每經(jīng)記者 李蕾  姚亞楠    每經(jīng)編輯 趙云    

9月13日晚間，有自媒體發(fā)布題為《投資人套商業(yè)機(jī)密都這么明目張膽》的文章，指出在一場創(chuàng)始人在與投資人的線上路演中，在未被事先告知的情況下，競爭對(duì)手企業(yè)創(chuàng)始人以該投資機(jī)構(gòu)“合伙人”名義上線，有套取商業(yè)信息的嫌疑。

由于該文指出涉及機(jī)構(gòu)為“QM創(chuàng)投”、“一家非常老牌的雙幣基金”并附有錄音，很快，國內(nèi)知名VC啟明創(chuàng)投被推到了風(fēng)口浪尖。

今天下午，一封由啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平昨晚代表主管合伙人團(tuán)隊(duì)發(fā)出的內(nèi)部信公布，文中措辭嚴(yán)厲地指出這種行為是絕對(duì)不允許發(fā)生的，并表示已經(jīng)啟動(dòng)內(nèi)部調(diào)查，在事件來龍去脈理清之后做相應(yīng)的處理。

一石激起千層浪，該事件迅速發(fā)酵，引起創(chuàng)投圈的廣泛關(guān)注與討論。

有行業(yè)人士對(duì)每經(jīng)記者表示，幾年前曾經(jīng)出現(xiàn)過某知名投資人直接帶著被投企業(yè)去跟競爭對(duì)手（后文簡稱“競對(duì)”）聊的情況，“當(dāng)時(shí)覺得真是野”。還有VC人士坦言，明顯感受到企業(yè)對(duì)機(jī)構(gòu)的信任度在下降，“前幾天有個(gè)項(xiàng)目，已經(jīng)見面聊了，想進(jìn)場盡調(diào)，對(duì)方要求先打款。這就是現(xiàn)狀”。

投資人被質(zhì)疑套取商業(yè)信息，“一下就擊碎了雙方本就脆弱的信任”

Orillusion是一家專注在AI+3D引擎方向的早期創(chuàng)業(yè)公司。昨晚，公司創(chuàng)始人白景文在社交媒體爆料，一個(gè)月前，他約到了一家知名VC做線上路演，在路演過程中，對(duì)方投資經(jīng)理告知合伙人會(huì)晚點(diǎn)上線，中途當(dāng)他切換電腦展示產(chǎn)品demo時(shí)發(fā)現(xiàn)，這位合伙人已悄然上線了。雖然名字對(duì)得上，但頭像卻是競品公司創(chuàng)始人的頭像，這公司的融資金額遠(yuǎn)超自己。

在白景文的追問下，這家機(jī)構(gòu)的投資人先是沉默，然后說，“完了完了完了”。他們稱，在提前不告知的情況下，找競對(duì)公司創(chuàng)始人頂著投資人名義來參加這場路演，目的是想要一些行業(yè)判斷，“你可以理解成一種第三方盡調(diào)”，這樣的說法讓白景文憤怒又無奈，“深刻感受到了‘小國無外交’的卑微和壓抑。”

內(nèi)容發(fā)布后，引發(fā)一眾創(chuàng)業(yè)者的共鳴。有評(píng)論稱，這樣的做法“一下就擊碎了雙方本就脆弱的信任”。記者注意到，在該自媒體賬號(hào)下，陸陸續(xù)續(xù)有諸多類似經(jīng)歷的爆料：“我的被投企業(yè)也遇到過，感興趣的投資人直接帶著競爭對(duì)手的人上門來問技術(shù)問題”，“套信息算低級(jí)的了，某頭部超大規(guī)模美元基金曾專門和某創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)CTO聊，然后讓自己投資的企業(yè)去挖這位CTO”。

同為創(chuàng)業(yè)者，李超（化名）對(duì)白景文的遭遇有著切身的體會(huì)，他告訴記者，2021年10月左右，自己在融資過程中接觸了一家投資機(jī)構(gòu)，為了拿到投資，對(duì)于投資人提出的部分敏感問題，他做了幾乎毫無保留的分享。

而不久后，李超就發(fā)現(xiàn)競品公司的融資消息里出現(xiàn)了自己溝通過的那家機(jī)構(gòu)，“相隔時(shí)間這么近，投資人在跟我聊的時(shí)候，應(yīng)該和競品公司的投資已經(jīng)談得差不多了”。

事實(shí)上，對(duì)于李超們來說，這樣困擾幾乎無解，“只要你去融資，內(nèi)部信息流傳出去幾乎不可避免，即使沒有材料，信息也可能被口口相傳。”李超認(rèn)為，從創(chuàng)業(yè)者的角度，很難判斷出投資人到底是真心為了投資來溝通，還是為了收集點(diǎn)資料給投資過的同行企業(yè)做支持。

