每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 楊夏    

5月13日，主營(yíng)注射用燈盞花素的*ST龍津（002750.SZ，股價(jià)4.32元，市值17.3億元，原簡(jiǎn)稱龍津藥業(yè)）收到年報(bào)問(wèn)詢函。深交所就公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、收購(gòu)標(biāo)的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性等問(wèn)題進(jìn)行問(wèn)詢。

記者注意到，近5年來(lái)，龍津藥業(yè)扣非后凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。其主力產(chǎn)品燈注射用燈盞花素在中藥注射劑被嚴(yán)控和中成藥集中帶量采購(gòu)的政策背景下，盈利能力持續(xù)萎縮。同時(shí)，*ST龍津的銷售費(fèi)用居高不下，報(bào)告期內(nèi)市場(chǎng)費(fèi)用近6000萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重近7成。深交所要求公司說(shuō)明市場(chǎng)費(fèi)用的具體內(nèi)容，以及是否存在商業(yè)賄賂的可能性。

扣非后凈利潤(rùn)連虧五年，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力被問(wèn)詢

*ST龍津公布2023年年報(bào)后，于近日接到深交所問(wèn)詢函。

報(bào)告期內(nèi)，*ST龍津?qū)崿F(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8662.25萬(wàn)元，同比下滑29.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)-7094.15萬(wàn)元，同比下滑26.42%；扣非后歸母凈利潤(rùn)-8110.48萬(wàn)元，同比下滑41.44%。

2019年至2023年，*ST龍津已經(jīng)連續(xù)5年扣非后歸母凈利潤(rùn)為負(fù)。據(jù)此，深交所要求*ST龍津說(shuō)明公司連續(xù)虧損的主要原因、為改善持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力采取的措施、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性等。

同時(shí)，深交所還注意到*ST龍津去年各季度營(yíng)收的環(huán)比變化，要求公司說(shuō)明第三、四季度營(yíng)收變化較大原因。

記者注意到，*ST龍津的主要產(chǎn)品中藥凍干粉針劑去年實(shí)現(xiàn)銷售收入7360.62萬(wàn)元，占公司總營(yíng)收的84.97%。但與上年同期相比，中藥凍干粉針劑的收入下滑了35.09%，毛利率下降了19.47個(gè)百分點(diǎn)。

注射用燈盞花素是*ST龍津的主要產(chǎn)品。*ST龍津在年報(bào)中表示，注射用燈盞花素參與集中帶量采購(gòu)降價(jià)和實(shí)際執(zhí)行采購(gòu)量遠(yuǎn)小于預(yù)期，導(dǎo)致公司整體下滑。

“2021年以來(lái)，集采政策的常態(tài)化制度化發(fā)展導(dǎo)致公司品種非集采轉(zhuǎn)為全面集采的過(guò)程迅速加劇，在整體價(jià)格下降的同時(shí)，省級(jí)集采的報(bào)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于國(guó)家集采報(bào)量甚至原本占有的市場(chǎng)份額和規(guī)模，導(dǎo)致價(jià)格下降帶來(lái)了直接的銷售影響”，公司在年報(bào)中提到。

除集采影響外，中藥注射劑在臨床使用中受限也極大影響了*ST龍津的業(yè)績(jī)。輔助用藥管控、醫(yī)?？刭M(fèi)、說(shuō)明書修訂，再到2021年開啟的中成藥集采，政策已經(jīng)從院內(nèi)使用、醫(yī)保報(bào)銷、藥品監(jiān)管等全方位監(jiān)管中藥注射劑市場(chǎng)。*ST龍津自身也在年報(bào)中坦言，注射用燈盞花素受到處方和醫(yī)保支付限制，臨床應(yīng)用范圍遠(yuǎn)小于藥品說(shuō)明書核定范圍，且在二級(jí)以下醫(yī)療機(jī)構(gòu)無(wú)法使用醫(yī)保支付，可使用的醫(yī)療機(jī)構(gòu)和科室減少。

公司還表示，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一是公司多年來(lái)的短板，除注射用燈盞花素外，報(bào)告期內(nèi)已上市的化學(xué)仿制藥收入規(guī)模較小。

對(duì)外收購(gòu)“拖累”業(yè)績(jī)，重要子公司僅一家盈利

除主營(yíng)業(yè)務(wù)外，深交所也對(duì)*ST龍津近年來(lái)的收購(gòu)動(dòng)作發(fā)問(wèn)。

問(wèn)詢函提到，公司全資子公司云南龍津梵天生物科技有限公司以現(xiàn)金方式向參股公司上海柔以時(shí)生物科技有限公司增資3000萬(wàn)元，持股比例從10%提升至75.61%，柔以時(shí)納入公司合并報(bào)表范圍。

深交所要求公司補(bǔ)充說(shuō)明收購(gòu)柔以時(shí)的背景及原因，與核心業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性、關(guān)聯(lián)關(guān)系等。同時(shí)，*ST龍津去年因收購(gòu)柔以時(shí)形成商譽(yù)1009.27萬(wàn)元，該收購(gòu)形成的商譽(yù)計(jì)提減值744.98萬(wàn)元。深交所要求說(shuō)明投資柔以時(shí)對(duì)公司財(cái)務(wù)造成的影響、交易定價(jià)依據(jù)及合理性等。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道《獨(dú)家 | 龍津藥業(yè)3000萬(wàn)增資虧損公司 標(biāo)的原股東被證實(shí)為上市公司員工》，柔以時(shí)的業(yè)績(jī)成色并不好。數(shù)據(jù)顯示，柔以時(shí)2022年全年凈虧損853.11萬(wàn)元。去年，柔以時(shí)仍未扭虧，凈虧損772.51萬(wàn)元。此外，在*ST龍津增資以前，柔以時(shí)的原出資人還與*ST龍津的員工為同一人，在*ST龍津員工增資前夕，該員工則退出了標(biāo)的。

*ST龍津在2023年財(cái)報(bào)中稱，柔以時(shí)擁有成熟的品牌運(yùn)營(yíng)和電商渠道建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，將作為公司大健康業(yè)務(wù)的品牌運(yùn)營(yíng)主體，積極構(gòu)建大單品、拓展渠道資源。公司將逐步在大健康領(lǐng)域投入更多資源，以公司在植物藥和多肽藥物領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)賦能大健康業(yè)務(wù)，有利于公司在大健康領(lǐng)域的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局和協(xié)同發(fā)展。

*ST龍津近年來(lái)的其他收購(gòu)也頻頻“踩坑”。

公司在2019年收購(gòu)并增資的云南牧亞農(nóng)業(yè)科技有限公司業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)一事，也被深交所問(wèn)詢。深交所提到，牧亞農(nóng)業(yè)未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)，公司于今年4月與承諾方簽訂《調(diào)解協(xié)議》，調(diào)減業(yè)績(jī)補(bǔ)償金額401.38萬(wàn)元，變更后業(yè)績(jī)補(bǔ)償金為400萬(wàn)元。深交所要求公司說(shuō)明調(diào)減業(yè)績(jī)補(bǔ)償金的原因及合理性等等。

記者注意到，牧亞農(nóng)業(yè)原是*ST龍津看好的工業(yè)大麻標(biāo)的。去年，牧亞農(nóng)業(yè)凈虧損359.85萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，除南澗龍津農(nóng)業(yè)科技有限公司實(shí)現(xiàn)盈利外，*ST龍津主要子公司及對(duì)公司凈利潤(rùn)影響達(dá)10%以上的參股公司無(wú)一實(shí)現(xiàn)盈利。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)