每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

在美元指數(shù)強勢及加息周期背景下，近期國際油價仍持續(xù)上漲，近期，布倫特原油收于90美元/桶以上，較2季度末上漲約25%。

目前，全球GDP修復(fù)仍然承壓：美聯(lián)儲連續(xù)加息對OECD經(jīng)濟增長產(chǎn)生了嚴重的負面影響，IEA預(yù)計2023年和2024年的全球GDP維持在2.4%和2.8%，IMF則預(yù)計未來兩年GDP增速維持在3.0%，全球總體通脹將從2022年的8.7%下降至2023年的6.8%和2024年的5.2%。

OPEC、IEA、EIA、OIES四大機構(gòu)預(yù)計2023年石油需求增速在1.81~2.44百萬桶/天，供給增速在1.24~1.96百萬桶/天，供給盈余在-0.55~1.67百萬桶/天；2024年石油需求增速則為0.99~2.25百萬桶/天，供給增速在1.20~1.70百萬桶/天，供給盈余在-0.15~0.81百萬桶/天。

其中，EIA預(yù)計沙特減產(chǎn)將會導(dǎo)致全球庫存下降，從而在未來幾個月對油價產(chǎn)生上升提供支撐，預(yù)計2023年第四季度布倫特原油現(xiàn)貨價格平均為每桶93美元；OIES在最新的原油月報中，將2023年布倫特原油均價上調(diào)至84.1美元/桶，而2024年的價格預(yù)測維持在86.8美元/桶不變。

東海證券分析指出，原油價格維持區(qū)間震蕩，但均價中樞提升。目前美聯(lián)儲加息背景下影響全球石油需求；夏季旅游旺季的結(jié)束，航空燃油需求有所緩解；同時伊朗、委內(nèi)瑞拉存增產(chǎn)可能；預(yù)計上行空間有限?？紤]到全球上游歷史資本開支不足、技術(shù)進步對于開采效率的邊際影響下降、油井老化等因素，預(yù)計油價將在中高位80-100美元/桶區(qū)間震蕩。

國內(nèi)方面，2023上半年，“三桶油”業(yè)績相較海外石油公司表現(xiàn)亮眼，ROE修復(fù)趨勢下，“三桶油”估值水平有望迎來修復(fù)。通過多年增儲上產(chǎn)和降本增效工作，“三桶油”的上游業(yè)務(wù)在產(chǎn)儲量增速、成本控制、資本開支等方面相較海外石油巨頭表現(xiàn)優(yōu)異。

點評：今年國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)，引領(lǐng)全球原油需求增長，海外市場或?qū)?dān)心經(jīng)濟衰退引起原油需求下滑。綜合國內(nèi)外來看，全球原油需求仍保持增長態(tài)勢。因此，油價出現(xiàn)大幅暴跌可能性較小，油價或?qū)⒊掷m(xù)高位運行。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、廣匯能源

公司規(guī)劃300萬噸/年CCUS項目，未來減少煤化工項目碳排放同時可參與碳交易。首期10萬噸/年已經(jīng)于3月初竣工，正準備進行試運行。公司預(yù)計項目達產(chǎn)后取得良好的經(jīng)濟效益外，每年亦可實現(xiàn)減排二氧化碳10萬噸，相當于植樹近90萬棵；同時，可通過周緣油田預(yù)計實現(xiàn)原油采收率提升20%以上，預(yù)計未來15年實現(xiàn)增油50萬噸以上，并實現(xiàn)節(jié)水300萬噸以上。如果示范性項目運行順利，后期項目整體規(guī)劃和進度可能超預(yù)期；同時，公司2022至2030年規(guī)劃布局氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，同時規(guī)劃配套風(fēng)間帶光伏新能源發(fā)電總裝機規(guī)模6.25GW。因此，這也是公司作為能源綜合開發(fā)龍頭企業(yè)，在享受時代紅利之際布局長遠的表現(xiàn)。

——中信建投

2、中國石化

在上游板塊，公司持續(xù)加大資本投入，有效彌補資源稟賦偏弱不足；在煉油化工板塊，公司規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢明顯，降油增化成效顯著，科技競爭實力持續(xù)強化，既鞏固公司煉化龍頭地位，亦順應(yīng)長期能源轉(zhuǎn)型趨勢布局前瞻，石化龍頭迎來高質(zhì)量發(fā)展機遇。

——信達證券

3、中國石油

公司是國內(nèi)最大的油氣生產(chǎn)企業(yè)，原油一次加工能力及加工量位居國內(nèi)第二位。2022年全年公司實現(xiàn)油氣當量產(chǎn)量15.13億桶，原油加工量12.13億桶，是我國能源及化工領(lǐng)域的絕對中堅力量。公司當前各版塊擴張與優(yōu)化并進，未來盈利能力有望持續(xù)提升：2023年內(nèi)公司計劃資本支出2435億元，推進四大板塊新增與改造升級項目建設(shè)；各版塊降本增效、精細運營同步進行，努力提升自身競爭力，成效正不斷顯現(xiàn)。

——興業(yè)證券

4、石化油服

公司作為最早一批布局CCUS項目的企業(yè)，“三桶油”持續(xù)通過CCUS取得增油和減排雙重收益，成果顯著，石化油服是中國石化集團公司控股的大型油服，擁有超過60年的經(jīng)營業(yè)績和豐富的項目執(zhí)行經(jīng)驗，將在CCUS大力發(fā)展的背景下持續(xù)受益。

——光大證券

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