每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍    

隨著地緣政治緊張，亞太市場(chǎng)上周全線回落，日經(jīng)225指數(shù)、韓國(guó)綜指以及恒生指數(shù)周跌幅均超過(guò)3%，受此影響，A股也加速回落，其中滬指失守3000點(diǎn)，每經(jīng)品牌100指數(shù)周跌4.48%，走勢(shì)低迷。

楊靖制圖

不過(guò)，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值已經(jīng)處于歷史低位區(qū)間，市場(chǎng)或?qū)⑵贫罅?，逐步迎?lái)企穩(wěn)反彈。

滬指上周五失守3000點(diǎn)

上周指數(shù)震蕩下行，滬指失守3000點(diǎn)。除上周二指數(shù)小幅收紅外，全周A股表現(xiàn)均較弱，雖然上周三公布的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，但受全球風(fēng)險(xiǎn)偏好聯(lián)動(dòng)以及情緒面等因素影響，上周四三大指數(shù)跌超1%，滬指險(xiǎn)守3000點(diǎn)，上周五指數(shù)繼續(xù)低開(kāi)，滬指失守3000點(diǎn)，三大指數(shù)收綠。從周K線來(lái)看，上證指數(shù)下跌3.4%，報(bào)收2983點(diǎn)，深證成指下跌4.95%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.99%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌3.35%，每經(jīng)品牌100指數(shù)則下跌4.48%，收于844.65點(diǎn)。

從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)好于預(yù)期。9月工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)、制造業(yè)投資持續(xù)修復(fù)、基建投資維持韌性、消費(fèi)需求積極改善，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。政策方面，中國(guó)將全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施，釋放高水平開(kāi)放的積極信號(hào)；此外，多家央企上市公司集體披露增持或回購(gòu)公告，將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和吸引增量資金入場(chǎng)。

資金面方面，央行積極呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，但受稅期高峰臨近、政府債券發(fā)行繳款等因素影響，資金面持續(xù)偏緊，利率整體上行，后續(xù)貨幣政策仍會(huì)持續(xù)發(fā)力，呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定。上周北向資金凈流出240.45億元，其中滬市凈流出133.10億元，深市凈流出107.35億元。

海外方面，十年期美債收益率再度創(chuàng)下歷史新高，盤(pán)中一度突破5%，高利率對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格形成壓制，全球股市出現(xiàn)不同程度的回落。市場(chǎng)方面，短期在美債收益率大幅攀升的背景下，科技成長(zhǎng)企業(yè)估值將受到一定的擾動(dòng)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值已經(jīng)處于歷史低位區(qū)間，可持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好、國(guó)家政策支持的方向。

消費(fèi)電子修復(fù)空間較大

近年來(lái)，華為加大了布局自主產(chǎn)業(yè)鏈的決心，于各個(gè)“卡脖子”領(lǐng)域深度研發(fā)、合作、投資，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全面國(guó)產(chǎn)替代。華為作為傳統(tǒng)的高端手機(jī)龍頭，有著獨(dú)立的芯片自主研發(fā)能力，堅(jiān)持研發(fā)芯片全面布局。折疊屏手機(jī)作為未來(lái)手機(jī)增量空間，華為是折疊屏手機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)龍頭，2020~2022年國(guó)內(nèi)份額均在50%以上，華為憑借其在該行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，將有望繼續(xù)占據(jù)市場(chǎng)份額的主導(dǎo)地位。

而蘋(píng)果首款MR頭顯搭載Pancake（技術(shù)名詞）光學(xué)方案、硅基OLED（一種電流型的有機(jī)發(fā)光器件）顯示屏幕與眼球+手部追蹤交互方式等核心技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)空間3D高效建模、突破性系統(tǒng)級(jí)交互、VR/AR（虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)）模式平滑切換等創(chuàng)新功能，帶來(lái)MR硬件沉浸性、交互性與舒適性全新體驗(yàn)。同時(shí)伴隨Meta Quest（頭戴裝置）3的上市，全球科技巨頭繼續(xù)大力布局新型智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)用場(chǎng)景拓展及生態(tài)的完善有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成長(zhǎng)。

