每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月收官在即，全球資本市場在Sora概念提振之下，科技成長股普遍受益，公募基金泛科技題材產(chǎn)品近一個月凈值普遍已創(chuàng)年內新高。與此同時，QDII基金也在本月表現(xiàn)搶眼，但相較于前者表現(xiàn)，平均收益率水平和中位數(shù)等方面仍有一定差距。

Wind統(tǒng)計顯示，對比普通股票型、偏股混合型基金2月8%左右的平均收益率水平，QDII基金在6.64%左右徘徊。且從境外市場來看，一些頭部應用端軟件類的公司股價走勢恰與AI行情形成反差。

不過，公募基金“出海”的步伐仍在加快，不僅體現(xiàn)在更廣域配置優(yōu)質資產(chǎn)，也在積極申請QDII牌照或境外子公司，提升境外投資能力。

權益類產(chǎn)品比拼，普通股票及偏股混合基金更勝一籌

雖然投資A股市場的公募基金還有一天的凈值待公布，境外市場或需要2天，才能判斷2月總體的收益水準。但從基金的平均水平以及趨勢來看，公募基金的賺錢效應比QDII基金更勝一籌。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2月28日，公募基金普通股票型基金以及偏股混合型基金當中，僅有不足50只基金的月內凈值收益率為負，這在超過3000多只相關產(chǎn)品總數(shù)中占比不到2%（統(tǒng)計初始基金）。

也就是說，2月份公募基金中的偏股混基、普通股票型基金的勝率極高，持有人大概率在這期間賺錢。而從平均收益率的角度來看，Wind統(tǒng)計顯示，普通股票型基金的平均收益率在8.1437%，偏股混合型基金的平均收益率為7.7618%。

這兩項數(shù)據(jù)均比其今年1月份的情況要好，且大多數(shù)基金的凈值已經(jīng)創(chuàng)出年內新高。這一切不僅來自于A股交易生態(tài)的優(yōu)化，也來自于境外AI技術發(fā)展的映射，自Sora概念春節(jié)期間橫空出世之后，境外市場先于內地A股在科技成長板塊掀起投資熱潮。

因此，從本月QDII基金的表現(xiàn)來看，業(yè)績也相當可觀，但盡管如此，相較公募基金的表現(xiàn)，平均水平依然有所差距。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，所有QDII基金的平均收益率在6.64%（不含債券基金）。

不過，在現(xiàn)有的QDII基金當中，有相當多的產(chǎn)品屬于ETF，特別是一些能夠在個股選擇獲得更高收益的主動型產(chǎn)品來說，順應此番行情的推波助瀾自然會比指數(shù)走得犀利。因此總的來看，公募基金在一眾科技成長方向布局的投資組合成為當前市場上賺錢效應較好的理財工具之一。

公募加快“出海”進程，提升境外投研能力

其實，對于科技成長方向的投資，國內投資人普遍從去年就已經(jīng)開始篤信，核心的邏輯在于，流動性的持續(xù)寬松疊加穩(wěn)增長的經(jīng)濟預期，發(fā)展科技是繞不開的話題。不過，針對于A股與其他市場的投資，有些個股的投資邏輯發(fā)生變化。

近期，《每日經(jīng)濟新聞》記者在同業(yè)內部分投資人交流時發(fā)現(xiàn)，業(yè)界對于A股的AI投資或炒作容錯率較低，反而對于境外市場的泛AI題材十分謹慎。有分析指出，境外AI技術雖有迭代，但一些或被沖擊甚至取代的商業(yè)模式或技術路徑不被資本看好。

以Adobe公司為例，旗下產(chǎn)品Photoshop眾人皆知，同為制圖軟件，海外與國內相關企業(yè)的估值變化形成差異，國內幾乎無差別上漲，而就Adobe的股價走勢來看，自Sora問世以來，股價也開始接連下跌，整個2月份已經(jīng)跌超10%。

而這家公司也是一些公募參與的標的，有分析指出，對于現(xiàn)階段A股題材的演繹，雖然有海外映射作為支持，但從Adobe的股價變化來看不難發(fā)現(xiàn)，針對Sora技術可能影響或取代的一些商業(yè)模式或技術路徑等，在資本市場上或是未來的風險點。

當然，這也要求專業(yè)的機構加大境外投資的能力。欣慰的是，今年以來，公募基金的“出海”步伐還在加快，不僅體現(xiàn)在更廣域配置優(yōu)質資產(chǎn)，也在積極申請QDII牌照或境外子公司。

中國證監(jiān)會官網(wǎng)最新顯示，安信基金、諾德基金、睿遠基金等基金公司都遞交了申請材料，申請QDII業(yè)務資格。近幾年，公募基金行業(yè)新發(fā)QDII基金的數(shù)量呈增長之勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年全市場新發(fā)QDII基金29只，2023年全市場新發(fā)QDII基金61只。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 夏冰 攝