標(biāo)的公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利，且上交所問(wèn)詢函相關(guān)問(wèn)題尚待進(jìn)一步核實(shí)和論證，綜合考慮收購(gòu)資金成本和收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，以及進(jìn)一步完善公司彩票業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)公司審慎考慮，決定終止相關(guān)事項(xiàng)。

大約半個(gè)月前，松煬資源宣布，公司全資孫公司海口市樂(lè)動(dòng)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱樂(lè)動(dòng)科技）擬以自有資金8287.50萬(wàn)元收購(gòu)富榮高科51%股權(quán)，標(biāo)的由公司控股股東、實(shí)際控制人王壯鵬通過(guò)其全資持股的廣東松煬投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱松煬投資）持有。

需要說(shuō)明的是，富榮高科是金陵樂(lè)彩科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱金陵樂(lè)彩）的股東之一，持有金陵樂(lè)彩65%股權(quán)，為金陵樂(lè)彩的控股股東，除此之外富榮高科未開(kāi)展其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，樂(lè)動(dòng)科技在交易前也是金陵樂(lè)彩的股東之一，其于去年9月獲得金陵樂(lè)彩20%股權(quán)。因此若交易完成，樂(lè)動(dòng)科技將直接和間接持有金陵樂(lè)彩合計(jì)53.15%股權(quán)，成為金陵樂(lè)彩的控股股東，金陵樂(lè)彩將納入松煬資源合并報(bào)表范圍。

因此，雖然宣布終止，但松煬資源仍通過(guò)樂(lè)動(dòng)科技持有金陵樂(lè)彩20%股權(quán)，松煬資源也表示，仍然對(duì)該項(xiàng)目未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間長(zhǎng)期看好，并將繼續(xù)協(xié)助推進(jìn)該項(xiàng)目的發(fā)展。

彩票概念曾讓股價(jià)受益

圍繞富榮高科的股權(quán)交易，仍有疑點(diǎn)待解，一是松煬資源已于2023年9月以5000萬(wàn)元對(duì)價(jià)收購(gòu)金陵樂(lè)彩20%股份，但同日金陵樂(lè)彩另一股東金陵體育出售了其持有的金陵樂(lè)彩30%股權(quán)，作價(jià)僅2750萬(wàn)元，交易對(duì)手就是富榮高科；二是在上述交易的同時(shí)，王壯鵬還通過(guò)個(gè)人100%持股的企業(yè)，以增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲得富榮高科62%股權(quán)，交易作價(jià)未知。如今1年不到，便計(jì)劃轉(zhuǎn)手給松煬資源。關(guān)于這些問(wèn)題，記者此前曾聯(lián)系公司采訪，但工作人員稱將會(huì)在回復(fù)問(wèn)詢函中具體說(shuō)明。

此外，金陵樂(lè)彩2022年收入為0元，2023年收入也只有4.16萬(wàn)元，這兩年分別虧損510.8萬(wàn)元、759.66萬(wàn)元，這也引起交易所關(guān)注。問(wèn)詢函指出，本次交易采取資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，富榮高科評(píng)估值1.67億元，評(píng)估增值率364%。交易對(duì)方承諾金陵樂(lè)彩2025年至2028年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)不低于899.98萬(wàn)元、1814.74 萬(wàn)元、2445.98萬(wàn)元和3573.18 萬(wàn)元。交易所要求松煬資源進(jìn)一步解釋說(shuō)明估值合理性以及業(yè)績(jī)承諾可實(shí)現(xiàn)性。

實(shí)際上，之所以考慮將金陵樂(lè)彩納入合并報(bào)表，一大原因是看好標(biāo)的的彩票業(yè)務(wù)。根據(jù)披露，金陵樂(lè)彩于2023年2月簽訂《海南省體育娛樂(lè)視頻電子即開(kāi)型彩票系統(tǒng)游戲研發(fā)、游戲運(yùn)營(yíng)及終端服務(wù)項(xiàng)目合同》，取得該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)權(quán)和維護(hù)權(quán)，相關(guān)合同期限為三年，將按比例提取服務(wù)費(fèi)用。

彩票概念也曾讓松煬資源一度受益：去年9月25日宣布式以5000萬(wàn)元受讓南金陵樂(lè)彩20%股權(quán)后，松煬資源股價(jià)由21元/股左右起步一路上漲，45個(gè)交易日后沖上階段性高峰（近45元/股），并長(zhǎng)期在該價(jià)位徘徊。

如今，在高溢價(jià)的關(guān)聯(lián)收購(gòu)引起質(zhì)疑后，松煬資源股價(jià)已回到“起點(diǎn)”，6月7日以跌停收盤(pán)，報(bào)19.59元/股。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)