今年以來(lái)，ChatGPT（聊天機(jī)器人程序）為用戶(hù)提供變革性的用戶(hù)體驗(yàn)，同時(shí)人工智能掀起科技浪潮。智能終端接入人工智能大模型趨勢(shì)明確，AIGC（生成式人工智能）能夠持續(xù)生成規(guī)模大、質(zhì)量高、單位成本低的內(nèi)容，在生產(chǎn)力上具有革命性的增長(zhǎng)。下游應(yīng)用層面將出現(xiàn)AI（人工智能）百花齊放的景象，在C端拓寬應(yīng)用場(chǎng)景，B端提升生產(chǎn)效率，釋放應(yīng)用場(chǎng)景潛力。

有券商機(jī)構(gòu)指出，伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及頭部品牌的拉動(dòng)，整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，安卓手機(jī)及筆記本電腦主流品牌均有望實(shí)現(xiàn)訂單的環(huán)比增長(zhǎng)。目前，消費(fèi)電子板塊估值水平整體較低，修復(fù)空間較大?；诋a(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)逐季改善、需求有望逐漸走出低谷。

電子類(lèi)公司走勢(shì)比較強(qiáng)

從上周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來(lái)看，電子類(lèi)公司走勢(shì)比較強(qiáng)，其中，四川長(zhǎng)虹單周大漲26.52%，小米集團(tuán)周漲幅則也有5.56%，大幅跑贏指數(shù)。

資料顯示，四川長(zhǎng)虹依托在智能電視超高清畫(huà)質(zhì)、冰箱保鮮節(jié)能、空調(diào)變頻智能舒適等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展智能單品和智慧家庭解決方案。公司積極打造長(zhǎng)虹“8K”+“高刷”等電視新名片，國(guó)內(nèi)電視產(chǎn)品擁有行業(yè)領(lǐng)先的多模態(tài)融合交互、投屏及AI圖像識(shí)別處理技術(shù)。

全球首家搭載“長(zhǎng)虹超腦”的人工智能技術(shù)大模型電視可以感知、理解、學(xué)習(xí)，并應(yīng)用于生活百科知識(shí)，學(xué)習(xí)教育輔助，文檔創(chuàng)作生成、圖片設(shè)計(jì)等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域及個(gè)性化服務(wù)。

海外方面公司積極融入海外IoT（物聯(lián)網(wǎng)）生態(tài)，智能電視全球布局，聚焦安卓TV、Roku、Netflix（產(chǎn)品名稱(chēng)）三大智能電視平臺(tái)，Google TV（產(chǎn)品名稱(chēng)）持續(xù)迭代并保持行業(yè)領(lǐng)先。

另一方面，公司子公司長(zhǎng)虹佳華定位數(shù)字化智能綜合服務(wù)商，擁有成熟的渠道體系和近萬(wàn)家代理商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋全品類(lèi)企業(yè)級(jí)ICT（信息與通信技術(shù)）產(chǎn)品及解決方案和消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品，且具備擁有20年以上經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，支撐公司數(shù)智化能力不斷提升。

而小米集團(tuán)日前宣布啟用全新的自主研發(fā)操作系統(tǒng)澎湃OS，澎湃OS正式版已完成封包。澎湃OS是一款人車(chē)家全生態(tài)操作系統(tǒng)，將打通手機(jī)、汽車(chē)、智能家居，系統(tǒng)基于深度進(jìn)化的Android（安卓）以及自研的Vela（產(chǎn)品名稱(chēng)）系統(tǒng)融合，徹底重寫(xiě)底層架構(gòu)，為百億級(jí)設(shè)備連接做好了公有底座。小米14系列將是第一款搭載新系統(tǒng)的手機(jī)，小米澎湃OS將逐步接替MIUI（產(chǎn)品名稱(chēng)），新系統(tǒng)將賦能公司生態(tài)鏈業(yè)務(wù)。

根據(jù)行業(yè)第三方的預(yù)估，小米造車(chē)計(jì)劃進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)在2024年推出產(chǎn)品上市。公司的品牌營(yíng)銷(xiāo)能力以及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力較強(qiáng)，智能汽車(chē)業(yè)務(wù)有望接棒智能手機(jī)成為公司增長(zhǎng)的新驅(qū)動(dòng)。

封面圖片來(lái)源：楊靖制圖