每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

7月26日，經(jīng)歷了前一天普漲的A股全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.26%，深成指跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.08%。

盤面上，地產(chǎn)股持續(xù)大漲，金科股份、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、榮盛發(fā)展等10多只個(gè)股漲停；基建、城鎮(zhèn)化概念股繼續(xù)活躍，山水比德、清研環(huán)境、蘇州規(guī)劃均20CM漲停。化工化肥股盤中拉升，清水源漲超10%，六國(guó)化工漲停。消費(fèi)股反彈，國(guó)光連鎖上演“地天板”，人人樂(lè)、國(guó)芳集團(tuán)漲停。鋼鐵股午后異動(dòng)，凌鋼股份、重慶鋼鐵漲停。

下跌方面，AI概念股陷入調(diào)整，彩訊股份、拓維信息等跌超5%。

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2800只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額7922億，較上個(gè)交易日縮量1559億。北向資金全天凈買入5.15億元，其中滬股通凈買入9.51億元，深股通凈賣出4.36億元。

昨天的普漲，讓許多久旱逢甘霖的持籌者有了兌現(xiàn)動(dòng)機(jī)，今天的分化和調(diào)整其實(shí)已在預(yù)期內(nèi)。加上尾盤各大指數(shù)基本都有回流，北向資金也繼續(xù)凈流入，Z哥覺(jué)得還是可以繼續(xù)樂(lè)觀。

不過(guò)還是要說(shuō)一句，這幾天的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钦鎴?jiān)挺，大家漲的時(shí)候它漲，別人調(diào)整了它還在漲。從累計(jì)漲跌幅來(lái)看，前段時(shí)間還在風(fēng)頭上的部分板塊無(wú)奈成了“血包”，給房地產(chǎn)相關(guān)板塊貢獻(xiàn)了不少增量資金。

從今天連板個(gè)股的所屬板塊來(lái)看，強(qiáng)度會(huì)更直觀。如下圖所示，除了太平洋屬于券商，其他連板股或多或少都沾點(diǎn)“房”。

很多前兩天還在質(zhì)疑觀望的投資者，想必現(xiàn)在更加百感交集了，Z哥也一樣。今天就試著分析下為何房地產(chǎn)成了短期的主線。

首先是昨夜今晨又傳出了利好。7月25日，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《支持協(xié)調(diào)發(fā)展稅費(fèi)優(yōu)惠政策指引》。此次政策提及了216項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策，尤其明確了支持消費(fèi)提振信心的稅費(fèi)優(yōu)惠政策。

其中，在支持消費(fèi)提振信心稅費(fèi)優(yōu)惠方面，對(duì)于買賣房產(chǎn)或者出租有多項(xiàng)減免：

個(gè)人銷售住房減免增值稅

個(gè)人轉(zhuǎn)讓自用家庭唯一生活用房免征個(gè)人所得稅

職工取得單位低價(jià)售房的差價(jià)收益免征個(gè)人所得稅

個(gè)人銷售或購(gòu)買住房免征印花稅

個(gè)人銷售住房免征土地增值稅

個(gè)人購(gòu)買安置住房免征印花稅

個(gè)人購(gòu)買安置住房減征契稅

個(gè)人因房屋被征收而取得改造安置住房減免契稅

個(gè)人購(gòu)買家庭唯一住房或第二套改善性住房減征契稅

個(gè)人購(gòu)買經(jīng)濟(jì)適用房減半征收契稅

城鎮(zhèn)職工第一次購(gòu)買公有住房免征契稅

居民換購(gòu)住房退還個(gè)人所得稅

個(gè)人出租住房減按10%征收個(gè)人所得稅

個(gè)人租賃住房免征印花稅

個(gè)人出租住房減征增值稅

個(gè)人出租住房減征房產(chǎn)稅

個(gè)人出租住房免征城鎮(zhèn)土地使用稅

企事業(yè)單位等向個(gè)人、專業(yè)化規(guī)模化住房租賃企業(yè)出租住房減征房產(chǎn)稅

住房租賃企業(yè)出租住房減征增值稅

購(gòu)置新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅

節(jié)能汽車減半征收車船稅

新能源車船免征車船稅

不過(guò)據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，相關(guān)內(nèi)容其實(shí)不屬于最新發(fā)布的政策，而是過(guò)去幾年已經(jīng)持續(xù)落實(shí)的政策。易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)撰文指出，此次應(yīng)該理解為對(duì)此類諸多優(yōu)惠政策進(jìn)行了梳理、總結(jié)和再宣傳，更好釋放稅費(fèi)政策寬松的信號(hào)和導(dǎo)向。

