中金公司研報表示，美聯(lián)儲7月FOMC會議加息25個基點，符合市場預期。貨幣政策聲明變化較小，一個措辭上的調整是對于經(jīng)濟增長的判斷從適度（modest）上調至溫和（moderate），表明對于經(jīng)濟前景更為樂觀。鮑威爾對通脹仍較為謹慎，稱還需要看到更多通脹放緩的數(shù)據(jù)才能確定風險解除。對于未來的加息，鮑威爾強調將取決于數(shù)據(jù)（data-dependent），接下來所有會議都將是“開放的”。隨著通脹放緩，我們認為美聯(lián)儲對加息或將更有耐心，考慮到未來兩個月核心通脹或在二手車和房租帶動下繼續(xù)下降，聯(lián)儲或于9月“跳過”加息。但我們也不能忽視當前勞動力市場和經(jīng)濟超預期帶來的通脹風險。隨著基數(shù)效應減弱，年底通脹仍可能抬頭，而這意味著四季度仍有加息的可能性。