上述自媒體作者在文中為創(chuàng)業(yè)者提出了建議：在跟機(jī)構(gòu)聊之前問清楚他們有沒有投過類似項(xiàng)目；對(duì)外材料敏感數(shù)據(jù)要脫敏，分階段提供信息；要簽署NDA（保密協(xié)議）等等。

“NDA約束力肯定是非常有限的，因?yàn)楹茈y界定投資人和你溝通完后，拿到這些信息去做了什么，是否會(huì)損害到你的利益。”李超坦言，在當(dāng)下的環(huán)境中，真正從心底里重視、尊重和保護(hù)創(chuàng)業(yè)者的投資機(jī)構(gòu)并沒有想象的多。

當(dāng)“想盡調(diào)先打款”成常態(tài)，信任更顯可貴

事實(shí)上，在此事發(fā)生之前，一家創(chuàng)業(yè)公司“想盡調(diào)，先打1000w”的要求就曾在創(chuàng)投圈引發(fā)熱議。

今年8月，深圳領(lǐng)存在官網(wǎng)貼出公告：本輪融資尚可再開放1億額度結(jié)緣新的投資者，鑒于本輪剛剛完成盡調(diào)，如果認(rèn)可項(xiàng)目需要盡調(diào)，希望有誠意的投資人能夠先付“合作誠意金”1000萬。

這則公告在一級(jí)市場引發(fā)了兩極分化的聲音。有人表示要在投資圈“拉黑”這家公司，但也有創(chuàng)業(yè)者公開表達(dá)了支持，稱自己去年在融資上已經(jīng)花了幾十萬卻一無所獲。

在事后的一次公開采訪中，深圳領(lǐng)存創(chuàng)始人數(shù)次提到“效率”一詞，他對(duì)大多數(shù)機(jī)構(gòu)只為了套取信息而浪費(fèi)自己的時(shí)間感到不滿。而當(dāng)關(guān)注的聲音漸漸散去，“想盡調(diào)先打錢”卻沒有僅僅停留在這一個(gè)案例上，類似的情形正在不斷上演。

有VC人士告訴每經(jīng)記者，近期他供職的機(jī)構(gòu)正與一個(gè)項(xiàng)目緊密溝通。已經(jīng)見面聊過了，但卡在了進(jìn)場調(diào)研這一步，“對(duì)方堅(jiān)持想盡調(diào)就先打款，不打就不讓盡調(diào)”。

“因?yàn)椴恍湃?，或者吃過虧唄，現(xiàn)在都變謹(jǐn)慎了。”該投資人打趣地說道。

另一位機(jī)構(gòu)人士則對(duì)每經(jīng)記者表示，幾年前行業(yè)里的一位知名投資人還傳出過直接帶著被投企業(yè)去跟競對(duì)聊的消息。“就讓portfolio（注：投資組合）的人偽裝成投資人，一起聽別人家怎么做的，當(dāng)時(shí)我們都覺得這真是野。”

某行業(yè)知名創(chuàng)業(yè)者也對(duì)每經(jīng)記者表示，其公司此前遇到過DP（融資數(shù)據(jù)包）被對(duì)手拿到的情況，包括賬上有多少資金對(duì)方都一清二楚，“這種情況也無從考證，所以選擇跟什么樣的人同行很重要”。

在一級(jí)市場募資困難、投資放緩的當(dāng)下，信心與信任其實(shí)比黃金更重要。要建立起來并非一日之功，但是要產(chǎn)生裂痕卻可能非常容易。這個(gè)道理，從業(yè)者的感受其實(shí)更加深刻。

在內(nèi)部信中，啟明創(chuàng)投也措辭嚴(yán)厲地指出：“我們對(duì)這樣的事件竟然發(fā)生在我們同事身上極其震驚，這種行為和啟明的價(jià)值觀完全背道而馳，不管項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的出發(fā)點(diǎn)是什么，也不管這個(gè)事件是否被‘逮到’，都是絕對(duì)，絕對(duì)不允許發(fā)生的！我們之所以能17年一步一步走過來，離不開企業(yè)家對(duì)我們的信任，這是我們的命根，決不能動(dòng)搖！”

該機(jī)構(gòu)表示，已經(jīng)啟動(dòng)內(nèi)部調(diào)查，在事件來龍去脈理清之后做相應(yīng)處理，我們也將對(duì)此進(jìn)行持續(xù)關(guān)注。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1399705284