存量房貸利率調(diào)整也有消息。自去年下半年以來(lái)，居民提前償還房貸情況增多。存量房貸與新增房貸之間的利差過(guò)大，是“提前還貸”備受關(guān)注的原因之一。當(dāng)各家銀行都在觀望存量利率調(diào)整時(shí)，有銀行率先出招。據(jù)南方+報(bào)道，興業(yè)銀行廣州分行針對(duì)存量按揭客戶給予1年期的利率優(yōu)惠券。

不過(guò)，與重要會(huì)議釋放的利好相比，這些消息更像是錦上添花。既然主力資金還在堅(jiān)持進(jìn)攻房地產(chǎn)板塊，就要看看它和之前大漲的板塊有何不同了。

Z哥大致翻看了一些指標(biāo)，得出的結(jié)論是：因?yàn)檫@個(gè)板塊、這些個(gè)股大部分夠低價(jià)、夠便宜。

1.看看今天漲停的45只個(gè)股，發(fā)現(xiàn)了什么？除了它們大部分來(lái)自房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，更要注意到股價(jià)情況：低于5元的有25只，不到10元的高達(dá)34只。

從市值來(lái)看，今天全市場(chǎng)漲幅居前的33只個(gè)股，僅有金科股份剛過(guò)百億（還是四連板）。Z哥接著往下翻，直到第55名，才出現(xiàn)了一只市值近千億的萬(wàn)泰生物。

股價(jià)低、市值小的好處不言自明——方便資金炒作，幾個(gè)億就能拉漲停，比那些每天幾十億上百億成交的熱門股“輕松”多了。

“恰好”，這些低價(jià)股又扎堆出現(xiàn)在房地產(chǎn)板塊；

“恰好”，地產(chǎn)股的年內(nèi)漲幅與前期大熱的AI、半導(dǎo)體、汽車等板塊比，甚至還是難以企及；

“恰好”，近期這個(gè)板塊利好頻傳，預(yù)期被拉得很滿——哪怕現(xiàn)實(shí)中還談不上基本面反轉(zhuǎn)。

因此本質(zhì)上，炒作資金還是流向了阻力最小的地方。

但Z哥想說(shuō)的是，近期熱炒的既是房地產(chǎn)（股），也是低價(jià)股。今天盤中異動(dòng)的鋼鐵板塊（其實(shí)昨天已經(jīng)隨大流上漲）就是例子，打開(kāi)成分股一看，低價(jià)、低市值、低位股同樣不在少數(shù)。

對(duì)流動(dòng)性相對(duì)充裕的板塊而言，漲多了自然會(huì)回調(diào)，超跌了也會(huì)反彈。與前幾天買入相比，如今追高的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大了不少。今天午后，已經(jīng)有沙河股份、我愛(ài)我家、中迪投資、香江控股等個(gè)股炸板。

只要賺錢效應(yīng)能持續(xù)，機(jī)會(huì)總會(huì)出現(xiàn)。

最后分享一些機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)。

國(guó)海證券指出，增量資金是否還會(huì)持續(xù)入場(chǎng)是行情延續(xù)關(guān)鍵。當(dāng)前操作上可適當(dāng)關(guān)注積極政策發(fā)力的方向，但切忌盲目追高。

東北證券表示，市場(chǎng)處于以快打慢、博弈政策紅利進(jìn)一步釋放的窗口期，預(yù)計(jì)蓄勢(shì)整固后有望站上20月均線（目前在3230點(diǎn)附近）并持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)些。操作上，繼續(xù)以常識(shí)來(lái)配置兼具政策和業(yè)績(jī)維度、均衡配置，高彈性的芯片、儲(chǔ)能電池、軍工以及房地產(chǎn)鏈相關(guān)的消費(fèi)建材等板塊，并對(duì)券商、白酒、H股等給予關(guān)注即料目前AH股溢價(jià)率水平下H股更占優(yōu)些。

光大證券分析稱，配置上，短期重點(diǎn)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)與順周期方向的修復(fù)機(jī)會(huì)，比如地產(chǎn)鏈（房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、裝修、家居、家電等）、大消費(fèi)（汽車、電子產(chǎn)品、體育休閑、文化旅游等）。站在中期布局的視角，可持續(xù)關(guān)注符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與政策導(dǎo)向的科技主線，比如人工智能、半導(dǎo)體、工業(yè)機(jī)器人、無(wú)人駕駛等。另外，中特估（活躍資本市場(chǎng)）與一帶一路（第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇）作為強(qiáng)政策主題，目前也是左側(cè)布局的好時(shí)機(jī)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG111356386608