每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

自證監(jiān)會7月實施公募基金行業(yè)費(fèi)率改革以來，新發(fā)基金開始在產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率實行各不超過1.2%、0.2%的要求，同時，存量產(chǎn)品也將在今年底完成調(diào)降。

不過，彼時政策針對的是主動權(quán)益類基金，時至今日，越來越多的固收基金也加入降費(fèi)率的陣營。截至目前，含權(quán)債基降費(fèi)產(chǎn)品最多，純債基金降費(fèi)幅度最大。

固收基金陸續(xù)加入降費(fèi)率陣營

9月27日，繼國聯(lián)基金、東證資管等前期已對部分旗下固收基金費(fèi)率調(diào)降進(jìn)行公告之后，華夏基金、宏利基金也公告將對旗下部分產(chǎn)品下調(diào)費(fèi)率。這其中，宏利基金旗下宏利聚利債券(LOF)將從10月9日起，管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別從原先的0.7%、0.2%調(diào)降至0.3%、0.1%。

由于固收類基金具有穩(wěn)定性好、收益波動小等特征，產(chǎn)品的銷售及規(guī)模擴(kuò)張具有優(yōu)勢，故而在管理費(fèi)率的設(shè)計上先天比權(quán)益類產(chǎn)品要低，但相較此前的降費(fèi)率調(diào)整，以及現(xiàn)有固收基金的管理費(fèi)率來看，調(diào)降一半以上并且低至0.3%并不多見。

當(dāng)然，前述純債類產(chǎn)品并不是調(diào)降費(fèi)率超預(yù)期的品種，混合型債基特別是一些二級債基的費(fèi)率調(diào)整則更加鮮明。根據(jù)記者此前同公募行業(yè)人士的交流，倘若權(quán)益基金按照1.2%的管理費(fèi)率進(jìn)行約束，二級債基調(diào)降至0.8%性價比最高。

其中的原因與側(cè)重權(quán)益投資占比有關(guān)，不過，從近期市場的調(diào)降信息來看，有的已經(jīng)在這一預(yù)期之下，博時恒享、天弘穩(wěn)健回報等少數(shù)年內(nèi)新成立的二級債基管理費(fèi)率已低至0.3%。近一個月成立的二級債基，管理費(fèi)率也都在0.6%以下。

此外，在貨幣型基金方面，盡管存量貨幣基金的管理費(fèi)率在0.14%-0.9%不等，但存量基金當(dāng)中，已經(jīng)有數(shù)只產(chǎn)品進(jìn)行了管理費(fèi)率調(diào)降，如國聯(lián)日日盈、信澳慧管家、中信保誠薪金寶、大成添利寶、招商財富寶、泰康薪意保等相關(guān)份額。

含權(quán)債基降費(fèi)產(chǎn)品最多，純債基金降費(fèi)幅度最大

從最新的管理費(fèi)率對比業(yè)界相應(yīng)證監(jiān)會降費(fèi)實施方案前歷史費(fèi)率（7月7日數(shù)據(jù)）來看，前述固收基金中的細(xì)分品類均有不同程度、不同范圍的調(diào)降，總的來看，非上市基金當(dāng)中，施行降費(fèi)的混合型產(chǎn)品最多，調(diào)降幅度最大的是二級債基。

Wind統(tǒng)計顯示，截至9月27日，按照管理費(fèi)率的前述對比邏輯，其中降費(fèi)幅度最大的是純債型基金，鵬華永達(dá)中短債6個月已從今年7月7日的0.8%降至0.3%，下調(diào)0.5個百分點。

實施降費(fèi)數(shù)量最多的類型是混合型基金（偏股、偏債混合型基金），有2017只調(diào)降，多數(shù)已從過去的1.5%降至1.2%，少部分從原先的1%以下降至更低水平，如國聯(lián)景瑞一年持有從0.8%降至0.6%。

以上數(shù)據(jù)是基于老基金進(jìn)行統(tǒng)計的，對于次新基金來說，特別是今年新發(fā)上市，以及在7月8日以后上新的產(chǎn)品，管理費(fèi)率則主動下調(diào)至監(jiān)管要求或更低水平。 

來源：Wind統(tǒng)計

來源：Wind統(tǒng)計

來源：Wind統(tǒng)計

來源：Wind統(tǒng)計

此外，記者還注意到，目前市場上也出現(xiàn)掛鉤時間來收取管理費(fèi)的產(chǎn)品，例如景順長城價值發(fā)現(xiàn)，由鮑無可管理，是市場首個掛鉤時間收管理費(fèi)的產(chǎn)品，持有一年以下收1.2%，一年以上收0.8%，三年以上收0.6%。

有分析指出，創(chuàng)新費(fèi)率的改革方式，一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)走在同業(yè)前列，這樣做，既可以減少投資者每年支出的手續(xù)費(fèi)，從而提高投資回報率；同時，低管理費(fèi)也意味著基金管理公司需要更高的業(yè)績來吸引投資者，促使他們更加努力地管理和投資基金。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111312051786