每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 文多    

酵母龍頭安琪酵母（SH600298，股價(jià)30.28元，市值263億元）2023年成績(jī)單出爐：營(yíng)收小幅增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)略微下滑。

值得一提的是，自2021年以來(lái)，這已經(jīng)是安琪酵母連續(xù)三年歸母凈利潤(rùn)基本持平或者略微下滑。這是怎么回事，公司下一步突破口在哪里？

主打產(chǎn)品毛利率下滑

安琪酵母主要從事酵母、酵母衍生物及相關(guān)生物制品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。根據(jù)公司2023年年報(bào)，公司在全球13個(gè)城市擁有酵母及深加工產(chǎn)品生產(chǎn)基地（11個(gè)國(guó)內(nèi)城市和2個(gè)海外城市），酵母發(fā)酵總產(chǎn)能已達(dá)37萬(wàn)噸，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比55%，在全球占比超過(guò)18%，酵母系列產(chǎn)品規(guī)模已居全球第二。

這樣一家行業(yè)龍頭，2023年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻不亮眼。2023年，公司營(yíng)業(yè)收入135.81億元，同比增長(zhǎng)5.74%，歸母凈利潤(rùn)12.70億元，同比下降3.86%。

為何出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象？對(duì)于公司面臨的挑戰(zhàn)，安琪酵母董事會(huì)工作報(bào)告中提到：“國(guó)內(nèi)需求疲軟，國(guó)際復(fù)雜多變，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。”

分區(qū)域來(lái)看，安琪酵母2023年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入87.61億元，同比下降1.2%；國(guó)際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入折算人民幣47.86億元，同比增長(zhǎng)21.99%。

從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，烘焙面食、YE食品、生物飼料、植保、釀造與生物能源、酶制劑等業(yè)務(wù)均保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；微生物營(yíng)養(yǎng)、營(yíng)養(yǎng)健康、包裝及材料等業(yè)務(wù)因行業(yè)環(huán)境變化，消費(fèi)疲軟等因素導(dǎo)致業(yè)務(wù)下滑。

記者還注意到，公司的主打產(chǎn)品即酵母及深加工產(chǎn)品2023年毛利率下降了1.02個(gè)百分點(diǎn)。

3月19日發(fā)布的國(guó)金證券研報(bào)分析稱，安琪酵母核心原材料中，糖蜜價(jià)格平穩(wěn)，但水解糖的投產(chǎn)減輕了成本壓力，同時(shí)各項(xiàng)運(yùn)費(fèi)、能源成本下降，酵母主業(yè)噸成本下降3.1%。但“噸價(jià)降幅更明顯”，最終導(dǎo)致主業(yè)毛利率持續(xù)承壓。

擬2089萬(wàn)元收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司

安琪酵母近幾年的業(yè)績(jī)都不太好。2021年—2023年，安琪酵母營(yíng)收增幅分別為19.5%、20.31%和5.74%，歸母凈利潤(rùn)增幅分別為-4.59%、0.97%和-3.86%。如此看來(lái)，安琪酵母2023年?duì)I收增速有所減緩，而歸母凈利潤(rùn)方面，近三年已經(jīng)陷入了增長(zhǎng)瓶頸。

那么，未來(lái)公司有何打算？根據(jù)公司2023年董事會(huì)工作報(bào)告，公司2024年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.69億元，同比增長(zhǎng)15.37%；歸母凈利潤(rùn)13.69億元，同比增長(zhǎng)7.8%。

公司如何才能實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)？目前來(lái)看，安琪酵母正在加速出海。繼公司在埃及、俄羅斯設(shè)立工廠之后，今年1月份，公司公告稱，為了進(jìn)一步促進(jìn)公司的國(guó)際營(yíng)銷本土化，持續(xù)提升跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力，公司擬在巴西設(shè)立子公司并開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

而在去年10月底的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司也曾經(jīng)表示：“公司兩個(gè)海外子公司目前都在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，預(yù)計(jì)今年年底到明年陸續(xù)建成投產(chǎn)。同時(shí)公司也在進(jìn)行下一步海外新產(chǎn)能的建設(shè)規(guī)劃”。

就2023年年報(bào)事項(xiàng)，3月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司董秘辦，電話未能接通。

3月18日晚間，安琪酵母還公布了一則收購(gòu)公告，公司擬向控股股東湖北安琪生物集團(tuán)有限公司收購(gòu)其全資子公司宜昌安琪生物農(nóng)業(yè)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱生物農(nóng)業(yè)公司）100%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格2089萬(wàn)元。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

2012年—2023年，生物農(nóng)業(yè)公司營(yíng)收分別為0元、550萬(wàn)元和1087萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-25萬(wàn)元、279萬(wàn)元和256萬(wàn)元。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)