每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著市場(chǎng)風(fēng)偏的逐漸改善，機(jī)構(gòu)投資人也在期待流動(dòng)性邊際的改變，進(jìn)而對(duì)看好的方向進(jìn)行驗(yàn)證，從知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)變化來(lái)看，前期跌幅較大、下跌時(shí)間較長(zhǎng)的高性價(jià)比個(gè)股成為重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

近期，葛蘭減持藥明康德，何崇愷減持精智達(dá)，丘棟榮加倉(cāng)浩歐博，但這些明星經(jīng)理調(diào)倉(cāng)的個(gè)股，少見(jiàn)在今年創(chuàng)下股價(jià)新高，且由于此前跌幅較深，估值修復(fù)的難度不小，但投資界對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)行情依然保持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度。

葛蘭、何崇愷、丘棟榮持倉(cāng)出現(xiàn)新變化

近期，多家A股上市公司更新前十大流通股名單，較此前最新披露的前十大流通股東持倉(cāng)來(lái)看，一些知名基金經(jīng)理持倉(cāng)出現(xiàn)變化。其中，葛蘭減持藥明康德，何崇愷減持精智達(dá)，丘棟榮加倉(cāng)浩歐博。

具體看來(lái)，精智達(dá)3月13日公告顯示，前十大流通股東名單已發(fā)生變化，截止到3月6日，在去年三季度末持倉(cāng)該股的易方達(dá)國(guó)防軍工混合、易方達(dá)積極成長(zhǎng)繼續(xù)出現(xiàn)在前十大流通股名單當(dāng)中，但兩只基金的持倉(cāng)數(shù)量均較此前有所減少。

例如，易方達(dá)國(guó)防軍工混合持股數(shù)量由123.27萬(wàn)股減至114.23萬(wàn)股，易方達(dá)積極成長(zhǎng)也從過(guò)去的88.42萬(wàn)股減至87.71萬(wàn)股，都屬于小幅度減持。這也是何崇愷管理的兩只基金，他本人也是在管規(guī)模超百億的公募基金經(jīng)理之一。

時(shí)至今日，精智達(dá)仍未披露2023年年報(bào)，因此在持倉(cāng)對(duì)比上只能參考去年三季度末的數(shù)據(jù)，這也是目前的普遍現(xiàn)象。因此，對(duì)比去年三季度末的持倉(cāng)來(lái)看，還有其他明星經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)出現(xiàn)變化。

例如葛蘭也在旗下中歐醫(yī)療健康混合減持了藥明康德，上市公司公告顯示，截止到3月8日，中歐醫(yī)療健康混合持倉(cāng)數(shù)量來(lái)到5786.30萬(wàn)股，結(jié)合藥明康德去年三季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，該基金持倉(cāng)數(shù)量在6149.97萬(wàn)股，而在此前該基金也對(duì)該股進(jìn)行了多次減持。

再如丘棟榮的中庚價(jià)值靈動(dòng)也在近期報(bào)出持股變化，不過(guò)是對(duì)浩歐博的看好。公告顯示，該基金截止到3月8日持有該股38.05萬(wàn)股，而在去年上市公司三季報(bào)統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，前十大流通股東沒(méi)有出現(xiàn)該基金，因此，大概率是去年四季度之后陸續(xù)加倉(cāng)或建倉(cāng)了浩歐博。

多數(shù)被調(diào)倉(cāng)個(gè)股股價(jià)仍未突破年內(nèi)新高

對(duì)于基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)，投資人普遍關(guān)心個(gè)股及所在行業(yè)板塊的后期持續(xù)性，畢竟從一些被調(diào)倉(cāng)的個(gè)股所在行業(yè)來(lái)看，確實(shí)也是時(shí)下比較熱門的方向之一。

例如以精智達(dá)為代表的一批檢測(cè)設(shè)備、藥明康德為代表的一批CRO企業(yè)、浩歐博為代表的一批過(guò)敏檢測(cè)類公司?？梢?jiàn)的是，都是一些前期跌幅深度大、下跌時(shí)間長(zhǎng)且相對(duì)處于底部區(qū)間的一些品種。

雖然部分個(gè)股受到外部政策的擾動(dòng)，股價(jià)頻頻出現(xiàn)異動(dòng)，上市公司本身也積極開(kāi)展回購(gòu)，但總的來(lái)說(shuō)，2月以來(lái)的估值修復(fù)還是比較明顯的，但就今年年內(nèi)的股價(jià)看來(lái)，依然少見(jiàn)創(chuàng)出新高的品種。

再加上去年四季度報(bào)告少有上市公司發(fā)布，倘基金經(jīng)理是在去年四季度開(kāi)始就陸續(xù)配置相關(guān)個(gè)股，或沒(méi)有及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位的話，期間出現(xiàn)的下跌對(duì)組合的影響可能較大，畢竟去年的下跌疊加今年1月份的調(diào)整，使得該階段的持有資金浮虧明顯。

但放眼接下來(lái)的行情，業(yè)內(nèi)其實(shí)并不悲觀，特別是從一些基金經(jīng)理加倉(cāng)的方向來(lái)看，底部具有估值優(yōu)勢(shì)的品種，例如創(chuàng)新藥、消費(fèi)等板塊，依然是很多投資人愿意花時(shí)間和資金去配置的地方。

博時(shí)基金分析指出，A股近期市場(chǎng)對(duì)政策保持期待，預(yù)計(jì)后續(xù)將以結(jié)構(gòu)性行情為主，沿著產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策兩條思路布局。具體而言，推薦有色、汽車、食品飲料、醫(yī)藥、通信、電子、非銀。

中歐基金則認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)仍在恢復(fù)中，市場(chǎng)的情緒兩極分化：具備想象空間的成長(zhǎng)題材與避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)的高股息有望在基本面改善前持續(xù)共存。在短期的反彈中，由于流動(dòng)性對(duì)市場(chǎng)的影響高于基本面的邊際變化，建議加大對(duì)邊際流動(dòng)性改善標(biāo)的的關(guān)注。