今年前三季度，家居上市企業(yè)的業(yè)績如何？ 《每日經濟新聞》記者從“定制家居”“軟體家居”和“裝飾建材”三個維度，梳理了32家典型上市家居企業(yè)前三季度業(yè)績情況發(fā)現，共有17家企業(yè)的營收實現正增長，20家企業(yè)的凈利潤實現正增長，14家企業(yè)的營收和凈利潤均實現正增長，9家企業(yè)的營收和凈利潤雙雙負增長，32家企業(yè)的凈利潤總合約為117億元。 頭部企業(yè)的領先優(yōu)勢進一步擴大。今年前三季度，東方雨虹、歐派家居、金螳螂和顧家家居4家企業(yè)的營收規(guī)模均破百億元，分別為253.60億元、165.65億元、164.73億元和141.36億元，在行業(yè)的領先優(yōu)勢明顯。凈利潤方面，東方雨虹、歐派家居和顧家家居3家企業(yè)均超過10億元，分別為23.53億元、23.10億元和15.01億元。 中國家居設計產業(yè)互聯(lián)網戰(zhàn)略專家王建國向《每日經濟新聞》記者分析認為，家居行業(yè)賽道較為廣泛，涉及的范圍較廣，包括了建材、家具、裝修、木業(yè)等，雖然不同細分領域可能有所關聯(lián)，但各企業(yè)的業(yè)績情況很大程度上取決于自身產品力、銷售渠道、回款能力等。 定制家居：五成公司營利雙增 從定制家居行業(yè)前三季度的業(yè)績情況來看，“馬太效應”明顯。 具體來看，在《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計的10家定制家居企業(yè)中，有5家企業(yè)在前三季度實現營收和凈利雙增。 其中，歐派家居在營收和凈利潤方面繼續(xù)保持領先前營收達165.65億元，是排名第二的索菲亞的兩倍多。不僅如此，歐派家居的凈利潤同比實現16.04%的增長，達23.10億元，同樣是第二名索菲亞的兩倍多。 截至今年三季度，歐派家居平均毛利率為33.79%。各大業(yè)務中毛利率排名前三的分別是其他業(yè)務（毛利率為41.00%）、衣柜及配套家具產品（毛利率為35.16%）和櫥柜（毛利率為33.89%） 三季度業(yè)績增長較為突出的還有索菲亞，前三季度實現營收82億元，同比增長3.36%；歸母凈利潤9.52億元，同比增長18.54%。 其中，索菲亞18.54%的凈利增長表現相比歐派家居（16.04%）更為出色。索菲亞方面表示，凈利增長主要得益于企業(yè)持續(xù)深化“多品牌、全品類、全渠道”的大家居戰(zhàn)略落地，輔以管理改革，推行降本增效措施，實現了期間制造費用率下降，毛利率提升。 相比之下，好萊客則難掩業(yè)績下滑的頹勢，前三季度營收16.27億元，同比下降23.31%；歸母凈利潤1.78億元，同比下降53.20%。對于業(yè)績下滑的原因，好萊客表示，一方面因報告期內終端零售市場仍在恢復。此外，該公司因摘除千川木門，交出的成績單同比口徑存在差異而導致營收凈利雙降。 業(yè)績下滑較為明顯的還有皮阿諾，前三季度實現營收9.28億元，同比下降5.31%；歸母凈利潤為6162.47萬元，同比下降44.68%。皮阿諾表示，公司歸母凈利、營業(yè)利潤大幅下滑主要受營業(yè)收入下降及資產減值損失影響。 從定制家居行業(yè)的業(yè)績來看，歐派、索菲亞等龍頭企業(yè)的優(yōu)勢愈發(fā)明顯，而好萊客、皮阿諾等中高端品牌則面臨市場下沉和競爭加劇的雙重壓力，業(yè)績增長乏力。 軟體家居：僅兩家企業(yè)凈利虧損 從記者統(tǒng)計的9家軟體家居企業(yè)前三季度的業(yè)績情況來看，整體表現比較穩(wěn)定，營收排在前兩位的顧家家居和喜臨門的營收和凈利潤同比均實現正增長。 其中，營收破百億元的企業(yè)僅有顧家家居一家，營收為141.36億元，與定制龍頭企業(yè)歐派家居的差距進一步縮小。 