每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

近日，證監(jiān)會(huì)披露了截至2024年3月29日的《個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄》和《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》，記者注意到，相比于去年底，更新后的《個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄》新增了9只產(chǎn)品，《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》新增了1家銷售機(jī)構(gòu)。

此外，在近日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》中，提及完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策，提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度。 

1、新增9只養(yǎng)老目標(biāo)基金和1家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)

4月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了截至2024年3月29日的《個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄》和《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》。 

其中在《個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄》中匯集了187只養(yǎng)老目標(biāo)基金，相比于去年底的178只，又增加了9只。 

此外，《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》中共有51家機(jī)構(gòu)，包括了19家商業(yè)銀行、24家證券公司和8家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。相比于去年底，僅增加了一家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)為好買基金。

2、提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度

近日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》發(fā)布，其中第七點(diǎn)主要圍繞大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量。 

其中提及，優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境，落實(shí)并完善國(guó)有保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法，更好鼓勵(lì)開展長(zhǎng)期權(quán)益投資。完善保險(xiǎn)資金權(quán)益投資監(jiān)管制度，優(yōu)化上市保險(xiǎn)公司信息披露要求。完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策。提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度。鼓勵(lì)銀行理財(cái)和信托資金積極參與資本市場(chǎng)，提升權(quán)益投資規(guī)模。

3、產(chǎn)品解析

本期的產(chǎn)品解析來(lái)了解一下嘉實(shí)養(yǎng)老2040五年Y，公開資料顯示，該產(chǎn)品成立于2022年11月18日。該基金的基金經(jīng)理為張靜和唐棠，其中張靜是在2014年4月加入嘉實(shí)基金，2017年開始管理FOF產(chǎn)品，2021年開始管理養(yǎng)老目標(biāo)基金，不過其管理的多只產(chǎn)品表現(xiàn)都比較一般。 

唐棠是在2017年10月加入嘉實(shí)基金，2022年開始管理養(yǎng)老目標(biāo)基金，其管理的多只基金都是跟張靜一起，相當(dāng)于是“以老帶新”的組合。

從嘉實(shí)養(yǎng)老2040五年Y這只產(chǎn)品的名稱就可以看出，這是一只目標(biāo)日期型產(chǎn)品，權(quán)益?zhèn)}位隨著日期臨近不斷下降，根據(jù)約定，目前權(quán)益資產(chǎn)的比例介于53%到78%之間，大致相當(dāng)于一只偏股混合型基金。

從過往持倉(cāng)情況來(lái)看，該基金對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的配置主要還是集中在權(quán)益基金，在權(quán)益基金的選擇上，側(cè)重點(diǎn)在主動(dòng)管理型基金，但也配置了被動(dòng)的指數(shù)型產(chǎn)品。

在重倉(cāng)基金中，比較偏愛華商基金、宏利基金、銀華基金等公司旗下的產(chǎn)品，部分基金持有的時(shí)間周期較長(zhǎng)，比如華商新趨勢(shì)優(yōu)選、宏利行業(yè)精選A。 

不過持倉(cāng)的變動(dòng)也比較頻繁，體現(xiàn)在兩個(gè)方面，其一體現(xiàn)在對(duì)于主題型ETF的配置，經(jīng)常更換，2022年底時(shí)是華夏創(chuàng)業(yè)板動(dòng)量成長(zhǎng)ETF，2023年6月底時(shí)是國(guó)泰中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF，2023年底是博時(shí)中證全球中國(guó)教育ETF。 

其二體現(xiàn)在多個(gè)季度的前十大重倉(cāng)基金都有4只或4只以上的更換，比如2023年四季度，6只基金新進(jìn)到前十，2023年二季度，4只基金新進(jìn)到前十；2023年一季度，5只基金新進(jìn)前十大。 

基金經(jīng)理在2023年年報(bào)中提到了自己的選基邏輯，主要包含三類策略：一是逆向選股類的基金，可以避免交易擁擠的風(fēng)險(xiǎn)；二是趨勢(shì)類的基金，包括景氣投資、主題投資等；三是行業(yè)機(jī)會(huì)，在對(duì)行業(yè)基本面研究后選擇配置部分行業(yè)主題基金，典型代表是超配的教育類基金。 

不過從目前來(lái)看，這樣的選基策略并未給基金帶來(lái)比較好的表現(xiàn)，疊加市場(chǎng)調(diào)整的影響因素，截至2024年4月10日，該基金近一年的跌幅超過15%，成立以來(lái)的跌幅超過14%。 

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