每經(jīng)AI快訊，2024年1月14日，國信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)桐昆股份（601233）。

事項(xiàng)：

公司公告：桐昆股份發(fā)布關(guān)于持股5%以上的股東磊鑫實(shí)業(yè)增持公司股份的進(jìn)展公告。自2023年6月9日起12個(gè)月內(nèi)，磊鑫實(shí)業(yè)計(jì)劃以自有資金或自籌資金以集中競價(jià)交易方式增持公司股份，合計(jì)增持金額規(guī)模不低于人民幣2億元，不超過人民幣4億元。自2023年6月9日至今，磊鑫實(shí)業(yè)以集中競價(jià)交易方式合計(jì)增持公司股份2411.5萬股，占公司總股本的1.00%，累計(jì)增持金額為3.26億元。截至2024年1月12日，磊鑫實(shí)業(yè)持有公司1.48億股股票，占公司總股本的比例為6.13%，股份類型為無限售流通A股及限售流通A股?？毓晒蓶|桐昆控股集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份9.44億股，持股比例為39.17%。本次增持不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。

國信化工觀點(diǎn)：1）公司主營產(chǎn)品滌綸長絲價(jià)差有望回暖。2023Q4滌綸長絲價(jià)格、價(jià)差環(huán)比有所下跌，但同比提升；2）滌綸長絲供需與庫存結(jié)構(gòu)良好。供需齊升，滌綸長絲庫存同比下降，結(jié)構(gòu)良好，下游終端紡織品零售額提升，有望推動(dòng)滌綸長絲景氣度上行；3）原材料價(jià)格波動(dòng)，公司未來向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸可助力自身業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展；4）考慮公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測為15.9/38.2/53.7億元，同比增速+1124%/+140%/+40%，對(duì)應(yīng)EPS為0.66/1.59/2.23元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為20.4/8.5/6.1X，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；下游需求不及預(yù)期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)