每經(jīng)編輯 葉峰

A股8月30日高開高走，隨后有所回落，伴隨著北向資金階段性流出，三大指數(shù)短暫翻綠，尾盤陷入橫盤整理。最終上證指數(shù)收漲0.04%，深證成指漲0.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.05%。成交額未能延續(xù)保持在萬億之上的勢頭，最終兩市全天成交額為9855億元。

北向資金實(shí)際凈賣出24.63億元，連續(xù)4日凈賣出。盤面上，半導(dǎo)體芯片、軟件服務(wù)、元器件、通信設(shè)備等板塊走強(qiáng)，證券板塊有所調(diào)整。

來源：Wind

8月30日半導(dǎo)體芯片再次領(lǐng)漲市場，相關(guān)行業(yè)ETF--半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）盤中漲幅一度超過4%，芯片ETF（512760）最高漲幅也超3%。

來源：wind

本周以來，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）持續(xù)上漲，3個(gè)交易日漲幅逾7%，出現(xiàn)底部反彈跡象。在經(jīng)歷2022年的蕭條之后，全球半導(dǎo)體市場包括我國半導(dǎo)體市場均顯示出回暖跡象。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）發(fā)布報(bào)告稱，2023年第二季度全球半導(dǎo)體銷售總額為1245億美元，比2023年第一季度增長4.7%。2023年6月全球銷售額為415億美元，同比增長1.7%，這是全球芯片銷售額連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)小幅上升。此外，我國6月半導(dǎo)體銷售額也實(shí)現(xiàn)了環(huán)比3.2%的增長。

半導(dǎo)體下游需求與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，且自身又具備較強(qiáng)的成長性，是典型的順周期中的成長股，未來一到兩年業(yè)績有望持續(xù)加速。下半年，隨著海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，半導(dǎo)體景氣周期有望觸底反轉(zhuǎn)，并且在科技創(chuàng)新周期、國產(chǎn)替代周期的支撐下半導(dǎo)體也有望景氣上行。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）聚焦半導(dǎo)體設(shè)備和材料領(lǐng)域，芯片ETF（512760）覆蓋芯片全產(chǎn)業(yè)鏈，相比之下半導(dǎo)體設(shè)備ETF彈性更高，這一點(diǎn)從指數(shù)過往的表現(xiàn)也能看出來。

后續(xù)，隨著三季度供給端減產(chǎn)力度加大，以及下半年進(jìn)入電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季，需求繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，半導(dǎo)體芯片周期有望逐步走出底部，長期國產(chǎn)替代依然是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展主線，可以關(guān)注芯片ETF（512760）和半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）的低位布局機(jī)會(huì)。

計(jì)算機(jī)ETF（512720）、軟件ETF（515230）8月30日表現(xiàn)不俗，分別上漲2.09%、2.89%。

上周，英偉達(dá)發(fā)布了2024財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，收入同、環(huán)比分別增長101%、88%，凈收益同、環(huán)比分別增長843%、203%，超市場預(yù)期。目前AI行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高速增長期，后續(xù)發(fā)展值得持續(xù)期待。

消息面上，財(cái)政部近日制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》。制定《暫行規(guī)定》將有助于進(jìn)一步推動(dòng)和規(guī)范數(shù)據(jù)相關(guān)企業(yè)執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，準(zhǔn)確反映數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系建設(shè)等?！稌盒幸?guī)定》的發(fā)布，表現(xiàn)了國家對數(shù)據(jù)要素化高度重視，數(shù)據(jù)要素發(fā)展有望進(jìn)入新時(shí)期。

近期行業(yè)信創(chuàng)訂單取得積極進(jìn)展。7月開始，郵政集團(tuán)、中交集團(tuán)等項(xiàng)目相繼落地，中信銀行65億信創(chuàng)大單公告中標(biāo)廠商。節(jié)奏上來看，2023年上半年金融信創(chuàng)招投標(biāo)較為平淡，按照全年規(guī)劃，下半年大概率落單節(jié)奏將加速。各行業(yè)信創(chuàng)訂單正逐步進(jìn)入釋放階段，國產(chǎn)生態(tài)將得到進(jìn)一步改善。AI產(chǎn)業(yè)仍處于高速迭代過程中，可以持續(xù)關(guān)注計(jì)算機(jī)ETF（512720）、軟件ETF(515230)。

建材板塊最近表現(xiàn)較強(qiáng)，建材ETF（159745）連續(xù)三日收漲，8月30日上漲0.67%。

來源：wind

上周有多項(xiàng)房地產(chǎn)利好政策出臺(tái)，國務(wù)院提出了“認(rèn)房不認(rèn)貸”、對換購住房退還個(gè)人所得稅等多項(xiàng)政策。這些舉措力求從需求端拉動(dòng)房地產(chǎn)，助力改善房地產(chǎn)銷售端修復(fù)預(yù)期。

此外，周內(nèi)還發(fā)布了《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》。方案提出，2023年和2024年，力爭建材工業(yè)增加值增速達(dá)到3.5%、4%左右；綠色建材、礦物功能材料、無機(jī)非金屬新材料等規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入年均增長10%以上。穩(wěn)增長預(yù)期下，未來兩年建材行業(yè)或?qū)?shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-7月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.30%，較1-6月減少0.6個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)建材受益于地產(chǎn)竣工端修復(fù)，需求有明顯改善。目前地產(chǎn)竣工底部回升趨勢確定，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費(fèi)建材，需求預(yù)計(jì)將受其帶動(dòng)而逐步恢復(fù)。在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，板塊有望持續(xù)受益?？梢躁P(guān)注建材ETF（159745）。

來源：Wind，國盛證券研究所

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。

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