每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河06月02日發(fā)布研報(bào)稱：給予建筑材料推薦（維持）評(píng)級(jí)。

水泥：價(jià)格繼續(xù)上漲，新一輪錯(cuò)峰停窯將開啟：本周水泥市場(chǎng)需求弱勢(shì)運(yùn)行，水泥磨機(jī)開工負(fù)荷較上周下降1.68個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)熟料供給基本保持穩(wěn)定，本周熟料庫(kù)容率較上周增加3.68個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)水泥價(jià)格維持上漲態(tài)勢(shì)，上漲原因主要受成本支撐的影響。后續(xù)來看，進(jìn)入6月，南方雨季來臨，需求將逐步減少，水泥價(jià)格有下行預(yù)期；但部分省份6月份將陸續(xù)開啟新一輪錯(cuò)峰停窯，企業(yè)通過錯(cuò)峰停窯控制市場(chǎng)供給，利于緩解行業(yè)供需矛盾，支撐現(xiàn)有價(jià)格水平；此外，水泥新國(guó)標(biāo)6月1日開始執(zhí)行，生產(chǎn)成本增加將進(jìn)一步支撐水泥價(jià)格。建議關(guān)注下游需求變動(dòng)情況及水泥提價(jià)落實(shí)情況。

浮法玻璃：南方雨季影響下需求弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格承壓：本周浮法玻璃價(jià)格小幅下降。浮法玻璃市場(chǎng)需求未見明顯改善，北方地區(qū)維持剛需采購(gòu)，局部地區(qū)庫(kù)存偏低，促使價(jià)格小幅提漲，南方地區(qū)受降雨天氣影響，中下游采購(gòu)放緩，價(jià)格承壓。周內(nèi)浮法玻璃供給小幅增加，浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)周度庫(kù)存環(huán)比上周增長(zhǎng)0.24%。后續(xù)來看，短期內(nèi)南方雨季影響將持續(xù)，下游施工受阻，浮法玻璃需求維持弱勢(shì)運(yùn)行；中長(zhǎng)期保交房政策繼續(xù)推進(jìn)，需求有進(jìn)一步改善預(yù)期。建議關(guān)注保交樓政策推進(jìn)情況及下游訂單情況。

玻璃纖維：粗紗價(jià)格暫穩(wěn)，電子紗終端需求恢復(fù)有望帶動(dòng)價(jià)格上行：粗紗方面，本周粗紗價(jià)格保持穩(wěn)定運(yùn)行態(tài)勢(shì)，前期玻纖提價(jià)刺激下，中下游集中提貨較多，目前仍需時(shí)間消化備貨庫(kù)存；終端需求釋放仍較有限。預(yù)計(jì)短期粗紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，中長(zhǎng)期隨著終端需求的持續(xù)恢復(fù)，加上粗紗在新場(chǎng)景的應(yīng)用，需求有望進(jìn)一步增加，價(jià)格有上行空間。電子紗方面，本周電子紗價(jià)格漲后暫穩(wěn)，深加工環(huán)節(jié)CCL訂單較滿，下游PCB價(jià)格提漲后，終端需求訂單有一定增量，電子紗短期需求較好。后續(xù)下游訂單將逐步恢復(fù)，疊加PCB價(jià)格提漲有望向上游傳導(dǎo)，電子紗價(jià)格有繼續(xù)上漲的可能。

消費(fèi)建材：地產(chǎn)政策促需求恢復(fù)：近期利好地產(chǎn)政策持續(xù)釋放，政策有望刺激地產(chǎn)需求側(cè)改善，加速商品房去庫(kù)，進(jìn)而帶動(dòng)住宅改造需求的增長(zhǎng)，消費(fèi)建材需求將受益。2024年1-4月建筑及裝潢材料類零售額同比增長(zhǎng)0.6%，增幅較1-3月收窄1.8個(gè)百分點(diǎn)，需求恢復(fù)速度偏緩。后續(xù)隨著地產(chǎn)政策的持續(xù)發(fā)力，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖有望帶動(dòng)消費(fèi)建材需求進(jìn)一步釋放。此外，近年消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷的調(diào)整銷售策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速渠道下沉，零售業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，龍頭企業(yè)市占率不斷提升。

投資建議：消費(fèi)建材：推薦受益于地產(chǎn)政策推進(jìn)下需求逐步恢復(fù)、近年加速渠道下沉的北新建材（000786.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能逐步擴(kuò)張、高端產(chǎn)品占比提升的中國(guó)巨石（600176.SH）。水泥：推薦受益于基建高增速下市場(chǎng)需求有望增長(zhǎng)的海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——屢禁不止，知名巨頭被約談！旗下有1萬多家門店，6年前就曾被央視曝光

(記者 王曉波)

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