上述企業(yè)中，喜臨門、夢百合、慕思股份、趣睡科技4家企業(yè)主要產品為床墊；顧家家居、匠心家居、中源家居的主打產品則為沙發(fā)；美克家居和曲美家居主打線上及線下的家居銷售（產品主要包括家具、沙發(fā)、家居飾品等）。 在主打床墊的4家企業(yè)中，前三季度有3家企業(yè)實現凈利增長，慕思股份凈利增長最高，為21.44%。其中，喜臨門實現營收與凈利雙增，分別增長5.71%、0.33%。而趣睡科技則是營收與凈利雙降，分別下降20.64%、36.83%。 以慕思股份為例，其凈利增長源于原材料價格降低，同時進行產品結構優(yōu)化。此外，還通過降本增效等措施，讓主營業(yè)務毛利率提升約4.32%。而喜臨門則在電商板塊加大了投入，從高端品牌進行市場下沉，以此來搶占更多市場份額，其在今年6·18的全網大促中斬獲10億元。 在主打沙發(fā)的3家企業(yè)中，前三季度均實現營收與凈利雙增長。其中，顧家家居較為穩(wěn)健，營收達到141.36億元，凈利增長6.98%。顧家家居表示，若扣除報告期匯兌損失帶來的利潤減少1.09億元的影響，則第三季度單季度的利潤總額比上年同期增長28.04%。 再如外銷企業(yè)匠心家居，前三季度營收增長31.17%，凈利增長25.56%；中源家居的營收同比增長39.87%，凈利增長758.82%，其營業(yè)收入變動原因為本期跨境電商銷售規(guī)模上升，凈利潤變動原因為本期銷售規(guī)模上升及盈利能力增強。 曲美家居和美克家居的主要業(yè)務均為家居產品，前三季度凈利潤分別下滑228.43%、19.45%。對于凈利下滑原因，曲美家居表示，主要是報告期內匯率波動導致匯兌損失增加所致；美克家居則表示，“主要由于本期虧損金額增加所致”。 “因為家居細分行業(yè)實在太多，整個行業(yè)整體還是偏向小而散的格局，真正垂類占比特別高的企業(yè)是極少的，多數家居企業(yè)都是‘多品類多品牌’的打法，一般有了幾個銷量好的品，就會急著開拓新品牌和品類，要不很快就會被市場給消滅?！?1月9日上午，一位家居行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向《每日經濟新聞》記者介紹。 裝飾建材：過半企業(yè)營收下滑 在《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計的13家裝飾建材企業(yè)中，多數企業(yè)以涂料、裝修裝飾等業(yè)務為主，其中6家企業(yè)營收實現同比增長，9家企業(yè)實現凈利潤同比增長。 具體來看，從事建筑涂料、防水材料的東方雨虹和三棵樹表現較為亮眼，均實現營收和凈利雙增。 其中，東方雨虹前三季度實現營收253.60億元，同比增長8.48%；凈利潤23.53億元，同比增長42.22%。三棵樹實現營收94.10億元，同比增18.42%；凈利潤5.55億元，同比增長84.44%。 也有部分企業(yè)的營收和凈利潤均出現明顯下滑。如主要從事木地板業(yè)務的大亞圣象，前三季度營利雙減，其中營收同比下降15.59%，凈利潤下降24.59%。在此前的半年報中，大亞圣象提及利潤下滑的原因時稱“主要為銷售收入減少所致”。 業(yè)績下滑較為顯著的還有從事裝飾業(yè)務的金螳螂。 該企業(yè)曾在2021年下半年因被恒大拖累而大幅計提壞賬。在今年三季度報表中，金螳螂對恒大的應收款總敞口為77.7億元。對于前三季度凈利潤下滑的原因，金螳螂解釋稱，“為本期應收賬款計提的減值準備增加、利潤總額減少所致?！? 在王建國看來，目前整體裝飾行業(yè)還是屬于“大行業(yè)、小企業(yè)”格局，多數企業(yè)的營收規(guī)模與凈利潤情況不相匹配，隨著市場競爭的越發(fā)激烈，行業(yè)的整合和兼并重組可能會加速。 東莞證券在研報中指出，裝修建材行業(yè)板塊業(yè)績分化較為明顯，部分消費建材優(yōu)質龍頭經營業(yè)績及韌性明顯優(yōu)于同行，行業(yè)集中度持續(xù)提升。疊加新一輪“城中村”改造開啟，消費建材將迎來增量機遇。